Inmobiliarias, a ‘precios de ganga’ en la BMV

En este espacio ya le hemos contado de la incertidumbre que trajeron desde un inicio temas como la renegociación del TLCAN sobre el sector de empresas inmobiliarias que cotizan en la BMV, incluidas las Fibras.

Le contamos de algunos casos. En los últimos 12 meses, los títulos de Fibra Hipotecaria, Fibra Hotel, Fibra Shop, Fibra Plus, Fibra Uno, Fibra Terra y Fibra Macquarie acumularon en la Bolsa pérdidas de 23.8, 22.8, 19.2, 9.0, 5.0, 3.9 y 2.5 por ciento, respectivamente. ¿Por qué el castigo? Algunas de ellas tienen como clientes a firmas que exportan a Estados Unidos, por lo que el posible fin del TLCAN (cada vez menos probable) afectaría sus ingresos. Otras, como las relacionadas con hoteles, optaron por desarrollar inmuebles en lugar de comprarlos, lo que disgustó a los inversionistas que quieren retornos a corto plazo.

Los expertos ya hicieron números y dicen que la muestra de las 16 firmas inmobiliarias que cotizan en la BMV se negocian a un descuento de 23 por ciento respecto al Valor Neto de sus Activos (VNA).

Esto ha provocado que en lo que va de 2018, el 80 por ciento de ellas haya echado a andar su programa de recompra de títulos, mientras a igual lapso del año anterior era sólo el 20 por ciento.

Hasta el pasado viernes, Fibra Hotel, que dirige Simón Galante Zaga, había sido de las más activas en este renglón, al recomprar 1.5 por ciento del total de sus títulos en circulación, seguido de Fibra Macquarie y Fibra Shop con 1 por ciento, en ambos casos. A la misma altura del año pasado, las más movidas fueron Fibra Shop, Fibra Hipotecaria y Vesta con 4.1, 3.3 y 1.4 por ciento, en el mismo orden. ¿Quiere aprovechar alguna ‘ganga’?