Sin Chew Daily - Sarawak Edition (Miri)
佔市場領導地位 有
答:永安集團是國內外市場(區域市場為主)的家用紡織品及臥室配備(如床單)生產及供應商。至於內在價值,興業証券行于5月對永安集團的基本層面剖析中資料,可供參考。
該行認為,永安集團的基本因素堅穩,擁有良好業務表現紀錄、在其經營行業的市場占有率具主導性地位,即在大馬市場占了約三分之一。該公司的成長策略為推行本身內部品牌的零售分店。
它在家用紡織品及臥室配備(如床單)領域已有逾50年經驗,目前產品擁有逾10個品牌,主攻中上層客戶市場。其全方位營運,包括強勁專業,多元分銷管道(特別是本身品牌分銷分店),使公司產品已成為大馬及區域市場家喻戶曉的品牌。 同、以及減少依賴寄售商店,預料將推動額外的產品銷售。
同時,這將提高公司產品的賺幅。該行就預測,永安集團的2017至2019財政年的稅前盈利賺幅,將分別提高至15.3%、15.7%、及16.2%,比較2016財政年的賺幅則為14.3%。
(2)公司涉足的家用紡織品及臥室配備(如床單)行業肯定擁有競爭,不過,市場人士認為,由于永安集團是業內的老行尊,擁有逾50年經驗,旗下產品在國內市場占三分之一份額,加上來自家族大股東的管理層經驗丰富及親力而為,相信足以應對任何對手的競爭與挑戰。其競爭對手的品牌也不少,惟這里沒有這方面的資料。
(3)公司的應收賬款及庫存逐年攀升,某程度上反映出其產能可能偏高、或是產品銷售速度低于預期,至于應收賬款增加,這意味着客戶在產品銷售欠佳情況下未能及時償還賬款/或拖賬所致。或許永安集團更為積極地進行產品促銷及追賬,包括推行大促銷/減價活動,以便把庫存和應收賬款降至一個較為舒适水平。
( 4)是否值得長期投資,看看業績表現與財務情況作參考。截至2017年3月31日第三季,該公司淨利為700萬1000令吉(每股淨利為4.38仙) ,前期淨利為567萬7000令吉(每股淨利為3.55仙)。營業額為4633萬8000令吉,前期為5242萬8000令吉。
首9個月淨利為1842萬1000令吉(每股淨利為11.52仙) ,前期為1607萬4000令吉(每股淨利為10.05仙)。營業額為1億4247萬8000令吉,前期為1億4606萬9000令吉。
財務情況方面,總資產為2億1799萬1000令吉,包括銀行存款/現金/及銀行余款占1263萬3000令吉、短期投資為3197萬6000令吉、庫存7237萬9000令吉、貿易及其他應收款項為4955萬1000令吉。產業/工廠/器材值5038萬令吉。
總負債僅為2320萬3000令吉,包括貿易及其他應付款項為1186萬令吉,銀行借貸為694萬及非流動負債下的銀行借貸為239萬6000令吉。
談到2017財政年表現時,該公司認為全球市況复甦依然不明朗,未來本地零售市場仍然具挑戰及競爭。不過,由于公司業務營運效率的基本面優勢、財務穩定以及廣泛的分銷網絡,使公司董事部預期財務表現將取得令人滿意成長,特別是公司已經定下的計劃及策略,以便渡過具挑戰的時期。