Las 5 empresas ganadoras y las 5 perdedoras de la BMV en el 2T18

Gentera, Grupo Televisa, Alpek, OMA y Gruma lideraron los rendimientos de las emisoras integrantes del IPC de la Bolsa

En el 2º cuarto del año, el IPC de la BMV se revaluó 3% en pesos, pero perdió 5% en dls

Finalizó el segundo trimestre de 2018, uno de los de mayor volatilidad y aversión al riesgo en los últimos años para los mercados financieros en México. La incertidumbre generada por el estancamiento en las renegociaciones del TLCAN, tensiones comerciales a nivel global -reflejadas en la imposición de aranceles-, alza en tasas de interés y las elecciones en México, llevaron al Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV (S&P/BMV IPC) a cerrar el segundo trimestre de 2018 con una ganancia de apenas 3.3 por ciento en pesos y a una pérdida de 4.8 por ciento en dólares.

Pese a lo anterior, el primer caso representa el mejor rendimiento para un periodo abril-junio en cuatro años y el segundo, el peor desempeño del mercado desde 2016. “Uno de los factores que más afectó de manera local fue la incertidumbre por el TLCAN, adicional al alza de tasas de interés -que impactó la actividad económica e hizo menos atractivo el mercado de renta variable- y la guerra arancelaria”, explicó Carlos González Tabares, director de Estrategia y Análisis de Monex Casa de Bolsa.

Por su parte, Carlos Hermosillo, director de Análisis Fundamental de Actinver, explicó que otro aspecto que también incidió en México fue el tema electoral, aunque en menor medida que el resto. Si bien, el indicador líder de la BMV acumuló un avance en pesos de sólo 3.3 por ciento en el segundo trimestre del año, hubo emisoras que dieron un rendimiento de entre 17 y 33 por ciento.

Las cinco empresas más ganadoras dentro de la muestra de las 35 que integran el S&P/BMV IPC fueron: Gentera con 32.5 por ciento, seguido de Grupo Televisa con 30.3 por ciento, Alpek con 17.0 por ciento, Grupo Aeroportuario del Centro-Norte (OMA) con 16.8 por ciento, y Gruma con 16.5 por ciento. “Lo que vimos en Gentera fue un rebote más que otra cosa, había sido muy castigada y hay quienes la vieron como una oportunidad de compra”, explicó Hermosillo. En 2017 la dueña de Compartamos Banco perdió 51 por ciento de su valor y en el primer cuarto de 2018 otro 19.1 por ciento. Esto, por resultados débiles y la expectativa de números desfavorables para todo el presente año. El caso de Televisa es similar. En los primeros tres meses de este año, el precio de su acción cayó 21.4 por ciento, además de que en marzo de 2018 tocó su nivel más bajo en 5 años (desde junio de 2013). “Además, en el primer trimestre tuvo un buen reporte ya que su división de contenidos rompió con una racha negativa de caída en ingresos. Se espera que el Mundial de Futbol de Rusia le genere más ingresos en el segundo trimestre, aunque también más costos por los derechos de transmisión del evento”, dijo Rafael Camacho, analista de Ve por Más

Sobre Alpek, opinó que su revaluación

refleja las compras de activos que hizo en Brasil a precios atractivos, “lo que ha generado valor para los inversionistas”. En lo referente a la multinacional Gruma, Marisol Huerta, analista de Multiva Casa de Bolsa, atribuyó la recuperación al buen desempeño en sus volúmenes de venta tanto en Estados Unidos como Europa. “La aceptación de sus productos, incluidos totopos y wraps, ha sido muy buena en esos mercados”, agregó la experta.

Un analista que pidió no ser citado, dijo que OMA se beneficia del cada vez mayor peso de su negocio no aeroportuario en sus ingresos totales y de la fortaleza en el tráfico de pasaje. En mayo creció 10 por ciento en México, con lo que superó las expectativas.

“Uno de los factores que más afectó (a la BMV) de forma local fue la incertidumbre por el TLCAN, adicional al alza de tasas de interés y la guerra arancelaria”