ﻧﺘﺎﺋﺞ ﺳﻠﺒﻴﺔ ﻻرﺗﻔﺎع اﻟﻴﻮرو
إﻳﻄﺎﻟﻴﺎ اﻷﻛﺜﺮ ﺗﺄﺛﺮﴽ وأﳌﺎﻧﻴﺎ اﻷﻗﻞ
ﺳــﺠــﻞ اﻟـــﻴـــﻮرو ارﺗــﻔــﺎﻋــﺎ ﻗـﻮﻳـﺎ ﺧﻼل اﻷﺷﻬﺮ اﳌﺎﺿﻴﺔ أﻣﺎم اﻟﺪوﻻر ﻣــﺪﻓــﻮﻋــﺎ ﺑـﺘـﻨـﺎﻣـﻲ اﻟــﺸــﻜــﻮك ﺣـﻴـﺎل ﺳﻴﺎﺳﺔ دوﻧﺎﻟﺪ ﺗﺮﻣﺐ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ، وإن ﻛـــــﺎن ﻳــﺨــﺸــﻰ أن ﻳــﻤــﺜــﻞ ﻫـــﺬا اﻻرﺗﻔﺎع ﻋﺒﺌﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻤﻮ ﻻ ﺳﻴﻤﺎ ﻓﻲ ﻣﻨﻄﻘﺔ اﻟﻴﻮرو.
وﻓـــــــﻲ ﻣـــﻄـــﻠـــﻊ اﻟــــــﻌــــــﺎم، ﻛـــﺎﻧـــﺖ اﻷﺳــــــــــﻮاق ﺗــﺨــﺸــﻰ ﻓــــــﻮز اﻟــﺠــﺒــﻬــﺔ اﻟــﻮﻃــﻨــﻴــﺔ اﻟـﻴـﻤـﻴـﻨـﻴـﺔ اﳌــﺘــﻄــﺮﻓــﺔ ﻓﻲ ﻓﺮﻧﺴﺎ وﺗﻌﻮل ﻋﻠﻰ ﻣﺸﺎرﻳﻊ ﺿﺨﻤﺔ ﻟـﻠـﺒـﻨـﻴـﺔ اﻟـﺘـﺤـﺘـﻴـﺔ اﻷﻣــﻴــﺮﻛــﻴــﺔ ﺑﻌﺪ وﻋﻮد ﺗﺮﻣﺐ ﺑﺈﻧﻔﺎق ﻣﺌﺎت ﻣﻠﻴﺎرات اﻟـﺪوﻻرات ﻹﻧﻌﺎش اﻻﻗﺘﺼﺎد، ﻛﺎن ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻬﺎ رﻓﻊ اﻟﺘﻀﺨﻢ وﺗﺤﺴﲔ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة واﻟﺪوﻻر؛
وﻗــــــــﺎل اﻻﻗـــــﺘـــــﺼـــــﺎدي ﻓــﻴــﻠــﻴــﺐ وﻳــــﺸــــﺘــــﺮ، ﻟـــــــﺪى »ﻧـــﺎﺗـــﻴـــﻜـــﺴـــﻴـــﺲ« ﻓـــــﻲ ﺗـــﺼـــﺮﻳـــﺤـــﺎت ﺻـــﺤـــﺎﻓـــﻴـــﺔ، إن »ﻣﻨﻄﻘﺔ اﻟﻴﻮرو ﻫﻲ اﻟﻴﻮم ﺗﻘﺮﻳﺒﺎ ﻣﻨﻄﻘﺔ اﺳﺘﻘﺮار«. ﻟﻜﻦ ﺧﻼﻓﺎ ﻟﻜﻞ اﻟــﺘــﻮﻗــﻌــﺎت وﺑــﻌــﺪ أﻗـــﻞ ﻣــﻦ ﺛﻤﺎﻧﻴﺔ أﺷﻬﺮ، ارﺗﻔﻊ ﺳﻌﺮ اﻟﻴﻮرو ﺑﻌﺪ زوال ﺷﺒﺢ اﻟﺸﻌﺒﻮﻳﺔ ﻣﻊ ﻓﻮز إﻳﻤﺎﻧﻮﻳﻞ ﻣــــﺎﻛــــﺮون ﺑــﺎﻟــﺮﺋــﺎﺳــﺔ ﻓـــﻲ ﻓــﺮﻧــﺴــﺎ، وﻫـﻜـﺬا ﺑﻠﻎ اﻟـﻴـﻮرو أﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى ﻣﻨﺬ ﺑـﺪاﻳـﺔ ﻳﻨﺎﻳﺮ )ﻛـﺎﻧـﻮن اﻟﺜﺎﻧﻲ( ٥١٠٢ ﻟﻴﺼﻞ إﻟﻰ ٩١٫١ دوﻻر.
