Sin Chew Daily - Sarawak Edition (Miri)
IOI專注上游受看好
39億售資產助減債派高息
特別息提振 股價漲9仙
IOI集團建議派發每股13仙特別息,投資者聞風而至,帶動IOI集團上揚9仙,閉市報4令吉64仙,成交量達1764萬7600股。分析員指出,在特別息的提振下,近期股價表現遜於其他大型種植股的IOI集團,有望吸引投資者的注意。
IOI集團昨日公佈,打算以大約39億4090萬令吉,將荷蘭子公司IOI羅德克拉安(IOI-Loders Croklaan)與相關業務的70%股權,賣給美國糧食貿易巨擘邦吉公司(Bunge),並保留30%股權。
根據協議,邦吉公司未來5年可收購IOI羅德克拉安餘下30%股權。
IOI羅德克拉安的交易價為2016財政年近13倍企業價值倍數,高於市場平均的10.7倍,IOI集團預計可獲得25億零580萬令吉賺益。
在39億4090萬令吉資金中,該集團計劃將19億7050萬令吉用於付還貸款、11億7220萬令吉充作營運 資本、7億8820萬令吉派給股東,餘額則是脫售活動費用。
分析員估計,若償債計劃順利推進,IOI集團的淨負債比可從0.5至0.6倍大幅降至低於0.1倍。
IOI羅德克拉安的2017財政年淨利為780萬歐元(約3925萬令吉),佔IOI集團總盈利5%左右。在扣除利息開銷和IOI羅德克拉安潛在虧損等條件後,股權減持計劃對IOI集團2019財政年的盈利影響低於1%。
肯納格研究納進IOI羅德克拉安貢獻減少、利息開銷降低等條件後,將2018至2019財政年核心淨利預測調低1至5%。
馬銀行研究認為,IOI集團近幾年的棕油永續發展圓桌會議(RSPO)紛擾足可證明,油棕產品在歐洲面對越來越多不利因素,減持股權是合宜之舉。
減少外匯曝險 拓展上游業務
達證券指出,上述計劃可讓IOI集團減少外匯曝險,並拓展上游業務,而且該集團也將繼續成為IOI羅德克拉安的主要棕油與相關產品供應商。
MIDF研究認為,IOI集團可能運用脫售所得資金拓展上游業務,進而改善核心淨收入。
豐隆研究表示,雖然IOI集團的業務和財務良好,股價上升空間卻有限,畢竟估值已高達2017和2018財政年的23.2倍和21.4倍本益比。