»أراﻣﻜﻮ« ﺗﺒﻴﻊ أول ﺻﻜﻮك إﺳﻼﻣﻴﺔ ﺑﻌﻼوة ﺳﻌﺮﻳﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ
٥٢ ﻧﻘﻄﺔ أﺳﺎس ﻓﻮق ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﳌﻌﺮوض ﺑﲔ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ
ﺳـــــﺘـــــﺪﻓـــــﻊ ﺷــــــﺮﻛــــــﺔ »أراﻣـــــــﻜـــــــﻮ اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ« ﻓﻲ أول إﺻﺪاراﺗﻬﺎ ﻣﻦ اﻟــﺴــﻨــﺪات اﻹﺳــﻼﻣــﻴــﺔ )اﻟــﺼــﻜــﻮك(، ﻋــﻼوة ﺳﻌﺮﻳﺔ ﻛﺒﻴﺮة ﻋﻤﺎ ﺗﺪﻓﻌﻪ اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ، وﻋﻤﺎ دﻓﻌﺘﻪ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ اﻗﺘﺮاﺿﻬﺎ اﻟﺴﺎﺑﻖ؛ وﻫﻮ اﻷﻣﺮ اﻟﺬي ﻳﺮاه اﻟﺒﻌﺾ ﻃﺒﻴﻌﻴﴼ، ﻓﻲ ﺣﲔ ﻳﺮاه آﺧﺮون ﻣﺒﺎﻟﻐﺎ ﻓﻴﻪ؛ إذ ﻛﺎن اﳌﻤﻜﻦ ﺗﺴﻌﻴﺮ اﻟﺼﻜﻮك ﺑﺄﻗﻞ ﻣﻦ ذﻟﻚ.
وﻧــﻘــﻠــﺖ وﻛـــﺎﻟـــﺔ »ﺑــﻠــﻮﻣــﺒــﻴــﺮغ« ﺑــــﺎﻷﻣــــﺲ ﻋــــﻦ ﻣــــﺼــــﺪر، أن ﺷــﺮﻛــﺔ »أراﻣـــﻜـــﻮ اﻟــﺴــﻌــﻮدﻳــﺔ« اﻧــﺘــﻬــﺖ ﻣﻦ ﺗــﺴــﻌــﻴــﺮ أول ﺻــــﻜــــﻮك إﺳـــﻼﻣـــﻴـــﺔ ﺗــﺼــﺪرﻫــﺎ اﻟــﺸــﺮﻛــﺔ ﻓــﻲ ﺗـﺎرﻳـﺨـﻬـﺎ، وﺳـﻴـﺘـﻢ إﻏـــﻼق ﻋﻤﻠﻴﺔ اﻟــﻄــﺮح ﻓﻲ اﻟﺜﺎﻟﺚ ﻣﻦ ﺷﻬﺮ أﺑﺮﻳﻞ )ﻧﻴﺴﺎن(.
وﺳﺘﻌﺮض »أراﻣﻜﻮ« ﺻﻜﻮﻛﺎ ﻣـــــﻘـــــﻮﻣـــــﺔ ﺑـــــﺎﻟـــــﺮﻳـــــﺎل ﻷﺟــــــــﻞ ﺳــﺒــﻊ ﺳــــﻨــــﻮات ﻋـــﻨـــﺪ ٥٢ ﻧــﻘــﻄــﺔ أﺳــــﺎس ﻓــﻮق ﺳﻌﺮ اﻟـﻔـﺎﺋـﺪة اﳌــﻌــﺮوض ﺑﲔ اﻟـــﺒـــﻨـــﻮك اﻟـــﺴـــﻌـــﻮدﻳـــﺔ )ﺳـــﺎﻳـــﺒـــﻮر( ﻷﺟـﻞ ﺳﺘﺔ أﺷﻬﺮ ﻋﻠﻰ اﳌﺆﺳﺴﺎت اﻻﺳـــﺘـــﺜـــﻤـــﺎرﻳـــﺔ، ﻓـــﻲ اﻟـــﻮﻗـــﺖ اﻟـــﺬي ﺗــــﻨــــﻮع ﻓـــﻴـــﻪ اﻟـــﺸـــﺮﻛـــﺔ ﻣـــﺼـــﺎدرﻫـــﺎ اﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻴﺔ ﺗﻤﺸﻴﺎ ﻣﻊ اﻹﺻﻼﺣﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ.