وﺗـــﻌـــﺪ اﺳــــﺘــــﻌــــﺎدة اﻟـــﺜـــﻘـــﺔ ﻧـﺒـﺄ ﺳﺎرا ﻷوروﺑﺎ اﻟﺘﻲ ﻇﻠﺖ ﻣﺴﻴﺮﺗﻬﺎ ﻣﺘﻌﺜﺮة ﻣﻨﺬ ﺑﺪاﻳﺔ اﻷزﻣــﺔ، وﺑﺎﺗﺖ ﺗﺴﺠﻞ اﻟـﻴـﻮم ﻧﻤﻮا ﺛﺎﺑﺘﺎ ﺑﻠﻎ ٦٫٠ ﻓﻲ اﳌﺎﺋﺔ ﻓﻲ اﻟﺮﺑﻊ اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ اﻟﺮﺑﻊ اﻷول ﻓﻲ اﻟﺒﻠﺪان اﻟﺘﺴﻌﺔ ﻋﺸﺮة اﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﻤﺪ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﳌﻮﺣﺪة اﻟﻴﻮرو.
وﻗﺎل ﻟﻮدوﻓﻴﻚ ﺳﻮﺑﺮان، ﻛﺒﻴﺮ اﻗـﺘـﺼـﺎدﻳـﻲ ﺷــﺮﻛــﺔ اﻟــﺘــﺄﻣــﲔ »أوﻟـــﺮ ﻫـــﺮﻣـــﺲ«، إن »اﻟـــﺴـــﺆال اﻟـﺤـﻘـﻴـﻘـﻲ ﻫــﻮ ﳌـــﺎذا ﻟـﺪﻳـﻨـﺎ دوﻻر ﺿـﻌـﻴـﻒ؟«. وﻋـــﺰا ﻫــﺬا اﻻﻧــﺨــﻔــﺎض ﻓــﻲ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷﻣﻴﺮﻛﻴﺔ إﻟﻰ اﻟﻔﻮﺿﻰ اﻟﺴﺎﺋﺪة ﻓﻲ اﻟﺒﻴﺖ اﻷﺑﻴﺾ، ﺳﻮاء ﻋﻠﻰ اﻟﺼﻌﻴﺪ اﻟﺴﻴﺎﺳﻲ أو اﻻﻗﺘﺼﺎدي.
وﻳــﻀــﻴــﻒ أﻧـــﻪ »ﻓـــﻲ ﻇــﻞ ﻧﺴﺐ ﻧﻤﻮ ﻣﺘﺴﺎوﻳﺔ ﻓـﻲ ﻣﻨﻄﻘﺔ اﻟﻴﻮرو وﻓﻲ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة وﻣﻊ اﺗﻔﺎق ﺳﻴﺎﺳﺘﻴﻬﻤﺎ اﻟـﻨـﻘـﺪﻳـﺔ، ﻓــﺈن اﻟﻔﺮق ﻳــﻜــﻤــﻦ ﻓــــﻲ اﻟـــﺜـــﻘـــﺔ اﻟـــﺘـــﻲ ﻳـﻀـﻌـﻬـﺎ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮون واﻟﺸﺮﻛﺎت ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﻦ اﳌﻨﻄﻘﺘﲔ«.
وﻓـــــﻲ اﻟــــﻮﻗــــﺖ اﻟـــــﺮاﻫـــــﻦ، ﻳـﺒـﻘـﻰ اﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻤﻮ ﻣﻌﺘﺪﻻ ﻣﻊ ﺗﻮﻗﻊ ﺳﻮﺑﺮان ﺗﺮاﺟﻌﺎ ﻣﻦ ١٫٠ ﻧﻘﻄﺔ ﻓﻲ ﻣﻨﻄﻘﺔ اﻟـﻴـﻮرو ﻫــﺬه اﻟﺴﻨﺔ، وﻟﻜﻦ ﻓﻲ ﺣﺎل واﺻﻞ اﻟﻴﻮرو ارﺗﻔﺎﻋﻪ ﻗﺪ ﻳﺒﻠﻎ ﻫﺬا اﻟﺘﺮاﺟﻊ ٣٫٠ إﻟﻰ ٤٫٠ ﻓﻲ اﳌﺎﺋﺔ اﻟﺴﻨﺔ اﳌﻘﺒﻠﺔ.
