United Airlines
La aerolínea prevé ganancias mejores de lo esperado en el trimestre actual tras una caída en el primer lapso. precios de las materias primas y el fuerte endurecimiento de la política monetaria. Como señala, “a pesar de muchas predicciones sombrías, el mundo evitó una recesión, el sistema bancario demostró ser en gran medida resiliente y las principales economías de mercados emergentes y en desarrollo no sufrieron paradas repentinas” en sus finanzas. En particular, el aumento de la inflación no desencadenó espirales sin control de precios y salarios. En conjunto, la economía mundial demostró ser más flexible y las expectativas de inflación están mejor ancladas de lo que muchos esperaban. Todo esto son buenas noticias.
El crecimiento acumulado de la producción en 2022 y 2023 superó los pronósticos del FMI de octubre de 2022 para la economía mundial y todos los grupos significativos dentro de ella, excepto para los países en desarrollo de bajos ingresos (PDBI). Lo mismo ocurrió con el empleo, excepto en los PDBI y en China. La economía estadunidense se ha mostrado boyante, aunque la de la eurozona mucho menos.
Una pregunta interesante es por qué el endurecimiento monetario ha tenido tan poco efecto sobre la producción. Una explicación es que la política fiscal fue favorable, en especial en EU. Otra es que las tasas de interés reales bajaron, en lugar de subir, porque la inflación subió mucho. Eso está cambiando ahora. Otra es que una alta proporción de las hipotecas son a tasa fija: en Reino Unido se ha producido un aumento grande de la proporción. Además, el incremento del ahorro durante la pandemia ayudó a financiar el gasto; sin embargo, esto se está terminando ahora. Las políticas monetarias restrictivas todavía