وأوﺿـﺤـﺖ ﻧﺸﺮة إﺻــﺪار أول ﺳـــﻨـــﺪات إﺳــﻼﻣـــﻴـــﺔ )ﺻــــﻜــــﻮك( ﻓـﻲ ﺗﺎرﻳﺦ »أراﻣـﻜـﻮ اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ«، اﻟﺘﻲ اﻃﻠﻌﺖ ﻋﻠﻴﻬﺎ »اﻟـﺸـﺮق اﻷوﺳــﻂ«، أن اﻟﺸﺮﻛﺔ اﳌﻤﻠﻮﻛﺔ ﻟﻠﺪوﻟﺔ ﺗﻨﻮي ﺟﻤﻊ ﻋﺸﺮة ﻣﻠﻴﺎرات دوﻻر )٥٫٧٣ ﻣــــﻠــــﻴــــﺎر رﻳـــــــــــﺎل( ﻣــــــﻦ ﺧـــــــﻼل ﻃــــﺮح ﻫــــﺬه اﻟــﺼــﻜــﻮك اﳌـــﻘـــﻮﻣـــﺔ ﺑــﺎﻟــﺮﻳــﺎل اﻟﺴﻌﻮدي.
وﻟــﻢ ﺗﺸﺮ اﻟﻨﺸﺮة إﻟــﻰ اﻟﺴﻌﺮ اﳌﺰﻣﻊ ﻟﻠﺼﻜﻮك أو ﺣﺠﻢ اﻹﺻﺪار. وﻧــﻘــﻠــﺖ وﻛـــﺎﻟـــﺔ »ﺑــﻠــﻮﻣــﺒــﻴــﺮغ« ﻋﻦ ﻣﺼﺎدرﻫﺎ أن ﻗﻴﻤﺔ اﻟﺠﺰء اﻷول ﻣﻦ اﻹﺻــﺪار ﺳﻴﻜﻮن ﺑﺤﺪود ٢ ﻣﻠﻴﺎر دوﻻر، ﻓـــﻲ ﺣـــﲔ ﻗـــﺎل ﻣـﺼـﺮﻓـﻴـﻮن ﻟـــ»روﻳــﺘــﺮز« ﻓــﻲ ﻓـﺒـﺮاﻳـﺮ )ﺷــﺒــﺎط(: إﻧﻬﻢ ﻳﺘﻮﻗﻌﻮن ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﺪور ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺑـــﲔ ﺛــﻼﺛــﺔ وﺳــﺘــﺔ ﻣــﻠــﻴــﺎرات رﻳـــﺎل )٥٠٨ ﻣﻼﻳﲔ إﻟﻰ ٦٫١ ﻣﻠﻴﺎر دوﻻر(.
وﺗـﺰﻳـﺪ ﺗﻜﻠﻔﺔ إﺻــﺪار اﻟﺸﺮﻛﺔ أدوات اﻟـﺪﻳـﻦ ﻛﺜﻴﺮا ﻋـﻦ إﺻــﺪارات اﻟـﺤـﻜـﻮﻣـﺔ اﻟـﺴـﻌـﻮدﻳـﺔ اﻟــﺘــﻲ ﺑﺎﻋﺖ آﺧﺮ ﺳﻨﺪات ﻣﺤﻠﻴﺔ ﻃﺮﺣﺘﻬﺎ ﻷﺟﻞ ﺳﺒﻊ ﺳﻨﻮات ﺑﻔﺎﺋﺪة ﻣﺘﺤﺮﻛﺔ ﺑﻤﺎ ﻳـــﺮاوح ﺑــﲔ ٠١ و٥١ ﻧﻘﻄﺔ أﺳــﺎس دون »ﺳﺎﻳﺒﻮر« ﻷﺟﻞ ﺛﻼﺛﺔ أﺷﻬﺮ.