وارﺗــﻔــﻊ اﻟــﻴــﻮرو إﻟــﻰ ﻣﺴﺘﻮى ﺟﺪﻳﺪ ﻫﻮ اﻷﻋﻠﻰ ﻓﻲ ﻋﺎﻣﲔ وﻧﺼﻒ اﻟﻌﺎم أﻣﺎم اﻟﺪوﻻر اﻷﺳﺒﻮع اﳌﺎﺿﻲ، ﻣــﻊ ﺗــﺰاﻳــﺪ ﻣــﺮاﻫــﻨــﺎت اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻋـــﻠـــﻰ ﺷــــــــﺮاء اﻟـــﻌـــﻤـــﻠـــﺔ اﻷوروﺑـــــﻴـــــﺔ اﳌـﻮﺣـﺪة، وإن ﻛـﺎن ﺑﻌﺾ اﳌﺤﻠﻠﲔ ﻧﺼﺤﻮا ﺑﺘﻮﺧﻲ اﻟﺤﺬر ﻓﻲ اﻟﻮﻗﺖ اﻟــﺬي ﺗـﺮﺳـﻞ ﻓﻴﻪ ﺑﻌﺾ اﳌـﺆﺷـﺮات ﻣﺜﻞ ﻓﺮوق أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻋﻼﻣﺎت ﺗﺤﺬﻳﺮﻳﺔ.
وأدت اﳌـــــﺨـــــﺎوف ﻣــــﻦ ﺧـــﻼف ﺗــــﺠــــﺎري ﺑــــﲔ اﻟـــﺼـــﲔ واﻟــــﻮﻻﻳــــﺎت اﳌــــﺘــــﺤــــﺪة إﻟـــــــﻰ ﺗـــﺤـــﻘـــﻴـــﻖ اﻟــﻌــﻤــﻠــﺔ اﻷﻣـــﻴـــﺮﻛـــﻴـــﺔ ﺑـــﻌـــﺾ اﳌـــﻜـــﺎﺳـــﺐ ﻓـﻲ اﻟﺘﻌﺎﻣﻼت اﳌﺒﻜﺮة أﻣﺎم ﺳﻠﺔ ﻋﻤﻼت رﺋﻴﺴﻴﺔ ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻟﺴﻠﻊ اﻷوﻟـﻴـﺔ ﻣـــﺜـــﻞ اﻟـــــــﺪوﻻرﻳـــــــﻦ اﻟــﻨــﻴــﻮزﻳــﻠــﻨــﺪي واﻟـﻜـﻨـﺪي، ﻟﻜﻦ اﻟـــﺪوﻻر ﺗﻌﺜﺮ أﻣـﺎم اﻟﻴﻮرو.
وزاد اﻟــﻴــﻮرو ﻟـﻔـﺘـﺮة وﺟـﻴـﺰة إﻟﻰ ٩٦٨١٫١ دوﻻر، ﻣﺴﺠﻼ أﻋﻠﻰ ﻣــﺴــﺘــﻮﻳــﺎﺗــﻪ ﻣــﻨــﺬ ﻳــﻨــﺎﻳــﺮ )ﻛــﺎﻧــﻮن اﻟﺜﺎﻧﻲ( ٥١٠٢، ﻗﺒﻞ أن ﻳﺘﺨﻠﻰ ﻋﻦ ﺑﻌﺾ ﻣﻜﺎﺳﺒﻪ ﻟﻴﺴﺠﻞ ارﺗﻔﺎﻋﺎ ﺑﻨﺴﺒﺔ ٣٫٠ ﻓﻲ اﳌﺎﺋﺔ إﻟﻰ ٥٣٨١٫١ دوﻻر. وﻗــــﺎل دﻳـــﺮﻳـــﻚ ﻫـﺎﻟـﺒـﻴـﻨـﻲ، رﺋــﻴــﺲ أﺑـــﺤـــﺎث اﻟــﻌــﻤــﻠــﺔ ﻓـــﻲ ﺑﻨﻚ ﻃــﻮﻛــﻴــﻮ ﻣـﻴـﺘـﺴـﻮﺑـﻴـﺸـﻲ »ﻳـــﻮ إف ﺟــﻴــﻪ«: »ﻧــﺘــﻮﻗــﻊ ﺑـﻌــﺾ اﻟـﺘـﻌـﺎﻓـﻲ ﻟـــــﻠـــــﺪوﻻر ﻓــــﻲ اﻟــــﺮﺑــــﻊ اﻟـــــﺮاﺑـــــﻊ ﻣـﻊ وﺻﻮل ﺗﻮﻗﻌﺎت اﻟﺴﻮق إﻟﻰ أدﻧﻰ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺗﻬﺎ ﺣﺎﻟﻴﺎ، وﻣﻦ ﺛﻢ ﻗﺪ ﻻ ﻳﺴﺘﻐﺮق اﻷﻣﺮ وﻗﺘﺎ ﻃﻮﻳﻼ ﻟﺮؤﻳﺔ ﺑﻌﺾ اﻟﺘﺤﺴﻦ«.
