Capital legado genera una disputa en HSBC
Inversionistas cuestionan instrumentos
HSBC se convirtió en el último gran banco que se resiste contra los inversionistas en una disputa sobre instrumentos de capital legados, algo que plantea dudas sobre si aún deben contar para los requisitos regulatorios de los bancos.
La lucha destaca cómo los bancos pelean para mantener los instrumentos de capital legados que les proporcionan acceso barato o cómodo al financiamiento en un momento en el que los reguladores prometieron limpiar las estructuras de capital de los bancos para que sea más fácil arreglar los rescates en una crisis.
HSBC, que el lunes presenta sus resultados de medio año, el mes pasado escribió una carta a un grupo de tenedores internacionales de bonos en la que rechazó sus quejas sobre su reciente decisión de volver a clasificar 2 mil millones de libras de instrumentos conocidos como valores perpetuos de descuento —o discos— como capital de nivel 2.
Cuando HSBC anuncie sus resultados, muchos inversionistas se van a enfocar en sus planes para regresar el exceso de capital a través de recompras de acciones. Al conservar los discos, que actualmente pagan un cupón basado en Libor (es una tasa de referencia diaria basada en las tasas de interés a la cual los bancos ofrecen fondos no asegurados a otros bancos en el mercado monetario mayorista, o mercado interbancario) de entre 2.5 y 3.25 por ciento, permitió al banco aumentar sus niveles de capital y ahorrar dinero al evitar tener que reemplazarlos con opciones más caras.
El banco más grande de Europa por activos, que obtiene la mayor parte de sus utilidades en Asia, anunció en mayo sus planes para recomprar acciones por 2 mil millones de dólares, una cifra que los inversores de discos notaron que
conocer su reporte de resultados financieros de medio año
está cerca de igualar el valor de los valores heredados que emitió en 1985 y 1986.
Los inversionistas en discos esperaban que el banco los volviera a comprar al mismo nivel después de que se les consideró “inelegibles” para contabilizarlos en sus reservas de capital bajo la regla de requisitos de capital de 2014 de la Unión Europea.