Frykter at renta settes ned først etter nyttår
Sjeføkonom Tore G. Vamraak frykter at renta først kan bli satt ned til neste år som følge av frontfagoppgjøret.
eirin.fidje@fvn.no
– Vi kan avlyse en rentereduksjon før sommeren. Jeg har fortsatt tro på at vi får en reduksjon i 2024, men jeg frykter også at vi nå må vente til 2025, sier Tore Grobaek Vamraak, sjeføkonom i Sparebanken Sør.
Søndag kom partene i frontfagsoppgjøret til enighet om en ramme på 5,2 prosent lønnsvekst.
Det er et stykke over de 4,9 prosentene Norges Bank la til grunn da de tidligere i år la fram sin pengepolitiske rapport for 2024, og samtidig signaliserte at en rentereduksjon først kunne bli aktuell i fjerde kvartal i år.
Avlyser sommerkutt
Vamraak har på sin side vaert optimistisk, mye på grunn av fallende inflasjonstall, og har holdt døra åpen for et kutt allerede før sommeren.
Denne har han lukket nå. – Det er en veldig høy ramme. Alle ser til frontfaget, og det er en styrke i den norske lønnsdannelsen. Offentlig sektor har som tradisjon å følge frontfaget, og hvis både industrien og offentlig sektor lander her, blir det høy lønnsvekst i Norge, sier han.
Frontfagene representerer konkurranseutsatt industri, og omfatter norske eksportbedrifter som er utsatt for internasjonal konkurranse. De kan i mindre grad bestemme prisene på produktene selv, men sjeføkonomen poengterer at den lave kronekursen fører til at eksportbedriftene i dag er godt stilt.
Frykter nytt rentehopp
Nå mener han at faktorer som at andre utenlandske sentralbanker i europeiske land og USA venter med å sette ned styringsrenta, og at lønnsoppgjøret ble høyere enn Norges Banks prognose, også kan bety ytterligere renteøkning i Norge.
– På grunn av den svake kronen kan ikke Norges
Bank vaere først til ute med sette ned renten. Hvis kronen svekker seg ytterligere kan det derimot skape grobunn for å heve renten igjen, sier Vamraak, som understreker:
– Det er en veldig liten frykt, men begge deler trekker i retning mot at rentene holdes lengre oppe, sier han.
Også sjeføkonomer E24 har snakket med, peker i noenlunde samme retning som Vamraak. Sjeføkonom Marius Gronsholt Hov i Handelsbanken holder en knapp på rentekutt i desember, mens sjeføkonom Kjersti Haugland i DNB fortsatt legger kutt i september til grunn, men ikke utelukker at det først kan komme i desember.