واﺳﺘﻘﺮ ﻣﺆﺷﺮ اﻟﺪوﻻر، اﻟﺬي ﻳــﻘــﻴــﺲ أداء اﻟــﻌــﻤــﻠــﺔ اﻷﻣــﻴــﺮﻛــﻴــﺔ أﻣـﺎم ﺳﻠﺔ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼت اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ ﻋــﻨــﺪ ٦٩٫٢٩، ﺑــﻌــﺪﻣــﺎ ﺑــﻠــﻎ أدﻧـــﻰ ﻣــﺴــﺘــﻮﻳــﺎﺗــﻪ ﻓـــﻲ ٥١ ﺷـــﻬـــﺮا ﻋـﻨـﺪ ٧٧٧٫٢٩ اﻟﺜﻼﺛﺎء اﳌﺎﺿﻲ.
وﺗﺘﺠﻪ اﻷﻧﻈﺎر اﻵن إﻟﻰ اﻟﺒﻨﻚ اﳌــﺮﻛــﺰي اﻷوروﺑـــــﻲ، ﻟﻜﻲ ﻳﺘﺪﺧﻞ وﻳـﻨـﻘـﺬ اﳌــﻮﻗــﻒ. وﻳــﻘــﻮل وﻳﺸﺘﺮ، إن »دوره ﻳﻜﻤﻦ اﻟﻴﻮم ﻓﻲ ﻓﻌﻞ ﻛﻞ ﻣــﺎ ﻫــﻮ ﻣﻤﻜﻦ ﻣــﻦ أﺟــﻞ اﺳـﺘـﻤـﺮار ﺗﺤﺴﻦ اﻟﻨﻤﻮ واﺳـﺘـﺤـﺪاث ﻣﺰﻳﺪ ﻣـــﻦ اﻟـــﻮﻇـــﺎﺋـــﻒ، واﻟـــﻴـــﻮرو اﻟــﻘــﻮي ﻳﻤﺜﻞ ﺧﻄﺮا ﻋﻠﻴﻬﻤﺎ«.
