Firmas de EU saborean frutos por reforma fiscal
Con la norma, las compañías tendrán hasta 30 por ciento de utilidad corporativa; las más beneficiadas, bancos, petroleras, aerolíneas y ferrocarriles
Las empresas estadunidenses esperan fuertes aumentos en sus ganancias el próximo año cuando los republicanos en el Congreso eliminen los últimos obstáculos para su revisión del sistema tributario, con la posible aprobación del proyecto de ley para que se promulgue esta semana.
Los analistas y los ejecutivos esperan que las ganancias corporativas reciban un impulso en promedio de alrededor de 10 por ciento, y algunas empresas se preparan para tener beneficios significativamente más altos, hasta de 30 por ciento, gracias a la reducción propuesta en la tasa principal del impuesto corporativo federal de Estados Unidos de 35 a 21 por ciento.
Steven Mnuchin, secretario del Tesoro de EU, dijo el domingo a Fox News que “no tiene duda” de que el “grandioso” proyecto de ley fiscal se aprobará esta semana. Y agregó que los recortes impositivos deben comenzar en febrero, “porque ya tenemos al IRS (Servicio de Impuestos Internos) trabajando en las nuevas tablas de impuestos”.
Las empresas con tasas de impuestos relativamente altas y con ingresos principalmente en EU, que no se ven afectadas por el nuevo cargo sobre activos en el extranjero, son las que más ganarán con el nuevo código. Se espera que las refinerías de petróleo, los ferrocarriles, las aerolíneas y los bancos se encuentren entre los más beneficiados.
Delta Air Lines fue una de las primeras compañías en especificar el aumento esperado de sus utilidades, dijo que el recorte tributario aumentará las ganancias por acción del primer año 18 o 19 por ciento.
Uno de los mayores ganadores probablemente sea Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, en parte debido al enfoque que tiene el conglomerado en la economía de EU. El recorte tributario aumentará sus ganancias el próximo año en alrededor de 2 mil 600 millones de dólares, o 15 por ciento, de acuerdo con los pronósticos de KBW, el banco de inversión.
La mayoría de las compañías se mostró renuente a discutir cuánto les beneficiará el recorte de impuestos, al argumentar que necesitaban ver todos los detalles antes de evaluar sus efectos.
El proyecto de ley de 503 páginas se publicó la tarde del viernes, después de las negociaciones entre los republicanos del Senado y la Cámara de Representantes: las compañías y sus asesores trabajaron durante el fin de semana para comprender las implicaciones. Los detalles de la legislación podrían tener un impacto significativo en las tasas de impuestos efectivas que enfrentan las compañías.
También, al hablar con CNN el domingo, Mnuchin dijo que la legislación representa una enorme revisión fiscal que solucionará un sistema “roto” y logrará grandes recortes de impuestos a las familias trabajadoras.
Al responder a las afirmaciones de que el proyecto de ley tributaria les entrega a los ricos una ganancia repentina sin precedentes, dijo que las familias que ganan 150 mil dólares al año se beneficiarán con un recorte fiscal de 4 mil dólares y las familias con ingresos de 75 mil dólares al año ganarán 2 mil dólares.
El domingo, Donald Trump tuiteó: “Estamos a unos días” de finalizar el proyecto de ley de impuestos. El presidente de EU describió las reformas el fin de semana como “uno de los mejores regalos de Navidad para la gente de clase media”, mientras trata de que se apruebe rápidamente en el Congreso para aprovechar al máximo la menguante ventaja republicana en el Senado.
Los analistas y ejecutivos realizan estimaciones del efecto del proyecto de ley en las ganancias, al ayudar a impulsar 18 por ciento al S&P 500 este año.
Jonathan Golub, director de estrategia de capitales de EU de Credit Suisse, dijo que espera que el recorte al impuesto corporativo impulse las ganancias promedio de las compañías en el índice entre 8 y 10 por ciento, y ayude a tranquilizar a los inversionistas de que las valoraciones del mercado de valores no se ven tan tensas como les parecía.
Sin embargo, se espera que haya amplias variaciones en torno a ese promedio. Ed Bastian, director ejecutivo de Delta, dijo a los inversionistas la semana pasada que el plan fiscal aumentará las ganancias por acción de la aerolínea en 2018 cerca de un dólar, a partir del pronóstico de entre 5.35 y 5.70 dólares. Agregó que la compañía probablemente usará el ahorro de 800 mdd para pagar en su fondo de pensiones.
Otros beneficiarios importantes serán probablemente las refinerías de petróleo. Las principales compañías como Valero Energy y Andeavor pueden esperar que las ganancias por acción el año próximo sean de entre 15 y 32 por ciento más altas como resultado del recorte de impuestos, de acuerdo con Guy Baber, analista de Simmons & Co.
Para los fabricantes de equipos, entre ellos United Technologies, Honeywell y Emerson Electric, el aumento promedio a las ganancias puede ser de alrededor de 10 por ciento si la principal tasa impositiva corporativa se redujera a 20 por ciento, según Vertical Research Partners. Es probable que esa ganancia sea ligeramente menor con una tasa de 21 por ciento.
También se espera que los bancos sean importantes ganadores. KBW calculó que las ganancias por acción en 2018 sean de cerca de 20 por ciento más altas para JPMorgan Chase y 21 por ciento para Wells Fargo bajo una tasa de impuestos de 20 por ciento.