Europa vive ola de fusiones en sector fintech
Compras. Pese a la crisis del mercado global, las operaciones se acercan a niveles récord al sumar 124 mil de enero a junio
¡Hola, familia! Bienvenidos a otra edición de FintechFT. Esta semana, la reportera de Financial Times en París, Akila Quinio, hace un resumen de un primer semestre muy ajetreado para la actividad de fusiones y adquisiciones en el sector de las fintech en Europa, mientras que nuestro seguimiento de negociaciones en el ramo en Estados Unidos muestra que las compras se detuvieron allí. También exploramos algunos de los cambios en la industria de los corredores de bolsa digitales, incluso cuando Robinhood, el ejemplo de modelo, se desvanece. Más adelante tenemos una entrevista con el director ejecutivo de una compañía de financiamiento de capital, quien nos cuenta cómo su empresa administra la rutina actual en las valoraciones privadas.
Tecnología financiera
La actividad de fusiones y adquisiciones en Europa va en aumento en el sector de las fintech a medida que el capital se agota y las valoraciones a la baja atraen tanto a bancos tradicionales como a inversionistas privados.
A pesar de la crisis del mercado global, las adquisiciones y operaciones de compra se acercan a niveles récord para las compañías europeas de fintech en el primer semestre del año, pues se cerraron 124 mil operaciones de este tipo, justo por debajo del récord de 132 mil del segundo semestre de 2021, de acuerdo con Dealroom.
“Los últimos 12 meses marcan el inicio de una nueva era para las compañías europeas de fintech”, escribió Daniel Turgel, socio de White & Case, y añadió: “Buscan una consolidación del mercado y el camino hacia la rentabilidad es un motor clave”.
La presión para alcanzar el punto de equilibrio va en aumento en los fundadores europeos que compiten por los cheques a medida que el capital disponible se reduce. “No hay mil maneras de ser rentable: o se recortan los costos a un nivel enorme y se frena el crecimiento o se crean economías de escala”, afirma Marc Menase, director de Founders Future.
Abogados e inversionistas esperan que la actividad de fusiones y adquisiciones se acelere de manera exponencial en el próximo año y medio. “No es ningún secreto que los miembros de los consejos de administración de las fintech también ejercen presión en esa dirección”, dijo Menase.
La adquisición del neobanco alemán para pymes Penta por su homólogo francés Qonto, que se cerró a finales de julio, es el ejemplo de la tendencia. Con las compras, los modelos de negocio de costos fijos —que son habituales en las compañías de fintech— pueden aumentar los ingresos mediante el crecimiento. Las fusiones entre países ayudan a ampliar su alcance geográfico en segmentos abarrotados del mercado.
La consolidación vendrá acompañada de retos culturales para los fundadores. Las adquisiciones paneuropeas pondrán a prueba su capacidad de adaptación a nuevos mercados y regulaciones, pero la nueva tendencia también marca una ruptura con la cultura de “construir en lugar de comprar”, que antes era posible gracias a la disponibilidad de recaudación de efectivo barato.
Los proyectos de acuerdos de fusiones y adquisiciones también se ven impulsados por una tendencia más reciente, según la cual los “bancos tradicionales” buscan gangas a medida que refuerzan sus estrategias de innovación. La reducción de las valoraciones hace que los blancos