وﻳــــﺨــــﺘــــﻠــــﻒ وﻗــــــــــﻊ اﻟــــــﻴــــــﻮرو اﻟـــﻘـــﻮي ﻋــﻠــﻰ ﻛـــﻞ ﺑـــﻠـــﺪ. ﻓــﺄﳌــﺎﻧــﻴــﺎ، أﻛﺒﺮ اﻗـﺘـﺼـﺎدات ﻣﻨﻄﻘﺔ اﻟـﻴـﻮرو، ﻟﻴﺲ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻣﺎ ﺗﺨﺸﺎه ﻓﻲ اﻟﻮﻗﺖ اﻟـــﺮاﻫـــﻦ، وﻓـــﻖ ﻫـﻮﻟـﻐـﺮ ﺷﻤﻴﺪﻧﻎ، اﻻﻗــﺘــﺼــﺎدي ﻟـــﺪى ﺑـﻨـﻚ ﺑﻴﺮﻧﺒﺮغ اﻟــــﺬي ﻳــــﺮى، أن اﻟـــﻴـــﻮرو »ﻻ ﻳــﺰال ﺑـﻌـﻴـﺪا ﻋــﻦ ﺳــﻌــﺮه اﳌـــﺘـــﻮازن ﻋﻠﻰ اﳌــﺪى اﻟﺒﻌﻴﺪ وﻫـﻮ ٥٢٫١ دوﻻر«. ﻛﻤﺎ أن »رﺑـﻊ اﻟـﺼـﺎدرات اﻷﳌﺎﻧﻴﺔ ﺗﺴﻌﺮ اﻟــﻴــﻮم ﺑــﺎﻟــﺪوﻻر، ﻓــﻲ ﺣﲔ أن ﺛـــﻠـــﺚ اﻟــــﺘــــﺠــــﺎرة اﻟـــﺨـــﺎرﺟـــﻴـــﺔ ﻳــﺬﻫــﺐ إﻟـــﻰ ﻣـﻨـﻄـﻘـﺔ اﻟـــﻴـــﻮرو، وﻻ ﺗـﺘـﺄﺛـﺮ ﺑـﺎﻟـﺘـﺎﻟـﻲ ﺑـﺴـﻌـﺮ اﻟــﺼــﺮف« وﻓﻖ إﻳﻠﻲ ﻧﻮﺛﻨﺎﺟﻴﻞ اﻟﺨﺒﻴﺮ ﻓﻲ ﺟﻤﻌﻴﺔ ﻏﺮف اﻟﺘﺠﺎرة اﻷﳌﺎﻧﻴﺔ.
ﻟﻜﻦ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻜﺲ ﻓﻲ إﻳﻄﺎﻟﻴﺎ، ﻓﻲ اﳌﻘﺎﺑﻞ ﺳﺘﻜﻮن »أﻛﺜﺮ اﳌﺘﺄﺛﺮﻳﻦ ﺑـــﺘـــﺤـــﺴـــﻦ ﺳــــﻌــــﺮ اﻟـــــــﻴـــــــﻮرو« وﻓــــﻖ ﺳﻮﺑﺮان اﻟـﺬي ﻳﺬﻛﺮ أن ﺻﺎدراﺗﻬﺎ ﺗــﺘــﻘــﻠــﺐ ﺑـــﺎﺳـــﺘـــﻤـــﺮار ﺗــﺒــﻌــﺎ ﻟـﺴـﻌـﺮ ﺻﺮف اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻷوروﺑﻴﺔ.
وﺗـــــﻘـــــﻮل ﻟـــﻴـــﺴـــﻴـــﺎ ﻣـــﺎﺗـــﻴـــﻮﻟـــﻲ، ﻧﺎﺋﺐ رﺋﻴﺲ ﻣﻨﻈﻤﺔ أرﺑــﺎب اﻟﻌﻤﻞ اﻹﻳــﻄــﺎﻟــﻴــﲔ »ﻛــﻮﻧــﻔــﻴــﺎﻧــﺪﺳــﺘــﺮﻳــﺎ« واﳌﻜﻠﻔﺔ اﻟﺸﺆون اﻟﺪوﻟﻴﺔ، إﻧﻪ »ﻓﻲ ﺣﺎل ﻇﻞ ﺳﻌﺮ ﺻﺮف اﻟـﺪوﻻر أﻣﺎم اﻟﻴﻮرو ﻣﺴﺘﻘﺮا ﻋﻨﺪ ﻫﺬا اﳌﺴﺘﻮى، ﻓﻠﻦ ﻳﻜﻮن اﻷﻣﺮ ﻓﻲ ﻣﺼﻠﺤﺘﻨﺎ«.
وﺗـﻀـﻴـﻒ أن »اﻷﺛــــﺮ ﻗــﺪ ﻳﻜﻮن ﺷﺎﻣﻼ ﻋﻠﻰ اﻟﺼﺎدرات اﻟﺘﻲ ازدادت ﻓــــﻲ اﻟـــﺴـــﻨـــﻮات اﻷﺧــــﻴــــﺮة ﺑــﺎﺗــﺠــﺎه أﻣﻴﺮﻛﺎ. ﻧﺤﻦ ﻧﺼﺪر إﻟﻰ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة ﻣﻦ ﻗﻄﺎﻋﺎت ﻋﺪة: اﳌﻮﺿﺔ واﻹﻛـﺴـﺴـﻮارات واﻟﺤﻠﻲ واﻷﻏﺬﻳﺔ واﻟﺴﻴﺎرات وآﻻت اﳌﺼﺎﻧﻊ«.
