Banxico prevé inflación de 3% dentro de un año
Los riesgos: una depreciación en el tipo de cambio y los precios de energéticos
Si el tipo de cambio no se eleva más este año y no existe una presión salarial en el país, la inflación general alcanzará el objetivo del Banco de México (Banxico) de tres por ciento durante el primer trimestre de 2019, aseguró ayer la autoridad monetaria.
Las previsiones del organismo, comandado desde diciembre por Alejandro Díaz de León, fueron más optimistas y puntuales que en su comunicado anterior, cuando señaló que la convergencia de la inflación hacia su objetivo sería más lenta de lo anticipado y que se daría en algún punto de 2019.
En su anuncio de política monetaria, la Junta de Gobierno decidió por unanimidad elevar la tasa de referencia en 25 puntos base, y aseguró que se mantendría vigilante sobre la inflación en los siguientes meses.
“Fue la decisión correcta y totalmente justificada, dado el entorno de alta inflación, las expectativas de inflación sin anclaje y un número de persistentes riesgos internos y externos negativos a las perspectivas de inflación”, señaló Alberto Ramos, economista en jefe para México de Goldman Sachs.
“En el futuro, salvo nuevos shocks negativos a la inflación, si el peso permanece bien anclado en alrededor de 18.50 por dólar, o menos, y el mercado digiere bien el esperado aumento de 25 puntos base de la Fed de marzo, la Junta de Gobierno probablemente se desacople de la Fed y permanezca en espera en 7.50 por ciento en la reunión de abril”, agregó Ramos.
Entre los riesgos que podrían modificar la previsión actual, Banxico destacó precisamente la posibilidad de una depreciación del peso, a consecuencia de las negociaciones del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), de la política monetaria restrictiva en Estados Unidos y por la volatilidad en los mercados internacionales.
También advirtió que su meta podría modificarse si existen choques adicionales en los precios de energéticos o de productos agropecuarios, y presiones por los aumentos salariales.
Carlos Serrano, economista en jefe de BBVA Bancomer, consideró que el ajuste en la tasa de interés no era necesario, ya que la infla- En los precios al consumidor se prevé para el presente año, de acuerdo con el consenso de analistas. ción anual va a disminuir en el transcurso del año.
Para Gabriel Casillas, economista en jefe de Banorte, es probable que el banco central continúe con el ciclo restrictivo. Esto, porque los participantes en los mercados podrían comenzar a reflejar la incertidumbre en torno a las elecciones en el país, conforme se van acercando los comicios. Así, Banxico continuará elevando la tasa para evitar el contagio o efectos de segundo orden en la inflación. Acumulan los precios de energéticos en México de diciembre de 2016 a enero de este año.
AGRANDA LA BRECHA Con el movimiento registrado ayer, la tasa objetivo del Banco de México se despegó de su par de Estados Unidos a un rango de entre 575 y 600 puntos base.
Lo anterior ha mantenido al peso mexicano en un rango de entre 19.50 y 18.34 unidades por dólar y, de mantener esta brecha, el tipo de cambio podría fluctuar alrededor de 18.50 pesos, según el consenso de analistas consultados por Bloomberg. Después de tres reuniones sin cambios, Banxico retomó en diciembre el ciclo alcista a su tasa de referencia y ayer realizó el segundo aumento consecutivo de 25 puntos base para llevarla a un nivel de 7.50 por ciento.
De acuerdo con las negociaciones de futuros y analistas de distintos grupos financieros, el banco central podría continuar con ese paso. Según el mercado de derivados, la probabilidad implícita de que Banxico aumente de nuevo el costo del dinero a mediados de abril es de 89 por ciento, ante la inminente alza en la tasa de la Fed en marzo.
“Sigue habiendo riesgos de nuevas alzas, particularmente en contra de una creciente preocupación de una Fed más dura”, señaló Gabriel Lozano, economista de Jpmorgan. “Sin embargo, la relevancia de las acciones de la Fed en las decisiones del banco mexicano ha disminuido, mientras que parece haber una preocupación emergente acerca de que la política comience a estar un poco en desacuerdo con el ciclo de la economía”, añadió.
Las últimas dos reuniones fueron las primeras de Alejandro Díaz de León como gobernador del Banxico, quien ha mostrado una postura más ‘hawkish’ que su predecesor Agustín Carstens. Abraham González
Ayer, el tipo de cambio se elevó 0.90 por ciento, a 18.86 unidades, aunque su desempeño fue influido en mayor medida por una apreciación del dólar que por la decisión del banco central. Con esta variación acumuló cuatro jornadas al alza.
En ventanilla bancaria la divisa estadounidense se vendió en 19.15 pesos, es decir, cinco centavos por arriba del cierre previo, según datos de Citibanamex.
Con información de Jeanette Leyva