L’Oréal busca acicalar a la brasileña Natura
Ante la negociación para vender The Body Shop, escepticismo de analistas por el precio de mil mde, debido a los problemas que enfrenta la empresa
Cat Rutter Pooley y Javier Espinoza L’Oréal, el gigante de cosméticos, indicó que está en negociaciones para vender The Body Shop a Natura Cosmeticos, alineando al grupo brasileño como un probable ganador en las ofertas para comprar al incondicional británico de las marcas de prestigio.
El acuerdo propuesto le da al minorista británico en problemas un valor de empresa de mil millones de euros, pero no se dieron detalles sobre la estructura del acuerdo.
Los analistas se encontraban escépticos sobre el precio de mil millones de euros debido a los problemas que enfrenta la empresa, sobre todo por la creciente competencia y la disminución de ingresos. Personas familiarizadas con el proceso dijeron que el precio caía a cerca de 700 millones de euros debido las difíciles condiciones del mercado. “Un precio de mil millones de euros implicaba un múltiplo de ganancias antes de interés Firma pionera en la defensa de productos de belleza etiquetados como “sin crueldad”. e impuestos que consideramos alto”, dijo en abril Hermine de Bentzmann, analista de Raymond James. “No nos sorprendería mucho ver un precio más bajo al tener en cuenta el bajo margen de The Body Shop”.
The Body Shop comenzó su vida como una empresa pionera en la defensa de los productos de belleza naturales etiquetados como “sin crueldad”. L’Oréal compró la compañía en 652 millones 300 mil libras en marzo de 2006. Pero su ventaja temprana se debilitó cuando llegaron nuevas marcas advenedizas como Lush, y otras de L’Oréal, entre ellas NYX Cosmetics y Kiehl’s.
Los analistas también culparon de la caída de ventas a la incapacidad de adaptarse a las demandas de los nuevos consumidores, quienes cada vez más compran en línea los productos de belleza.
Luiz Seabra fundó Natura en Sao Paulo en 1969, ocho años antes que el lanzamiento de The Body Shop. Seabra, quien se mantiene como el accionista mayoritario del grupo, ahora tiene una fortuna estimada en mil 450 millones de dólares, de acuerdo con Forbes.
Con una estructura como corporación de beneficio público y que cotiza o “B Corp”, su meta es conseguir objetivos sociales y ambientales al igual que utilidades.
Natura, que también es propie- taria de la marca de belleza Aesop, es la compañía de cosméticos más grande de Brasil.
Natura dijo que después de la integración de The Body Shop, el grupo combinado tendrá una facturación de 11 mil 500 millones de reales (3 mil 500 millones de dólares), con 17 mil empleados y 3 mil 200 tiendas.
El largo proceso de licitación, que comenzó en febrero, tuvo una segunda ronda de ofertas que se presentaron el lunes de esta semana. Los grupos de capital privado al principio dominaron la oferta, a la cual se invitó a participar hasta 30 compradores.
CVC, una de las firmas de capital privado más grandes de Europa, se consideró un fuerte contendiente debido a su anterior experiencia en forjar divisiones de negocios a partir de grandes conglomerados. Trató de lograr un acuerdo antes de que empezara formalmente el proceso de subasta, con una oferta de 650 millones de euros, que rechazó L’Oréal, dijeron dos personas familiarizadas con el proceso.
Sin embargo, se volvió evidente que la transformación que el negocio necesitaba con el precio inicial de alrededor de mil millones de euros iba a ser demasiado para el estómago de las firmas de capital privado.
Advent salió de la carrera al principio del proceso de ofertas debido a que consideró que The Body Shop era una compañía “vieja y cansada” que sería difícil transformar, dijo una fuente. Después se supo que Fosun, el inversor chino, “entró a la fuerza” al proceso en la segunda ronda esta semana y que estaba listo a pagar un precio más alto que el resto, dijeron personas familiarizadas con el proceso.
El acuerdo aún está sujeto a la aprobación de los reguladores de Brasil y EU, y será presentado al organismo que representa a los empleados de L’Oréal.