وﻟﻜﻦ ﻟﻮﺳﻴﺎ ﺗﺎﺟﻮﻟﻲ، أﺳﺘﺎذة اﻟــﺴــﻴــﺎﺳــﺔ اﻻﻗــﺘــﺼــﺎدﻳــﺔ ﻓـــﻲ ﻛﻠﻴﺔ اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ ﻓﻲ ﻣﻌﻬﺪ ﻣﻴﻼﻧﻮ ﻟﻠﻔﻨﻮن اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻴﺔ )ﺑﻮﻟﻴﺘﻜﻨﻴﻚ(، ﺗـﺮى أن »اﻟﻴﻮرو ﻗﻮي ﻧﺴﺒﻴﺎ، وﻟﻴﺲ ﻗﻮﻳﺎ ﺟﺪا«.
وأﺿـــــﺎﻓـــــﺖ ﻓــــﻲ ﺗــﺼــﺮﻳــﺤــﺎت ﺻﺤﺎﻓﻴﺔ: »ﻟـﻘـﺪ ﻧﻤﺖ اﻟــﺼــﺎدرات ﺧــــﻼل اﻟـــﺴـــﻨـــﻮات اﳌـــﺎﺿـــﻴـــﺔ، وﻗــﺪ ﺗﻌﺎﻧﻲ ﻗﻠﻴﻼ، وﻟـﻜـﻦ ﻻ ﻳﺘﻮﻗﻊ أن ﻳــﻜــﻮن ﻟــﻸﻣــﺮ ﺗــﺄﺛــﻴــﺮ ﻣــﺒــﺎﻟــﻎ ﺑـــﻪ«، ﻣﺆﻛﺪة أﻧـﻪ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر اﻻﻗﺘﺼﺎد ﺑــﻤــﺠــﻤــﻠــﻪ »ﻫــــﻨــــﺎك ﻓــــﻮاﺋــــﺪ ﻛــﺒــﻴــﺮة ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ ﻣﺜﻞ ﺧﻔﺾ ﺳﻌﺮ اﺳﺘﻴﺮاد اﻟﻨﻔﻂ واﻟﻐﺎز ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﳌﺜﺎل«.
وﻳـــــــــــــــــﺮى اﻻﻗــــــــﺘــــــــﺼــــــــﺎدﻳــــــــﻮن اﻟــﻔــﺮﻧــﺴــﻴــﻮن أن اﻟــﺴــﻌــﺮ اﳌــﺘــﻮازن ﻟﻠﻴﻮرو ﻫﻮ ٥١٫١ دوﻻر، وأن ارﺗﻔﺎع اﻟﻴﻮرو »ﺳﻴﻨﻌﻜﺲ ﺑﺎﻟﻄﺒﻊ ﻋﻠﻰ ﻗــﻄــﺎﻋــﺎت ﻣــﺜــﻞ اﳌـــﻼﺣـــﺔ اﻟــﺠــﻮﻳــﺔ« وﻓﻖ ﺳﻮﺑﺮان اﻟـﺬي ﻳﺬﻛﺮ ﻣﻊ ذﻟﻚ ﺑﺄن ﻛﺒﺮى اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﻔﺮﻧﺴﻴﺔ ﻫﻲ اﻟﺘﻲ ﺗﺼﺪر ﺧﺎرج ﻣﻨﻄﻘﺔ اﻟﻴﻮرو، وأﻧــﻬــﺎ ﺑـﺮﻫـﻨـﺖ ﻓــﻲ اﻟــﺴــﺎﺑــﻖ ﻋﻠﻰ ﻗــﺪرﺗــﻬــﺎ ﻋــﻠــﻰ اﻟــﺘــﻜــﻴــﻒ ﻣــﻊ ﻳــﻮرو ﻗﻮي.
