Los Udibonos apuestan a una menor presión
Inversionistas muestran menor apetito por cubrirse con los títulos
En lo que va del mes, los precios de los Udibonos acumulan una caída de 1.06 por ciento en promedio, lo que, según especialistas, implica que los participantes en este mercado están apostando a que la inflación se reduzca en los siguientes meses.
“El menor apetito por los Udibonos es una señal de la confianza que existe en que el aumento en los precios al consumidor pueda ser menor en lo que resta del año, aunque hay todavía cierta postura defensiva derivada de riesgos, como el mayor nivel del dólar, el alza en los combustibles y la volatilidad en los costos de los productos agropecuarios”, explicó Carlos Hernández García, analista de Masari Casa de Bolsa. Los Udibonos son un instrumento de cobertura contra la inflación que permiten obtener un rendimiento por arriba de esta variable en el mercado de deuda en el largo plazo.
El INEGI reportó que el aumento en los precios al consumidor fue de 0.40 por ciento en la primera quincena de octubre, por debajo del 0.47 por ciento esperado por el consenso de analistas. En tanto, a tasa anual, se ubicó en 4.94 por ciento.
Las expectativas apuntan a que la inflación baje a 4.55 por ciento al cierre del año, según el último sondeo levantado por Cibanamex entre especialistas económicos.
Los riesgos todavía prevalecientes en el corto plazo se han re- flejado en que los precios de esos instrumentos con vencimiento a un año muestran una marginal baja de 0.04 por ciento. En contraste, los instrumentos con vencimiento mayor a 10 años han tenido caídas promedio de 1.55 por ciento en lo que va de octubre, según datos de Bloomberg. Lo anterior significa que el mercado ha percibido que las expectativas de inflación se encuentran mejor ancladas en el largo plazo, mientras que son escépticos en el corto.
La actual tormenta financiera puede dificultar que la inflación baje a mayor velocidad o que incluso se registre un rebote, lo cual puede llevar por lo menos a que los participantes mantengan sus posiciones en Udibonos sin grandes cambios, hasta no ver que regrese la calma, añadió Hernández.
El Banco de México en reiteradas ocasiones ha pospuesto el alcanzar su objetivo de llegar a una inflación por debajo del 4 por ciento. En la primera mitad de octubre, se acumularon 43 quincenas consecutivas por arriba de ese nivel.