Tasas de Pemex cierran ‘brecha’ por Urzúa
El diferencial entre la tasa de rendimiento de los bonos de Pemex, y la deuda mexicana en términos de dólares convergió por primera vez desde que cotizan en el mercado, tras la renuncia de Carlos Urzúa como secretario de Hacienda. El rendimiento en los bonos de Pemex que vencen en 2047 se ubicó en 7.89 por ciento, contra 7.86 por ciento de la deuda soberana a plazo de 30 años.
La tasa de interés de Pemex para el título a 30 años ligó el miércoles su tercer día de alzas de forma consecutiva, situación que deja ver que los inversionistas exigieron una mayor prima en el mercado por los papeles, en una semana que se esperaba fuera clave para la petrolera porque estaba prevista la presentación del plan de negocios de la empresa.
Damian Sassower y Felipe Hernández, analistas de estrategia de crédito y economistas del equipo de Bloomberg Intelligence, señalaron en un reporte que los acreedores pueden vincular la abrupta salida de Urzúa con la debilitada condición financiera de Pemex, situación que podría impulsar aún más la reducción en el diferencial entre la tasa en el rendimiento de los bonos de Pemex y el papel soberano. “Las valuaciones de los bonos en dólares de Pemex y México se han ampliado a un récord histórico, pero el apoyo incondicional del Estado podría hacer que sus curvas de dólares de Estados Unidos converjan (situación que ya sucedió). Las valoraciones a corto plazo deberían comprimirse más rápidamente, ya que la posición más débil de México obliga a que los diferenciales soberanos aumenten más rápidamente que los de su filial estatal”, agregaron.
Los especialistas explicaron que la resistencia del presidente Andrés Manuel López Obrador a la influencia externa en el sector energético del país vincula las obligaciones de deuda de Pemex más estrechamente que las del soberano, lo que fue acentuado por la salida de Urzúa.