Première et très grosse sortie d’Al Omrane sur le marché des capitaux
Le Groupe Al Omrane lance une émission obligataire dont la note d’information a été visée par l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) le 30 octobre 2018.
Cette émission privée est non seulement la première sortie sur le marché des capitaux du Holding Al Omrane, (HAO), mais est aussi exceptionnelle de par sa structuration et son montant.
Certes, cette première intervention du groupe Al Omrane sur le marché des capitaux va dans le sens des dernières décisions de l’État de diversifier ses financements en recourant de plus en plus à des capitaux privés ! Et pour sa première sortie, Al Omrane ne va pas de main morte, en demandant au marché un milliard de dirhams.
Mais la plus importante des particularités de cette émission réside dans le fait que la moitié de l’émission, soit 500 millions de dirhams, sera levée sous forme d’obligations durables Social & Green Bonds. Et que le produit desdites obligations durables sera destiné à refinancer des projets environnementaux et sociaux d’Al Omrane.
La moitié sera verte !
Les projets environnementaux en question relèvent notamment de la catégorie de l’efficacité énergétique des constructions, où il est question de projets de bâtiments et/ou de logements pilotes intégrant diverses solutions architecturales et techniques innovantes, selon les différentes zones climatiques du Maroc.
Dans cette catégorie, les projets retenus sont le siège social d’Al Omrane (où il est prévu une économie d’énergie de 133 MWH/an et une réduction des émissions de gaz à effet de serre de 62 t.Eq CO2/an) ainsi que 3 projets pilotes d’une capacité globale de 481 unités situées à El Hajeb, Tamensourt et Nador, qui devraient permettre une économie d’énergie de 577 MWH/an et une réduction des émissions de gaz à effet de serre de 51 t.Eq CO2/an.
Ces sont les mêmes 500 millions de dirhams d’obligations durables qui financeront les projets verts et les projets sociaux.
A ce titre, 4 projets situés à Casablanca et Marrakech vont être priorisés. Lesdits projets visent à fournir l’accès au logement et aux services essentiels à 32.800 personnes.
Il s’agit d’une véritable réorientation stratégique du groupe Al Omrane, le premier opérateur public d'aménagement et de l'habitat au Maroc.
Pour répondre aux cahiers des charges de cette émission obligataire propre, Al Omrane a mis en place un cadre clair pour l’évaluation et la sélection des projets éligibles, l’allocation des fonds levés, la gestion desdits fonds ainsi que pour le suivi et le reporting sur leur utilisation et les bénéfices sociaux et environnementaux des projets éligibles. Ledit cadre a été établi en conformité avec les référentiels internationaux en la matière (Green Bonds Principles et Social Bonds Principles) tel que cela est attesté par Vigeo Eiris, tiers indépendant ayant revu le cadre de l’émission.
Les modalités de l’émission
Sur le plan financier, les obligations durables proposées par Al Omrane ont une maturité de 10 ans, avec un remboursement annuel constant. Elles seront allouées par un mécanisme d’adjudication «à la française» et sont assorties d’une prime d’émission entre 100 et 110 points de base, (contre une prime entre 110 et 120 points de base pour les obligations ordinaires proposées concomitamment).
On constatera que les modalités de cette première émission du Holding Al Omrane ne diffèrent pas entre les obligations ordinaires et celles sociales et green bonds. Pour chacune de ces deux catégories il y a trois tranches, une non cotée à la bourse, amortissable et à un taux fixe, la seconde cotée, amortissable et à taux fixe et la troisième non cotée amortissable et à taux variable. La différenciation de