Deudas en dólares de los bancos, factor de riesgo y aversión para los inversionistas: BIS
FORTALECIMIENTO DEL DÓLAR GENERA PRESIÓN PARA CONSEGUIR FONDEO Después de la crisis del 2009, el regreso de la confianza en el sector ha sido lento, especialmente en Europa
EL BANCO de Pagos Internacionales (BIS, por su sigla en inglés) consigna que tras la crisis del 2009, los inversionistas se han vuelto más exigentes y brutales al sancionar a los bancos subcapitalizados.
Jaime Caruana, director general del BIS, destaca que las “deudas significativas en dólares de los bancos privados” se han vuelto un factor de riesgo y aversión para los inversionistas, pues la tendencia al fortalecimiento que ha mantenido el dólar suele generarles presión para conseguir fondeo.
En el primer discurso público de un funcionario del llamado banco de los bancos centrales, tras la volatilidad generada por el triunfo del republicano Donald Trump en las elecciones de Estados Unidos, Caruana explica que “no se pueden eliminar los choques externos, pero sí se puede romper el impacto haciendo intermediarios financieros más resistentes”.
“La dolorosa experiencia del 2008 nos muestra que los bancos vulnerables y endeudados no sólo transmiten los choques externos, los amplifican y generan espirales perniciosas para los sectores domésticos”.
Sobre los bancos privados, refiere que enfrentan retos en sus modelos de negocio, como es el “decepcionante crecimiento económico, bajas tasas de interés, exceso de capacidad, alto costo de intermediación y la presencia de nuevos competidores fintech”.
En el contexto de bajas tasas, un rendimiento de 5% es una propuesta atractiva —asegura—, pero sólo representa un espejismo. Esto porque los bancos tienen que seguir pagando dividendos pero con menos rendimientos en su intermediación, lo que erosiona su capitalización.
BANCOS DE ESTADOS UNIDOS, EN BUENAS CONDICIONES
Más adelante, consigna que las pruebas de estrés demuestran que pese al progreso en la capitalización de los bancos privados, el retorno de confianza en el sector ha sido lento tras la crisis del 2009, especialmente para bancos europeos.
Destaca que los bancos de Estados Unidos cuentan con un colchón de liquidez mayor al mínimo requerido por los lineamientos de Basilea II y III, lo que evidencia que al elevar la capitalización, se limitan las preocupaciones del mercado.
Un ejemplo reciente es la turbulencia del mercado bancario europeo que se presentó al iniciar el año. Episodio que fue exacerbado por la incertidumbre que generó la distribución de dividendos, refiere.
De acuerdo con el directivo, esta percepción del mercado acerca de los bancos evidencia que a pesar de haber cumplido con una regulación mucho más estricta, hay otros factores que toman en cuenta para valorar su solvencia.
Enfatiza que ante el entorno atípico por rendimientos negativos en economías avanzadas, los inversionistas se han ido a buscar rendimiento en otros mercados y activos, decisiones que la institución identifica como “volar lejos del cero”.
El discurso fue dictado en la Escuela de Negocios del IESE de Londres.