واﻧـــــﻘـــــﺴـــــﻤـــــﺖ اﻵراء ﺣـــــﻮل ﺳــﻌــﺮ ﻫــــﺬه اﻟــﺼــﻜــﻮك. ﻓﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟـــــﺮﺋـــــﻴـــــﺲ اﻷﺑــــــــﺤــــــــﺎث ﻓـــــــﻲ ﻣــــﺮﻛــــﺰ اﻟﺨﻠﻴﺞ ﻟﻠﺪراﺳﺎت اﻟﺪﻛﺘﻮر ﺟﻮن اﺳــﻔــﺎﻛــﻴــﺎﻧــﺎﻛــﻴــﺲ، اﻟــــﺬي ﺳــﺒــﻖ ﻟﻪ اﻟﻌﻤﻞ ﻛﺒﻴﺮ اﻗﺘﺼﺎدﻳﲔ ﻓـﻲ ﻋﺪد ﻣﻦ اﳌﺼﺎرف اﳌﺤﻠﻴﺔ، ﻣﺜﻞ »ﺳﺎب« و»اﻟﺒﻨﻚ اﻟﺴﻌﻮدي اﻟﻔﺮﻧﺴﻲ«، ﻓﺈن اﻟﺘﺴﻌﻴﺮ ﻃﺒﻴﻌﻲ وﻣﻨﺎﺳﺐ.
وﻳــــــﻘــــــﻮل اﺳـــﻔـــﺎﻛـــﻴـــﺎﻧـــﺎﻛـــﻴـــﺲ ﻟــــــ»اﻟـــــﺸـــــﺮق اﻷوﺳـــــــــــﻂ« إن »ﻫـــــﺬه اﻟـــﺼـــﻜـــﻮك ﻟــﻴــﺴــﺖ ﻣــﺼــﻨــﻔــﺔ ﺣـﺘـﻰ اﻵن، ﻛﻤﺎ أن ﻫﻨﺎك ﺑﻌﺾ اﳌﺨﺎوف ﺣﻴﺎل ﺑﻘﺎء أﺳﻌﺎر اﻟﻨﻔﻂ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ اﻟﺴﻨﻮات اﻟﻘﺎدﻣﺔ؛ ﻟﺬا ﻣﻦ اﻟﻄﺒﻴﻌﻲ أن ﺗﺪﻓﻊ )أراﻣﻜﻮ( ٥٢ ﻧﻘﻄﺔ أﺳﺎس ﻓـــــــﻮق )ﺳـــــﺎﻳـــــﺒـــــﻮر( ﺣـــﺘـــﻰ ﺗـــﺠـــﺬب اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻟﻬﺎ«.
ﻟﻜﻦ ﻣﺼﺮﻓﻴﲔ ﻗـﺎﻟـﻮا ﻟﻮﻛﺎﻟﺔ »روﻳـــﺘـــﺮز«: إن اﻟـﺴـﻌـﺮ ﻣـﺒـﺎﻟـﻎ ﻓﻴﻪ ﻗــﻠــﻴــﻼ، ﺣــﻴــﺚ ﻛـــﺎن ﻣــﻦ اﳌــﺘــﻮﻗــﻊ أن ﺗﻄﺮح »أراﻣﻜﻮ« ﺳﻌﺮا ﻳﻘﻞ ﻋﻦ ١١ ﻧﻘﻄﺔ أﺳــﺎس ﻓــﻮق »ﺳـﺎﻳـﺒـﻮر« إذا اﺧــﺘــﺎرت أن ﻳــﻜــﻮن أﺟـــﻞ اﻟـﺼـﻜـﻮك ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮات، وﻻ ﻳﺒﺮر أﺟﻞ ﺳﺒﻊ ﺳﻨﻮات إﺿﺎﻓﺔ أﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻋﺸﺮ ﻧﻘﺎط أﺳــﺎس، ﻛﻤﺎ ﻗـﺎل ﻣﺤﻤﺪ اﻟﺨﻨﻴﻔﺮ، اﳌــﺼــﺮﻓــﻲ اﳌـﻌـﻨـﻲ ﺑــﺄﺳــﻮاق اﻟـﺪﻳـﻦ اﻹﺳـــﻼﻣـــﻴـــﺔ ﻓـــﻲ ﻣــﺠــﻤــﻮﻋــﺔ اﻟـﺒـﻨـﻚ اﻹﺳﻼﻣﻲ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ.
