México coloca bonos por 25 mil mdp en subasta sindicada
Con el Banco de México como agente financiero, el gobierno federal colocó ayer 25 mil millones de pesos en bonos a 3 años con tasa fija, a través de una subasta sindicada. El nuevo bono, que vence el 21 de diciembre de 2021, tuvo una demanda de casi dos veces el monto ofrecido y contó con más de 80 órdenes de inversionistas nacionales y extranjeros, de acuerdo con información de la Secretaria de Hacienda.
“A pesar de la volatilidad observada en los mercados internacionales, la transacción fue bien recibida por los inversionistas y se llevó a cabo en condiciones favorables para el gobierno federal”, señaló la Secretaría de Hacienda en un comunicado. Actualmente, la tenencia de los bonos a plazo de 3 años está dominada por los inversionistas extranjeros, por lo que el apetito de ese sector se vuelve relevante para este tipo de instrumentos.
La tenencia final para el bono, según cifras oficiales, se otorgó en 44 por ciento a inversionistas extranjeros, 33 por ciento a inversionistas nacionales, 16 por ciento para afores y sociedades de inversión y 7 por ciento a bancos locales. Según analistas de Banorte-Ixe, la demanda extranjera por estos bonos se debió a una valuación atractiva respecto a instrumentos similares en mercados emergentes con perfil crediticio equiparable al de México.
La nueva colocación del bono a tres años es la primera efectuada en este año bajo el método sindicado La curva de rendimientos en México se invirtió desde 2016, ante factores de incertidumbre tanto internos como externos.
Curva de rendimiento en México
y, hasta el momento, es la única programada para lo que resta de este año.
Las subastas sindicadas permiten colocar un monto inicial significativo de nuevas referencias de bonos entre un gran número de inversionistas, además de que garantizan mejores condiciones de liquidez en el mercado secundario. Asimismo, contribuyen a que las nuevas referencias sean elegibles desde el inicio en los índices globales de renta fija en los que participa México. La colocación realizada ayer se suma a los 8 mil 500 millones que se colocarán de forma regular cada cuatro semanas, durante el segundo trimestre, según lo tienen programado las autoridades.
MARCA NUEVA REFERENCIA
Los bonos subastados ayer servirán como una nueva referencia para el plazo a tres años, en un entorno de elevada volatilidad y en donde los rendimientos de corto plazo superan a los de un horizonte mayor. Esta colocación pagará un cupón de 7.25 por ciento cada seis meses, mientras que ofrecerá a los inversionistas un rendimiento inicial de 7.22 por ciento, según información proporcionada por la Secretaria der Hacienda.
La tasa de arranque del nuevo bono de referencia está por debajo del rendimiento proporcionado por el Cete a plazo de 3 meses, el cual se reportó ayer en 7.61 por ciento. Algunos participantes en el mercado esperaban una baja demanda, debido a que la curva de rendimiento en el país está invertida y, usualmente, eso implica cautela de los inversionistas.