Que sea una “U” y no una “W”
Ayerenunavideoconferencia,José Ángel Gurría, secretario general de OCDE, dijo que México iba a tener una salida de la crisis en forma de “U” y no en forma de “V”. ¿Qué quiere ndecir estos modelosdeletrasparaexplicarlarecuperación?
Salir en modo “U” quiere decir que la economía se contraerá este año para remontar muy lento el próximo hasta recuperar el crecimiento que presentaba antes del inicio de la pandemia. Esa recuperación tan poco agresiva se ve en una gráfica como una letra “U”. “El punto más relevante es saber qué tan larga será la parte baja de la “U”, en un contexto donde la contracción en México será mayor que en otras naciones de la región”, agregó el funcionario desde París.
En el informe trimestral de Banxico de esta semana se plantearon tres escenarios de posibles salidas de la crisis con las famosas letras: el tipo “V”, donde el PIB cae -4.6% este año y rebota rápidamente a 4% en 2021. Esta es una de las opciones menos realistas, ya que ni el propio Banxicoestimaesacaídaparaesteaño.Lasalida tipo “V” profunda prevé una caída de -8.8% este año y un rebote hasta 4.1% en 2021. Según el banco,lasalidatipo“U”quevaticinaGurríasignificará una contracción del PIB este año de -8.3%, pero con una recuperación de la economía de apenas -0.5% para 2021.
Hace una semana en una entrevista con los analistas de Banorte, el subgobernador del Banco de México, Jonathan Heath,decíaque “hay que ver si esta recesión es una “V” o una “W”, porque hay que recordar que veníamos cayendo desde hacía meses. Hubo un pico en la actividad económica en julio de 2018, pero a partirdeahílatendenciaeranegativa,peroleve, y ya se preguntaba si entraríamos en recesión”.
¿Qué es una salida tipo “W” como plantea
Heath? Es una caída profunda, como la que se estima para este año, con un rebote veloz para 2021,peroquerápidamentevuelveacaeranivelesprofundosyluegovolverarebotar.¿Quéprovocará este escenario? Si no se planea una salida ordenadadelconfinamientoyunregresocuidado a las actividades puede haber un nuevo brote delapandemia,unregresoalacuarentenay,con ello, otra caída en la economía inmediatamente después del inicio de la recuperación.
Pero el subgobernador agregó otro condimento a la salida de la crisis. “Tenemos un gobierno que piensa diferente a casi todo el mundo,quenoestádispuestoaendeudarseyesovaa dificultar la recuperación. Lo que está haciendo el Presidente es cambiar el problema: en vez de tenerunarecesióncortaydespuéstenereldolor de cabeza de una deuda, él está apostando a tener una recesión profunda y complicada. No es unasolucióndefondo,soloescambiarelproblema”, afirma Heath en el podcast de Banorte. Enesteanálisisestálarespuestaalapregunta
_ que ayer soltó Gurría: sí será muy larga la parte baja de esa salida tipo “U”. Siempre y cuando todoslosprotocolosysemáforosquesecom ienzan a encender el próximo 1 de junio funcionen y permitan un desconfinamiento seguro y efectivo para el regreso a la ‘nueva normalidad’.