La guerra de todos los días
Estristevercómonoshemos“acostumbrado”avivirconunaguerra. Espartedenuestrodíaadíasaber que miles de vidas se pierden en la invasión de RusiaaUcrania.Lapartemásduraeslatragedia humana,lapérdidadevidas.Ycomoentodoslos conflictos, está la parte colateral, el daño económico y la crisis que se puede desatar. Hay inflación,desabastodemateriasprimas,energéticos, alimentos y afectaciones que padecen las naciones en cuestión, Europa y el resto del mundo.
Después de la pandemia y el choque en la oferta, lo que menos necesitábamos era una guerra. El conflicto no acaba y no parece llegar a una solución; miles de muertes, millones de desplazados y la amenaza nuclear de bombardear una zona que puede traer consecuencias catastróficas. EU y muchos países siguen mandando ayuda, principalmente armas. También el mundo busca castigar a Rusia para arrinconarla y hacerla retroceder, pero nada ha tenido éxito. ¿Qué podemos hacer hoy tú y yo por este conflicto? Nada excepto rezar porque termine.
Cuando la inflación podía mejorar, también puede empeorar por la desaceleración china, un invierno crudo que requiera muchos energéticos, los cierres parciales en oleoductos y gasoductos por mantenimientos, el recrudecimiento del conflicto, y el recorte de la OPEP de la oferta diaria. Muchas de estas posibilidades contribuirán de nuevo al alza en el precio e impactarán a la inflación. El temor a una recesión más profunda en Europa cada vez es mayor.
La semana pasada vimos mercados y reportes mixtos; la volatilidad es parte de la ecuación. Vimos al dólar cerca de $20.30 y bajar a $19.97, también por arriba del euro, a 0.99 centavos. Donde se ve una desaceleración importante es en EU, en el mercado hipotecario e inmobiliario. Y es que con el alza de tasas el apetito por créditos y compra de inmuebles disminuye.
En México conocimos la inflación de la primera quincena de agosto y las noticias no son buenas: la cifra anual pasa de 8.14 a 8.62%, las principales alzas se dieron en cebolla, refrescos, tortillas, vivienda, loncherías y educación. Lo anterior sugiere que Banxico en su próxima reunión del 29 de septiembre subirá 0.75% y llevará a la tasa a un nuevo nivel de 9.25%. A diferencia de EU, que ya tuvo un dato a la baja, aquí seguimos viendo datos arriba del estimado.
El esperado evento de Jackson Hole con la intervención de Jerome Powell fue negativo. Hay preocupación y la reiterada frase de“actuaremos con determinación para detenerla inflaciónlastimando ala economía con alzas detasas futuras ”. Seguro la Fed tiene información de que la cifra de agosto no será buena. Bajó el mercado y es oportunidad de compra; los que ya estamos dentro, debemos seguir aguantando.
Esta semana pondremos atención a indicadoresen E U e intervenciones de miembros de la Fed. El dato más importante vendrá el viernes, con la publicación de la creación de empleos de agosto; un dato bueno confirmará la posibilidad de una recesión leve.. pero uno extraordinario traerá presiones inflacionarias implícitas.