وﻗـــــﺎل اﻟــﺨــﻨــﻴــﻔــﺮ: »أﻋـــﺘـــﻘـــﺪ أن )أراﻣــﻜــﻮ( ﺗـﺮﻛـﺖ ﺧﻤﺴﺎ إﻟــﻰ ﻋﺸﺮ ﻧــــﻘــــﺎط ﻋـــﻠـــﻰ اﻟـــــﻄـــــﺎوﻟـــــﺔ«، ﻣــﺸــﻴــﺮا إﻟــﻰ أن اﻟـﺘـﺄﺛـﻴـﺮ ﺳـﻴـﻜـﻮن ﻣـﺤـﺪودا ﻋﻠﻰ ﺷـﺮﻛـﺔ ﻗــﺎل ﻋﻨﻬﺎ ﻣﺴﺆوﻟﻮن ﺳﻌﻮدﻳﻮن: إن »ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﺗﺘﺠﺎوز ﺗﺮﻳﻠﻴﻮﻧﻲ دوﻻر«.
وﺛﻤﺔ ﻋﺎﻣﻼن ﻋﻠﻰ اﻷﻗﻞ وراء ﺣـــﺎﻟـــﺔ اﻟــﻀــﺒــﺎﺑــﻴــﺔ اﻟـــﺘـــﻲ ﺗـﻜـﺘـﻨـﻒ ﺻــــﻜــــﻮك »أراﻣــــــــﻜــــــــﻮ«، ﻛـــﻤـــﺎ ﺗــﻘــﻮل »روﻳـــﺘـــﺮز«، أﺣـﺪﻫـﻤـﺎ أن اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﺗﺴﺘﻌﺪ ﻟﺒﻴﻊ ﻣــﺎ ﻳـﺼـﻞ إﻟــﻰ ٥ ﻓﻲ اﳌﺎﺋﺔ ﻣﻦ اﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﻃﺮح ﻋﺎم أوﻟﻲ اﻟﻌﺎم اﳌﻘﺒﻞ. واﻟﻌﺎﻣﻞ اﻵﺧﺮ ﻣﺘﻌﻠﻖ ﺑـﺎﻟـﻀـﺒـﺎﺑـﻴـﺔ ﺣـــﻮل آﻓـــﺎق اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﻓــﻲ ﺳـــﻮق اﳌــــﺎل اﻟــﺴــﻌــﻮدﻳــﺔ ﺧــﻼل اﻟﺴﻨﻮات اﳌﻘﺒﻠﺔ.
وﻳــــــﻘــــــﻮل اﺳـــﻔـــﺎﻛـــﻴـــﺎﻧـــﺎﻛـــﻴـــﺲ ﻟــــ»اﻟـــﺸـــﺮق اﻷوﺳــــــــﻂ«: »ﻻ أﻋـﺘـﻘـﺪ أن ﻣــــﻮﺿــــﻮع اﻛـــﺘـــﺘـــﺎب )أراﻣــــﻜــــﻮ( ﺳــﻴــﻜــﻮن ﻋـــﺎﻣـــﻼ ﻳــﺰﻳــﺪ اﻟـﻀـﺒـﺎﺑـﻴـﺔ ﺣـــﻮل اﻟــﺼــﻜــﻮك، ﺑــﻞ ﻋـﻠـﻰ اﻟﻌﻜﺲ ﺳﻴﻜﻮن ﻋﺎﻣﻼ إﻳﺠﺎﺑﻴﺎ وﻣﻄﻤﺌﻨﺎ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ«.
وﻳـــﻀـــﻴـــﻒ اﺳــﻔــﺎﻛــﻴــﺎﻧــﺎﻛــﻴــﺲ أن اﻻﻛـﺘـﺘـﺎب ﺳﻴﻌﺰز ﻣــﻦ ﺷﻔﺎﻓﻴﺔ اﻟــــﺸــــﺮﻛــــﺔ وﺳـــﻴـــﻔـــﺘـــﺢ ﺳــﺠــﻼﺗــﻬــﺎ اﳌــﺎﻟــﻴــﺔ أﻣــــﺎم اﳌـﺴـﺘـﺜـﻤـﺮﻳـﻦ »وﻫـــﺬا ﺷــﻲء ﺻـﺤـﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ وﻟﻠﺼﻜﻮك واﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ«.