Sin Chew Daily - Perak Edition
星獅穩住賺幅
(吉隆坡13日訊)星獅(F&N,3689,主板消費品組)短期內的泰國業務銷售及盈利成長,將緩和受到低迷消費者情緒而走低的大馬業務,穩住整體盈利表現。
肯納格研究指出,截至2017年首9個月,星獅在泰國飲食產品營運盈利1億9640萬令吉,超越大馬業務營運盈利的1億3220萬令吉。
該行預測,短期內泰國的盈利表現,將持續超越大馬業務,上述最新盈利表現即可見一斑。
星獅為品牌悠久的快速消費品公司,在大馬市場擁有穩定及高度顯著品牌,主要是制造及分銷軟性飲料及乳制品。該公司在泰國也有顯著業務,通過獨資子公司——星獅乳制品(泰國)有限公司生 產及分銷乳制品產品。
為了改善營運成本效率,該集團正展開重組生產方式至即時化生產模式。
該行預測星獅2017財政年淨利走低至3億5440萬令吉,按年下跌4%,惟2018財政年則增長10%,至3億8870萬令吉,主要是較為疲弱大馬業務,獲得泰國業務良好所抵消及支持。
該行認為,保守假設公司55%派發率(4年新低),預料公司于2017及2018年可派發每股52仙及58仙的股息,或等于2.1%及2.4%的周息率。
肯納格研究對星獅給予“大市一致”評級,目標價為24令吉95仙,或等于其2018財政年預測本益比23.5倍。