اﻟﺼﻨﺪوق اﻟﺴﻴﺎدي اﻟﻨﺮوﻳﺠﻲ: ١١ ﻋﺎﻣﴼ ﻣﻦ اﻹدارة اﻟﻨﺎﺟﺤﺔ

ﺗﻤﻠﻚ اﻟﻨﺮوﻳﺞ، أﻛﺒﺮ ﺻﻨﺪوق ﺳــﻴــﺎدي ﻓــﻲ اﻟـﻌـﺎﻟـﻢ ﺗــﻘــﺎرب ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺗﺮﻳﻠﻴﻮن دوﻻر )أﻟﻒ ﻣﻠﻴﺎر دوﻻر(، ﺗـــﻌـــﻮل ﻋــﻠــﻴــﻪ اﻟـــﺒـــﻼد ﳌـــﻮاﺟـــﻬـــﺔ أي ﺻﻌﻮﺑﺎت ﻗﺎدﻣﺔ.

وﻧــﺠــﺤــﺖ اﻟـــﻨـــﺮوﻳـــﺞ ﻓـــﻲ ذﻟــﻚ ﺑﺎﻋﺘﻤﺎدﻫﺎ ﻋﻠﻰ اﻻدﺧــﺎر أﻛﺜﺮ ﻣﻦ إﻗﺒﺎﻟﻬﺎ ﻋﻠﻰ اﻹﻧﻔﺎق. وﻳﻌﺘﺒﺮ ﻫﺬا اﻟﺒﻠﺪ أن اﻟﻨﻔﻂ ﻣــﻮرد ﻃﺒﻴﻌﻲ ﻫﻮ ﻣﻠﻚ ﻟﻠﺸﻌﺐ اﻟـﻨـﺮوﻳـﺠـﻲ، ﻏﻴﺮ أﻧﻪ ﻳــﻔــﺘــﺮض أن ﺗــﺴــﺘــﻔــﻴــﺪ ﻣــﻨــﻪ أﻳــﻀــﴼ اﻷﺟــﻴــﺎل اﻟـﺼـﺎﻋـﺪة. وﺣــﲔ ﺗﻨﻀﺐ اﻟــــﺤــــﻘــــﻮل اﻟـــﻨـــﻔـــﻄـــﻴـــﺔ، ﺳــﻴــﺴــﺘــﻤــﺮ اﻟــﻨــﺮوﻳــﺠــﻴــﻮن ﻓـــﻲ ﺟــﻨــﻲ ﺛــﻤــﺎرﻫــﺎ ﺑﻔﻀﻞ اﳌﻜﺎﺳﺐ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﺣﻘﻘﻬﺎ »اﻟــﺼــﻨــﺪوق اﻟــﺘــﻘــﺎﻋــﺪي اﻟﺤﻜﻮﻣﻲ اﻟـــــــﺸـــــــﺎﻣـــــــﻞ«، ﺑــــﺤــــﺴــــﺐ ﺗــﺴــﻤــﻴــﺘــﻪ اﻟﺮﺳﻤﻴﺔ.

أﻧـــﺸـــﺊ ﻫـــــﺬا اﻟــــﺼــــﻨــــﺪوق ﻋـــﺎم ٠٩٩١. ﻟـــﻜـــﻦ اﻟـــﺤـــﻜـــﻮﻣـــﺔ اﻧــﺘــﻈــﺮت ﺣــﺘــﻰ ﻣـــﺎﻳـــﻮ )أﻳـــــــﺎر( ٦٩٩١. ﻟـﺘـﺒـﺪأ ﺑــﺘــﻤــﻮﻳــﻠــﻪ ﺑــﺸــﻴــﻚ ﻣـــﺘـــﻮاﺿـــﻊ ﺗـﻘـﻞ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﻋــﻦ ﻣـﻠـﻴـﺎري ﻛـــﻮرون )ﻧﺤﻮ ٥٠٣ ﻣــﻼﻳــﲔ دوﻻر(. وﻫــــﻮ اﻟــﻴــﻮم ﻳــﺘــﻠــﻘــﻰ ﻛــــﻞ اﻟــــﻌــــﺎﺋــــﺪات اﻟــﻨــﻔــﻄــﻴــﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻣﻦ ﺿﺮاﺋﺐ وأرﺑـﺎح ﻧﺎﺟﻤﺔ ﻋﻦ اﳌﺴﺎﻫﻤﺎت اﳌﺒﺎﺷﺮة ﻟﻠﺪوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺤﻘﻮل اﻟﻨﻔﻄﻴﺔ وﻋــﺎﺋــﺪات ﺷﺮﻛﺔ »ﺳــﺘــﺎت أوﻳـــﻞ« اﻟـﺘـﻲ ﺗﻤﻠﻚ اﻟـﺪوﻟـﺔ ٧٦ ﻓﻲ اﳌﺎﺋﺔ ﻣﻦ ﺣﺼﺼﻬﺎ.

