La economía va bien
El crecimiento fue de 2.4% en el primer trimestre, cuando se estimaba un nivel de 2.2%
Apesar de que estamos viviendo un clima político muy revuelto, la economía mexicana se está desarrollando ligeramente mejor a lo esperado. Es importante destacar que crecimos a un ritmo de 2.4 por ciento en el primer trimestre del año, cuando se estimaba que éste iba a estar en 2.2 por ciento.
Tanto el consumo como la producción industrial y la inversión bruta fija, aunque están por debajo de lo que nos gustaría ver, se ubican mejor a las estimaciones previas; algo que es muy interesante analizar es que la inflación está cediendo más aprisa de lo previamente pronosticado; la inflación de abril fue negativa y salió en -0.34 por ciento, lo anterior trajo como consecuencia que el último informe de la inflación acumulada en los últimos 12 meses bajara de 5.04 a 4.55 por ciento.
La noticia no es menor, ya que seguramente es uno de los datos duros que el Banco de México considerará cuando tenga que tomar su decisión de política monetaria, el próximo 17 de mayo.
Es importante considerar que la diferencia de tasas de interés de referencia entre México y Estados Unidos hoy es de 5.75 por ciento a favor de México, ya que nuestra tasa es de 7.5 por ciento y la de ellos es de 1.75 por ciento; este colchón se fue abriendo en los últimos dos años, y fue cuando Agustín Carstens tomó la decisión de adelantarse a subir las tasas en México —antes de que Estados Unidos subiera las suyas—, lo cual, a toro pasado, ha probado haber sido una magnífica decisión.
La Reserva Federal tuvo su reunión de política monetaria en mayo y no hizo nada; sin embargo, el mercado sí está pensando que en junio (el día 13) la Fed pueda subir de 1.75 a 2 por ciento, y seguramente después de eso, cuando México tenga su reunión para revisar tasas de interés, a finales de junio, Banxico estaría más forzado a subir nuestra tasa de 7.5 a 7.75 por ciento.
La única variable que está fuera de contexto en las buenas noticias de la economía mexicana es el tipo de cambio, que se ha presionado por dos motivos principales: el primero, que el dólar se ha revaluado en relación a todas las monedas del mundo, y la segunda es que no hay noticias aún sobre la renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte.
En mi óptica, el proceso electoral mexicano aún no está considerado en el precio de nuestra moneda respecto al dólar. m