公共產託須加速減債

公共產業信托（ ARREIT, 5127,主板產業投資信托組）負債比距離頂限僅一步之遙，未來或許需要以發售附加股等方式募集資金還債，以降低負債比。

收購Vista Tower

上週四，公共產業信托宣布以票據及融資方式收購Vista Tower大廈，此舉，雖然每年為公司帶來3020萬令吉的收入，但負債比也從0.3倍走高至0.49倍，負債之重，是產托股之首。

條例限定，產托股的負債比頂限為0.5倍，這意味公共產業信託的負債比距離頂限只有0.01倍，未來的融資空間非常有限。

按照其他產托股降低負債比的做法，公共產業信託只有3個選擇，發售附加股、股息再投資或者私下配售，不過，這三種做法，多少會稀釋每股淨利。

不過，該大廈的出租率只有74.4％，公共產業信托接手後，若可填滿空置空間，提振收入，相信可抵銷上述利空因素。

再說，公共產業信托每年可從該大廈獲得3020萬令吉的收入，假設這筆收入可全數充作派息，每股股息相等於5.26仙，對比2016財政年的5.9仙股息，意味2018財政年的股息有望突破10仙。

不過，該公司也可能把增加的收入用作減債，則到時股息將保持在現有水平。