Automotrices de Europa logran récord de créditos
Volkswagen, BMW, Daimler y Renault tienen 400 mil mde de exposición mundial a préstamos al cierre de junio pasado
Las compañías automotrices más grandes de Europa aumentaron más del doble la cantidad de préstamos en sus balances desde la crisis financiera, con el creciente uso del crédito automotor en las ventas mundiales de coches que llevan su exposición total a solicitantes de crédito a máximos históricos.
Volkswagen, BMW, Daimler y Renault ahora tienen más de 400 mil millones de euros de exposición global a préstamos y arrendamientos hasta finales de junio, de acuerdo con un análisis de Financial Times de datos de empresas públicas, una cifra comparable con los activos totales de grandes bancos independientes como Commerzbank de Alemania.
Este aumento refleja la importancia crítica de las divisiones de financiamiento de las empresas, que apoyan las ventas de automóviles al ofrecer opciones atractivas de préstamos a los clientes e intermediarios.
Su papel evolucionó desde la crisis financiera, cuando los bancos se retiraron de los préstamos. “Las divisiones de financiamiento de esas empresas globales son más importantes que lo que se produce en las fábricas”, dijo Mike Allen, analista principal de Zeus Capital, quien agregó que el uso de financiamiento ayudó a construir una lealtad de los clientes, en parte debido a la recolección de datos. “Casi eres un analista bancario cuando cubres las automotrices mundiales”.
En EU, las compañías de financiamiento automotriz proporcionan cerca de una cuarta parte del valor del mercado de un billón de dólares para créditos y arrendamientos automotrices, de acuerdo con Jefferies, aunque la mayor parte de su contribución se produce más en arrendamientos que en créditos.
El conjunto de activos de créditos globales de las cuatro compañías subió más de 10 por ciento cada año en los últimos tres años completos, durante un periodo en el que el ritmo de crecimiento del crédito de consumo para compras automotrices surgió como una preocupación potencial para los responsables de las políticas en el Reino Unido y EU.
El aumento total también es probable que refleje entradas en nuevas geografías y adquisicioel nes, de acuerdo con los analistas, e incluye financiamiento a los concesionarios al igual que préstamos y arrendamientos para clientes automotrices.
“La realidad es que la exposición total, y las necesidades totales de financiamiento como resultado, aumentaron drásticamente”, dijo George Galiers, analista de investigación de Evercore ISI. “Más gente compra mediante crédito, debido a que el financiamiento está más disponible y los productos son más atractivos para los consumidores”.
Las divisiones financieras de las empresas automotrices, muchas de las cuales tienen licencias bancarias, financian sus préstamos a través de depósitos y emisiones de bonos corporativos, al igual que con la titulización, donde los préstamos se empacan y venden a los inversionistas.
VW, que tiene más de 100 mil millones de euros en préstamos y arrendamientos en su balance del departamento de servicios financieros, sin incluir EU, Canadá y España, históricamente es uno de los mayores emisores de bonos corporativos en Europa. Al igual que muchos de sus competidores, VW, también amplió sus préstamos en China en los últimos años, donde lanzó una serie de titulizaciones respaldadas por los créditos y arrendamientos automotores.