وﻓﻲ اﻟﻮﻗﺖ اﻟﺤﺎﻟﻲ، ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ أن ﻳﺜﻴﺮ ارﺗﻔﺎع ﺳﻌﺮ اﻟﻴﻮرو ﻗﻠﻖ إﺳـــﺒـــﺎﻧـــﻴـــﺎ اﻟــــﺘــــﻲ ﻳــــﺬﻫــــﺐ ﻧــﺼــﻒ ﻣـــﺎ ﺗـــﺼـــﺪره إﻟـــﻰ ﻣـﻨـﻄـﻘـﺔ اﻟــﻴــﻮرو وﺛﻠﺜﺎﻫﺎ إﻟــﻰ اﻻﺗـﺤـﺎد اﻷوروﺑـــﻲ، واﻟـﺘـﻲ ﻧﻤﺖ ﺻـﺎدراﺗـﻬـﺎ ﺑﻤﻌﺪل ٥ ﻓــﻲ اﳌــﺎﺋــﺔ ﺧــﻼل اﻷﺷــﻬــﺮ اﻟﺨﻤﺲ اﻷوﻟﻰ ﻣﻦ ٧١٠٢ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ اﻟﻔﺘﺮة ﻧﻔﺴﻬﺎ ﻣﻦ اﻟﺴﻨﺔ اﳌﺎﺿﻴﺔ.
وارﺗـــــﻔـــــﻌـــــﺖ ﻗـــﻴـــﻤـــﺔ اﻟـــــﻴـــــﻮرو ﺑـﻨـﺤـﻮ ٠١ ﻓــﻲ اﳌــﺎﺋــﺔ ﻓــﻲ اﻷﺷــﻬــﺮ اﻟــ٢١ اﳌﺎﺿﻴﺔ اﳌﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ﻳﻮﻟﻴﻮ )ﺗﻤﻮز( اﳌﺎﺿﻲ، ﺑﻔﻀﻞ اﻧﺨﻔﺎض اﳌﺨﺎﻃﺮ اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ واﻟﻨﻤﻮ اﳌﻄﺮد، وﻳﺮى ﺑﻌﺾ اﳌﺤﻠﻠﻮن أن »اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﻘﻮﻳﺔ« ﻗﺪ ﺗﺒﺪأ ﻓﻲ إﺣﺪاث ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺳﻠﺒﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻤﻮ.
وﻳﺮى ﺑﻨﻚ داﻧﺴﻚ اﻟﺪﻧﻤﺎرﻛﻲ ﻟــﻼﺳــﺘــﺜــﻤــﺎر، أن ارﺗـــﻔـــﺎع اﻟــﻴــﻮرو أﻣﺎم اﻟـﺪوﻻر »ﻣﻔﻴﺪ«، وﻳﺘﻮﻗﻌﻮن أن ﻳﺒﺪأ اﳌﺮﻛﺰي اﻷوروﺑﻲ ﺑﻮﺿﻊ ﺣﺪ ﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﺘﺤﻔﻴﺰ، وﻓﻘﺎ ﳌﺬﻛﺮة ﻧﺸﺮت ﻣﻨﺬ ﻳﻮﻣﲔ.
وﻣﻦ اﳌﺘﻮﻗﻊ أن ﻳﺴﺘﻤﺮ ارﺗﻔﺎع اﻟـﻴـﻮرو ﻋﻠﻰ اﳌــﺪى اﻟﻄﻮﻳﻞ ﺑﺪﻋﻢ ﻣـــﻦ دﻋــــــﻮات اﻟــﺘــﺤــﻠــﻞ اﻟــﺘــﺪرﻳــﺠــﻲ ﻟـﻠـﻤـﺮﻛـﺰي اﻷوروﺑـــــﻲ ﻣــﻦ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺷـــﺮاء اﻟــﺴــﻨــﺪات، وﻳـﺴـﻌـﻰ اﻟﺒﻨﻚ ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ اﻟــﻮﺗــﻴــﺮة إﻟـــﻰ أﻗـــﻞ ﻣــﻦ ٠٤ ﻣﻠﻴﺎر ﻳــﻮرو ﺷﻬﺮﻳﺎ ﻓـﻲ اﻟﻨﺼﻒ اﻷول ﻣـــﻦ اﻟـــﻌـــﺎم اﳌــﻘــﺒــﻞ. وﺳـﻴـﺘـﻢ اﻹﻋــــــﻼن ﺧــــﻼل اﺟــﺘــﻤــﺎع أﻛــﺘــﻮﺑــﺮ )ﺗﺸﺮﻳﻦ اﻷول( اﳌﻘﺒﻞ.
