Política cambiaria en el TLC
Dentro de las negociaciones comerciales entre México y Estados Unidos sí se incluyó un capítulo sobre divisas para resolver, si las hubiera, disputas sobre el tipo de cambio para beneficiarse de operaciones de comercio exterior.
Los analistas de Citibanamex, encabezados por el director general de Estudios Económicos, Sergio Luna, destacaron que será una señal contra los manipuladores de divisas. “Pensamos que éste y otros capítulos como empresas de propiedad del Estado o derechos de propiedad intelectual, probablemente esté dirigido a China debido a que el objetivo del Representante Comercial de EU (USTR) para la renegociación del TLCAN era tener un borrador para otros acuerdos comerciales”.
Recordaron que el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Steven Mnuchin, dijo en una entrevista que su gobierno quiere evitar que se pierdan las ganancias que se generen del comercio por la devaluación de las monedas, y que por eso el acuerdo hasta ahora bilateral, incluirá un capítulo de moneda fuerte que habla de transparencia.
Es un tema importante y complicado porque Estados Unidos sí ha acusado a China de manipulación cambiaria y se crearon especulaciones sobre la política cambiaria en México. En marzo de 2017 Wilbur Ross, secretario de Comercio, comentó incluso que se necesitaba un mecanismo para estabilizar el tipo de cambio dólar/peso y evitar que se ganara “injustamente” una ventaja competitiva. Los analistas de Citibanamex explicaron que
Ildefonso Guajardo, secretario de Economía, comentó que el capítulo sobre el tipo de cambio “tiene la intención de señalar a otros países de que no se tolerará la manipulación de la divisa, que habrá un sistema para resolver disputas sobre este asunto, y que no pone en peligro a la política monetaria de México”.
Citibanamex opinó que estas acciones podrían aclarar las reglas para la intervención en el mercado de divisas. Sin embargo, hacemos hincapié en que México tiene un régimen de tipo de cambio de libre flotación y solo interviene en el mercado cambiario cuando hay problemas de liquidez (en general para apoyar en lugar de debilitar la moneda).
Y es cierto. En la política cambiaria no hay mano negra ni del Banco de México ni de Hacienda, aunque no lo crea Estados Unidos.