Bitcoins disparan a 38 mil mdd los activos de la firma Grayscale
Los movimientos de los fondos de cobertura impulsaron a la compañía de inversión
Los activos de la firma de inversión de criptomonedas Grayscale se dispararon a casi 38 mil millones de dólares; para los entusiastas de las criptomonedas, esto es una señal de que aumenta el interés institucional en lo que ha sido una apuesta especulativa. Pero los analistas dicen que el aumento se alimentó en parte por las lucrativas operaciones de los fondos de cobertura que aprovechan una peculiaridad en su producto insignia.
Los fideicomisos de Grayscale, con sede en Estados Unidos, se convirtieron en las herramientas preferidas de los inversionistas institucionales que apuestan en los mercados de moda de las criptomonedas sin los costos, complejidades y riesgos de tener directamente los tokens digitales. El año pasado, la compañía atrajo 5 mil 700 mdd en fondos de clientes nuevos.
Estas entradas crearon una diferencia entre el valor del bitcoin que tiene Grayscale y el de su vehículo de inversión principal, de acuerdo con analistas y los datos que revisó Financial Times. Los analistas dicen que los fondos de cobertura utilizan esta diferencia en su beneficio a través de un comercio al que solo tienen acceso inversionistas grandes.
Grayscaleoperavehículosdeinversión que se asemejan a los fondos cotizados en bolsa. Proporcionan exposición a las criptomonedas, pero se pueden operar todo el díaenunmercadopúblicoytienen unprecioendólares.Losactivosen el principal fideicomiso bitcoin de Grayscale subieron a cerca de 36 mil millones de dólares la semana pasada antes de retroceder esta semanaacercade32milmddapartir de una fuerte caída en el precio del bitcoin. El total de activos bajo administración del grupo se registró en 37 mil 900 mdd el martes.
Los inversionistas individuales compran los fideicomisos de Grayscaledelamismamaneraque lo harían con un fondo cotizado en bolsa, en cantidades relativamente pequeñas a precios de mercado.
Sin embargo, los “inversionistas acreditados”, que superan las pruebas de ingresos o activos, pueden acceder al fideicomiso a través
El año pasado atrajo 5 mil 700 millones de dólares de clientes nuevos.
“Grayscale es el Hotel California en este momento”, dijo David Fauchier, gestor de fondos de Nickel Digital que se encuentra en Londres. “El bitcoin puede fluir hacia Grayscale, pero no hacia afuera. Vendes las acciones después de seis meses, compras o pides prestado bitcoins y lo vuelves a hacer”.
Los fondos pudieron obtener rendimientos significativos al mantener sus acciones hasta que finaliza el periodo de inmovilización y luego cambiarlas al precio actual del mercado. También pudieron aprovechar estas apuestas y replicarlas en otra criptomoneda, como el ethereum.
El fideicomiso de bitcoins de Grayscale siempre operaba con una prima sobre el valor de sus activosen2020yasícontinuabahasta este martes, de acuerdo con los cálculos de Financial Times basados en los datos de Grayscale. El diferencial entre el precio de mercado y de tenerlos fue de de 18 por ciento en promedio el año pasado, y alcanzó picos de 40 por ciento en algunos días. Esto se rompió por completoelmartes,cuandosedesplomó el precio del bitcoin.
“Si lo compras con una prima de 20 por ciento y luego lo vendes a 5 por ciento, no es una gran operación”, dijo Dan Morehead, director ejecutivo y codirector de inversiones de Pantera Capital, una de las primeras compañías de inversión enfocada a las criptomonedas en Estados Unidos.
Las entradas en Grayscale se convirtieron en una medida de la inversión institucional en el mercado de monedas digitales, y los analistas que le dan seguimiento al apetito que hay por las acciones lo consideran como un indicador del crecimiento del bitcoin en las carteras tradicionales.
Michael Sonnenshein, director ejecutivo de Grayscale, dijo que el fideicomiso no desglosa la proporción de operaciones de fondos de cobertura de sus entradas generales, pero que entregar bitcoins por una porción de las acciones históricamente es “una opción popular para nuestros clientes que ya poseen monedas digitales”.