MÁS INFLACIÓN PRESIONARÍA AL ALZA LAS TASAS: EXPERTOS
Precios alcanzan alza de 4.90% anual y los Cetes la menor tasa real desde mayo
El retorno del ciclo alcista en la inflación obligaría a Banxico a considerar un incremento en su tasa de referencia, advirtieron especialistas. En agosto se registró un aumento en los precios al consumidor de 0.58 por ciento, así como una inflación anual de 4.90 por ciento. Esto provocó que participantes del mercado vean posible un alza de 25 puntos base en octubre.
MERCADOS
La aceleración de los precios hace que el rendimiento de las tasas de interés en términos reales disminuya, situación que contribuye a una mayor demanda de instrumentos como los Udibonos, y crea las condiciones para que el Banco de México (Banxico) eleve la tasa de referencia.
La tasa real de los Cetes a 28 días se ubicó en 2.7 por ciento anual en agosto, el menor nivel desde mayo cuando se llegó a ubicar en 2.87 por ciento, señalan datos del INEGI y del Banco de México. El rendimiento nominal de los Cetes a 28 días reporta una tendencia ascendente desde febrero, al pasar de un promedio de 7.40 por ciento a 7.73 en agosto. Sin embargo, la inflación anualizada le ganó la carrera a estas alzas, lo que se ha traducido en una baja en términos reales. La inflación en México se ubicó en 0.58 por ciento en agosto, la mayor para un mismo mes desde 2008, con lo que la tasa anual se situó en 4.90 por ciento.
La mayor presión en los precios ha tenido como consecuencia que algunos participantes del mercado vean mayores probabilidades de un aumento en la tasa de referencia del Banxico en octubre. “Esperamos que Banxico suba 25 puntos base la tasa de referencia el próximo 4 de octubre a 8.00 por ciento, permaneciendo sin cambios al menos durante la primera mitad de 2019”, señalaron analistas de Banorte.
Los instrumentos de corto plazo como los Cetes son los más sensibles a la política monetaria del Banxico.
AJUSTAN AL ALZA ESTIMADOS
En agosto, la tasa anualizada del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), de 4.90 por ciento, se ubicó por arriba de las expectativas de analistas consultados por Bloomberg, que estimaban una tasa de 4.85 por ciento. Dados los avances recientes registrados por los precios, diversos especialistas económicos comenzaron a realizar ajustes al alza en sus previsiones para la inflación de fin de año. Alejandro Saldaña, gerente de análisis económico de Grupo Financiero Ve por Más, dijo que las alzas continuas en el precio internacional del crudo han generado un encarecimiento de genéricos como las gasolinas y el gas LP.
El grupo financiero revisó su pronóstico de inflación de 4.20 a 4.50 por ciento para 2018.
Por otra parte, Eduardo González, economista de Citibanamex, reconoció que los recientes resultados implican riesgos al alza para la previsión de 4.2 por ciento que contemplan para fin de año.
“Si bien estimamos ver un descenso en la tasa anual en los próximos meses, principalmente asociado con la baja de algunos precios agrícolas en septiembre, nos preocupa la tendencia alcista que mantienen los precios de la energía”, señaló el especialista.