Situasi suram pasaran kewangan bakal kembali cerah

KUALA LUMPUR: Pembetulan dalam pasaran kewangan ketika ini dijangka berlarutan sekurang-kurangnya bagi tempoh beberapa bulan lagi, namun dengan dasar- dasar kerajaan yang semakin tampak jelas, situasi suram ini diunjur kembali pulih seperti biasa.

Pada Rabu lepas, petunjuk pasaran FTSE Bursa Malaysia KLCI (FBM KLCI) turun 56.56 mata untuk ditutup kepada 1,719.28, paras terburuk yang dicatatkan sejak 2008.

Ringgit menyusut sebanyak 1.6 peratus berbanding dolar AS, diseret turun oleh faktor- faktor luaran lain seperti kenaikan hasil Perbendaharaan Amerika Syarikat (AS).

Ketua Pegawai Eksekutif Hermana Capital Bhd Datuk Dr Nazri Khan memberitahu Bernama situasi ini ‘ pada dasarnya adalah normal’.

Menjelang September, Nazri berkata, akan ada lantunan semula beransuransur dalam pasaran, apabila keyakinan pelabur kembali semula ke negara ini sebaik sahaja Kabinet baharu menggariskan dasar-dasarnya.

“Tidak ada kejelasan dalam dasar daripada kerajaan Pakatan Harapan. Tetapi saya rasa apabila dasar menjadi semakin jelas, perlahan-lahan dana asing akan kembali semula,” katanya.

Beliau berkata pembetulan dalam pasaran adalah mendadak dan dramatik.

Pada Jumaat, petunjuk pasaran FTSE Bursa Malaysia KLCI (FBM KLCI) naik 15.76 mata untuk ditutup kepada 1,756.38, apabila para pelabur mula memperlihatkan keyakinan dagangan selepas kerajaan mengumumkan langkah- langkah ekonominya.

Dalam nota penyelidikannya, Maybank Investment Bank berkata bulan Mei menyaksikan jualan bersih besar-besaran ekuiti Malaysia oleh pelabur asing berjumlah RM5.6 bilion, yang menongkah arus daripada belian bersih asing kumulatif RM3.5 bilion semasa tempoh empat bulan pertama tahun ini.

Sementara itu, Profesor Ekonomi Kajian Perniagaan Universiti Sunway, Prof Yeah Kim Leng berkata aliran masuk asing dijangka pulih perlahan-lahan dalam separuh kedua 2018 kerana ketika ini, kombinasi faktor luar dan dalaman telah membawa kepada peningkatan aliran keluar asing ke tahap tertinggi dalam tempoh empat tahun.

Beliau berkata pelabur asing dilihat keluar dari negara-negara sedang pesat membangun, termasuk Malaysia, apabila mereka beralih ke ekonomi dengan kenaikan kadar faedah luar negara yang konsisten.

Para pelabur juga dilihat lebih berhati-hati dalam keadaan ketegangan di Eropah dan potensi perang perdagangan antara Amerika Syarikat dan China serta kemungkinan kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan AS.

Yeah yakin pelaburan asing akan meningkat dalam separuh kedua tahun ini, kerana premium risiko negara yang disebabkan oleh perubahan dasar dan politik akan semakin mereda.

Beliau yang mengakui kadar sifar Cukai Barang dan Perkhidmatan (GST) akan menjejaskan hasil kerajaan, berpendapat penyenaraian syarikat minyak nasional, Petronas, akan memberi prospek yang baik kepada kerajaan dan juga pasaran modal.

“Penswastaan Petronas dari segi penyenaraian akan membantu mengukuhkan kewangan kerajaan dan pasaran modal, sama dengan cadangan penyenaraian Aramco Arab Saudi. Ianya sesuai ( untuk menjadikan Petronas syarikat senaraian awam) dalam erti kata kerajaan mewujudkan satu persekitaran pelaburan baharu dalam bentuk pembaharuan institusi dan struktur.

“Ia adalah ujian keupayaan kerajaan baharu untuk menarik pelabur baharu, berdasarkan kepada persekitaran yang ia wujudkan sekarang,” katanya.

Elemen luaran, termasuk harga minyak yang memberangsangkan, juga dilihat sebagai rangsangan bagi Petronas kerana harga ketika ini membolehkan syarikat itu meraih premium daripada aset syarikat, kata Yeah.

Bagaimanapun, Menteri Kewangan Lim Guan Eng menjelaskan kerajaan persekutuan tidak merancang menjual sebahagian daripada pegangannya dalam Petronas untuk mengurangkan paras hutang negara.

“Ia belum diusulkan kepada kerajaan persekutuan. Kami kini menangani pusat kos (dan bukan pusat hasil),” katanya.

Minggu lepas, Perdana Menteri Tun Dr Mahathir Mohamad juga mengumumkan pembatalan projek Kereta Api Berkelajuan Tinggi Kuala Lumpur- Singapura disebabkan oleh kos kewangan yang tinggi.

Beliau juga berkata antara projek mega lain yang juga akan ditangguhkan adalah Transit Aliran Ringan (LRT) 3 dan Transit Aliran Berkapasiti Tinggi (MRT) 2 manakala Laluan Rel Pantai Timur (ECRL) akan dikaji semula.

Kementerian Kewangan baru- baru ini berkongsi pecahan RM1.087 trilion obligasi kewangan kerajaan persekutuan, termasuk hutang kerajaan persekutuan, jaminan kerajaan dan pembayaran pajakan bagi projek perkongsian awam swasta seperti pembinaan sekolah, asrama, jalan raya, balai polis dan hospital.

Namun, pendedahan pecahan hutang dan liabiliti kerajaan itu telah mencetuskan kebimbangan pasaran dan juga prospek penurunan penarafan kredit.

Sebelum itu, penghapusan GST telah diberikan kredit ‘negatif’ oleh Moody’s Investors Services, yang berkata ia hanya akan meningkatkan pergantungan negara kepada hasil berkaitan minyak dan mengecilkan asas cukai serta mengendurkan kekuatan fiskal.

Agensi penarafan itu kali terakhir memberikan penarafan A3 kepada Malaysia dengan prospek stabil.

Nazri berkata penarafan bukanlah satu kebimbangan tetapi keutamaan perlu diberikan kepada kekuatan fiskal negara, yang mana bekas menteri kewangan Tun Daim Zainuddin turut menyatakan perkara yang sama bahawa beliau tidak bimbang dengan kemungkinan penurunan gred penarafan kredit negara. — Bernama