واﺳـــــﺘـــــﻨـــــﺎدا إﻟـــــــﻰ اﻟـــﻨـــﻤـــﻮذج اﻟـﻌـﺎﳌـﻲ اﻟـﺠـﺪﻳـﺪ ﳌﻨﻈﻤﺔ اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ واﻟﺘﻌﺎون اﻻﻗﺘﺼﺎدي، ﻓﺈن ارﺗﻔﺎع اﻟـــﻴـــﻮرو اﻟـﻔـﻌـﻠـﻲ ﺑـﻨـﺴـﺒـﺔ ٨٫٥ ﻓﻲ اﳌﺎﺋﺔ ﻣﻨﺬ ﺑﺪاﻳﺔ اﻟﻌﺎم ﺳﻴﺆدي إﻟﻰ اﻧـﺨـﻔـﺎض اﻟـﻨـﺎﺗـﺞ اﳌﺤﻠﻲ ﳌﻨﻄﻘﺔ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﳌـﻮﺣـﺪة ﺑﻨﺤﻮ ٤٫٠ ﻧﻘﻄﺔ ﻣﺌﻮﻳﺔ ﻓﻲ ﻋﺎم ٤١٠٢، ﻟﺘﺘﺮاﻛﻢ إﻟﻰ ٧٫٠ ﻧﻘﻄﺔ ﻣﺌﻮﻳﺔ ﻓﻲ ﻋﺎم ٧١٠٢.
وﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻘﻮة اﻟﻴﻮرو ﺧﻔﻀﺖ اﳌﻨﻈﻤﺔ ﺗﻮﻗﻌﺎﺗﻬﺎ اﻟﺮﺳﻤﻴﺔ ﻟﻨﻤﻮ اﳌــﻨــﻄــﻘــﺔ إﻟــــﻰ ٥٫١ ﻓـــﻲ اﳌـــﺎﺋـــﺔ ﻣـﻦ ٦٫١ ﻓـﻲ اﳌـﺎﺋـﺔ ﺑﻌﺪ إﺟـﻤـﺎع ﺳﺎﺑﻖ ﺑﻤﻌﺪل ﻧﻤﻮ ٧٫١ ﻓــﻲ اﳌــﺎﺋــﺔ ﺧﻼل اﻟﻌﺎم اﻟﺠﺎري.
وﻳــﻌــﺘــﻘــﺪ ﻣــﺤــﻠــﻠــﻮ »ﻣـــﻮرﻏـــﺎن ﺳـﺘـﺎﻧـﻠـﻲ«، أن اﳌــﺮﻛــﺰي اﻷوروﺑـــﻲ »ﺳــﻴــﺘــﺴــﺎﻫــﻞ« ﻣـــﻊ اﻟـــــﻴـــــﻮرو، ﻷن أﺳﺒﺎب ارﺗﻔﺎﻋﻪ »ﺟﻴﺪة«، ﻟﺘﺸﻤﻞ ﺗﺄﺛﻴﺮات »إﻳﺠﺎﺑﻴﺔ« ﻋﻠﻰ اﻻﻗﺘﺼﺎد ﺑﻨﻤﻮ ﻣﻄﺮد، واﻧﺨﻔﺎض اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ ﻓـــﻀـــﻼ ﻋــــﻦ اﻧـــﺨـــﻔـــﺎض اﳌــﺨــﺎﻃــﺮ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ واﻹﺻــﻼح اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﻟــﻌــﻤــﻴــﻖ، ﺑــﻌــﺪ اﻛــﺘــﺴــﺎب اﳌــﺮﻛــﺰي اﻟﺜﻘﺔ اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﺬﻟﻚ، أﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧﺖ اﻷﺳـﺒـﺎب »ﺧﺎرﺟﻴﺔ« ﻓﺮﺑﻤﺎ ﻳﻔﻜﺮ اﳌـــﺮﻛـــﺰي اﻷوروﺑــــــــﻲ ﻓـــﻲ اﻟــﺘــﺪﺧــﻞ ﻹﺿـــﻌـــﺎف اﻟــﻌــﻤــﻠــﺔ، ﻋــﻠــﻰ ﺳـﺒـﻴـﻞ اﳌﺜﺎل إذا واﺻﻞ اﻟﺪوﻻر اﻷﻣﻴﺮﻛﻲ اﻟﺘﺮاﺟﻊ ﺑﻮﺗﻴﺮﺗﻪ اﻟﺤﺎﻟﻴﺔ.