Bunnen er nådd for norsk økonomi, men oppgangen går i krabbegir

Det er fem årsaker til at bunnen nå er nådd for norsk økonomi, som går mot lysere tider. Men oppgangen blir meget moderat, ifølge Statistisk sentralbyrå (SSB).

– I juni sa vi «er konjunkturbunnen nådd?» Nå er spørsmålstegnet borte, sier Ssb-forsker Thomas von Brasch.

Men byråets prognoser fram til og med 2020 viser at oppgangen blir meget moderat.

– Vi tenker oss en konjunkturoppgang i krabbegir, forklarer von Brasch.

Han peker på fem grunner til at Norge har kommet seg gjennom oljeprissjokket i 2014 og følgene det fikk for økonomien:

■ Petroleumsinvesteringene har sluttet å falle.

■ Kronen har svekket seg mye. ■ Finanspolitikken har vært ekspansiv.

■ Det samme gjelder pengepolitikken, men historisk lav rente.

■ Sterk boligbygging.

VIL VIRKE I MINDRE GRAD

Paradoksalt nok ligger forklaringen på hvorfor SSB bare ser for seg et moderat oppsving i de sam- me punktene.

– Mange av de faktorene som har hjulpet oss til å nå bunnen, vil ha en mer nøytral eller dempende effekt framover. Da tenker jeg både på finanspolitikken, men også boligbyggingen, som vil reduseres. Vi har nå boligpriser som faller. Kronen venter vi vil styrke seg litt, sier von Brasch.

SSB venter at den svake utviklingen i boligprisene vil fortsette gjennom 2018, for deretter å flate ut. Først i 2020 vil boligprisene være på om lag samme nivå som i 2016, ifølge byråets prognoser. I løpet av de tre siste årene har boligprisene økt med hele 20 prosent.

Oppsvinget i Norge vil gi seg utslag i høyere vekst, en arbeidsledighet som gradvis faller til 3,9 prosent i 2020, noe økt lønnsvekst og mer fart i forbruket.

SMÅ FORSKJELLER

Mandag er det valg, og Høyre og Fremskrittspartiet har brukt valgkampen til å skryte av at regjeringen har brakt Norge trygt gjennom en vanskelig økonomisk periode. Men hvor stor del av æren har regjeringen for at det nå snur?

– Vi kaster ikke terning over regjeringens politikk. Men den fi- nanspolitikken som har vært ført, har vært godt tilpasset konjunkturutviklingen. Vi har vært utsatt for et veldig stort sjokk gjennom oljeprisfallet. Det har medført en veldig ekspansiv finanspolitikk, og det har det vært behov for, sier von Brasch.

SSB ser for seg en oljepengebruk på omkring 3 prosent de nærmeste årene, i tråd med den nye handlingsregelen.

– Fremover er det ikke behov for en like ekspansiv finanspolitikk, nettopp fordi vi nå er i en konjunkturoppgang, sier Ssb-forskeren.