Terra Firma refinancia Annington Homes
Terra Firma, el grupo británico de capital privado que fundó Guy Hands, refinanció toda su cartera Annington Homes de 4 mil millones de libras ya que parece que intensifica su inversión en el sector privado de alquiler del Reino Unido.
El refinanciamiento de Annington, uno de los mayores propietarios privados de bienes raíces residenciales en el Reino Unido, le permitirá a su dueño de capital privado tener más flexibilidad para invertir en nuevos desarrollos y ampliar sus propiedades en alquileres comerciales, dijo una persona familiarizada con la estrategia.
El grupo de adquisiciones recaudó 550 millones de libras de capital nuevo y 3 mil 400 millones de libras de deuda de grado de inversión, aprovechando las bajas tasas de interés para reestructurar su cartera, que en gran medida se compone de propiedades que se alquilan al Ministerio de Defensa de Reino Unido. Sin embargo, también hay casas que se rentaron a precios comerciales y Annington busca ampliar esta parte del negocio.
Terra Firma no recaudaba un fondo de fondos desde hace una década ya que busca recuperar su reputación que se manchó por la carga de deuda en la adquisición de EMI en 2007. En 2015, Hands aportó mil millones de libras de capital propio de Terra Firma para financiar acuerdos. El grupo de adquisiciones dijo que la nueva recaudación de capital de 550 millones de libras fue una señal de la confianza de los inversionistas en su capacidad de gestión al igual que en Annington. “La transacción del día de hoy es una prueba de la confianza que tienen los inversionistas en el acuerdo y en la gestión”, dijo Andrew Géczy, director ejecutivo de Terra Firma.
Sin embargo, algunos todavía cuestionan su capacidad para recaudar fondos en el futuro. “Esta última recaudación de capital todavía deja la gran interrogante para los inversionistas sobre si Hand es capaz de manejar una cartera en lugar de acuerdos individuales”, dijo un veterano recaudador de fondos. “Es una señal de confianza en el acuerdo, pero no en el gestor”.
Bajo la nueva estructura de capital, Annington asegurará una deuda más barata y se cubrirá contra futuros incrementos de las tasas de interés debido a que el vencimiento de la deuda es hasta el año 2047, en lugar de 2021, como era bajo la estructura anterior.