Unirse para competir
Blackstone adquirió la unidad de datos de Reuters para competir cara a cara con Bloomberg.
Blackstone se prepara para su mayor acuerdo desde la crisis financiera al reunir 17,300 millones de dólares ( mdd) para tomar una participación mayoritaria en la operación de terminales financieras y datos de Thomson Reuters, convirtiendo al poderoso gestor estadounidense de dinero en un competidor directo de Bloomberg.
La transacción instantáneamente enfrentará el poder y la red de Stephen Schwarzman, quien supervisa 387,000 mdd en fondos de Blackstone, contra su colega multimillonario y exalcalde de Nueva York, Michael Bloomberg, quien en la actualidad domina la industria de información financiera de Wall Street.
Blackstone es uno de los grupos que más paga comisiones a los bancos de inversión, quienes tienen una gran dependencia de los datos que proporciona Thomson Reuters, en sus terminales Eikon, y a través de las omnipresentes terminales de Bloomberg.
Bajo los términos del acuerdo, Blackstone adquirirá una participación de 55% en la División Financiera y de Riesgo (F&R) de Thomson Reuters, que se convertirá en una nueva empresa. Thomson Reuters será propietario del resto y la transacción le daría una valuación de 20,000 mdd a toda la empresa, de acuerdo con personas informadas sobre la operación.
Dos de los inversionistas institucionales globales más grandes, Canada Pension Plan Investment Board y GIC, el fondo estatal de Singapur, se preparan para invertir junto con Blackstone, que aportará más de 3,000 mdd de efectivo. También se van a recaudar más de 13,000 mdd de nueva deuda para pagar la adquisición. Esa deuda se ubicará en los libros de la unidad creada.
Aunque Blackstone ya encabezó acuerdos de compra más grandes, estos los dirigió la división inmobiliaria en expansión del grupo, que ahora representa la mayor parte de sus activos bajo gestión. Los aproximadamente 3,000 mdd en efectivo serían el pago más grande que haya hecho alguna vez Blackstone para una adquisición enteramente de capital privado.
La unidad, que incluye la plataforma de operación Eikon, la cual se lanzó hace ocho años, representó 6,100 mdd de ingresos en 2016 para Thomson Reuters, monto que es más de la mitad de las ventas de la compañía canadiense. Reportó 1,630 mdd en ganancias ajustadas antes de deducciones estándar.
A pesar de la fuerte inversión que realizó para atacar la operación de terminales de Bloomberg, Eikon se vio afectado por las quejas debido a su lentitud y mediocre desempeño. El control que tiene Bloomberg sobre el sector aumentó en 2016 con una participación de mercado de 33.4% en comparación con 23.1% para Thomson Reuters, de acuerdo con la consultora Burton-Taylor.
El acuerdo no va a incluir la operación de recopilación de noticias de Thomson Reuters o sus negocios que atienden a las comunidades legales, fiscales y contables, dijo la compañía de medios con sede en Toronto en un breve comunicado.
Blackstone acordó pagar a Reuters News 325 mdd por año durante tres decenios como parte del trato. La división tuvo una pérdida operativa de aproximadamente 381 mdd en 2016, según el informe anual de Thomson Reuters.
El año pasado, Thomson Reuters se asoció con Symphony, una plataforma de mensajes que tiene el respaldo de Goldman Sachs y BlackRock, en su última apuesta por romper el control que tiene Bloomberg sobre los chats de mensajes, donde los empleados del sector financiero se escriben entre sí a través de sus terminales Bloomberg en lugar de utilizar el correo electrónico.
Mientras tanto, los bancos de inversión podrían reducir sus gastos en productos de datos financieros después de la introducción de las reglas del Mifid II que sacudieron la forma como los inversionistas le pagan a los bancos por algunos servicios.
Se desató una guerra de precios para la investigación de analistas entre algunos bancos porque la nueva legislación los obligó a cobrar directamente por el servicio en lugar de agrupar el costo en las comisiones comerciales de los clientes.
Neil Campling, del gestor de activos Mirabaud, dijo que lo atractivo de la unidad de F&R de Reuters sería su “alto nivel de ingresos recurrentes por suscripciones”. Dijo que "eso atrae al capital privado”, ya que estas instituciones suelen favorecer la compra de empresas que generan flujos de efectivo regulares y predecibles.
Información adicional de Naomi Rovnick.