أﻣــــــﻮال اﻟـــﺼـــﻨـــﺪوق اﻟــﺴــﻴــﺎدي ﻏـﻴـﺮ ﻣـﺘـﺎﺣـﺔ إﻃــﻼﻗــﺎ ﻟﻠﺴﻴﺎﺳﻴﲔ. ﻗـــﺮرت اﻟـﻨـﺮوﻳـﺞ ﻋــﺎم ١٠٠٢ أﻧــﻪ ﻣﻦ اﳌﻤﻜﻦ اﺳﺘﺨﺪام اﻟﺼﻨﺪوق ﻟﺪواﻋﻲ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ، وﻟﻜﻦ ﺿﻤﻦ إﻃﺎر ﻣﺤﺪد ﺑـﺪﻗـﺔ. ﻓــﺄذن ﻟﻠﺤﻜﻮﻣﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ﻋــﺎﺋــﺪاﺗــﻪ اﻟــﺘــﻘــﺪﻳــﺮﻳــﺔ، ﻣـــﻦ ﻏــﻴــﺮ أن ﺗـﻤـﺲ ﺑــﺄﻣــﻮاﻟــﻪ ﺑـﺤـﺪ ذاﺗــﻬــﺎ، وذﻟــﻚ ﺗـــﺤـــﺪﻳـــﺪا ﻟــﻠــﺤــﻔــﺎظ ﻋـــﻠـــﻰ اﻷﻣــــــﻮال وﺗﻔﺎدي ﺗﺒﺪﻳﺪﻫﺎ.

وﻗـــﺎﻣـــﺖ اﻟــﺤــﻜــﻮﻣــﺔ اﻟـﻴـﻤـﻴـﻨـﻴـﺔ اﳌـــﻨـــﺘـــﻬـــﻴـــﺔ وﻻﻳــــﺘــــﻬــــﺎ ﻫــــــﺬه اﻟــﺴــﻨــﺔ ﺑـﺘـﺨـﻔـﻴـﺾ اﻟـــﻌـــﺎﺋـــﺪات اﻟــﺘــﻘــﺪﻳــﺮﻳــﺔ إﻟـــــﻰ ٣ ﻓــــﻲ اﳌــــﺎﺋــــﺔ، ﺑـــﻌـــﺪﻣـــﺎ ﻛــﺎﻧــﺖ ﻣـــــﺤـــــﺪدة أﺳـــــﺎﺳـــــﺎ ﺑـــﻨـــﺴـــﺒـــﺔ ٤ ﻓــﻲ اﳌـﺎﺋـﺔ. وأﻳــﺪت اﻷﺣـــﺰاب اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ﻫــﺬه اﻟﻨﺴﺒﺔ اﳌــﺤــﺪدة ﺑﻌﺪ اﻷﺧـــــــﺬ ﺑــﺎﻟــﺘــﻀــﺨــﻢ وﻛـــﻠـــﻔـــﺔ إدارة اﻟﺼﻨﺪوق ﻓﻲ اﻻﻋﺘﺒﺎر، ﻻﻋﺘﺒﺎرﻫﺎ أﻛـــﺜـــﺮ واﻗـــﻌـــﻴـــﺔ ﻟــــــﻸداء اﳌـﺴـﺘـﻘـﺒـﻠـﻲ ﻟـﻼﺳـﺘـﺜـﻤـﺎرات اﳌــﺎﻟــﻴــﺔ. وﻷول ﻣـﺮة ﻣﻨﺬ اﻟﻌﺎم اﳌﺎﺿﻲ، ﻋﻤﺪت اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ إﻟﻰ اﻹﻧﻔﺎق ﻣﻦ اﻟﺼﻨﺪوق أﻛﺜﺮ ﻣﻦ اﻹﻳﺪاع ﻓﻴﻪ ﺑﺴﺒﺐ ﺗﺮاﺟﻊ اﻟﻌﺎﺋﺪات اﻟــﻨــﻔــﻄــﻴــﺔ ﻧــﺘــﻴــﺠــﺔ ﻫـــﺒـــﻮط أﺳــﻌــﺎر اﳌﺤﺮوﻗﺎت. وﺣﺘﻰ إن ﻛﺎﻧﺖ أوﺳﻠﻮ ﺗﻮﻗﻔﺖ ﺣﻜﻤﺎ ﻋﻦ اﻻدﺧـﺎر، ﻓﻬﺬا ﻻ ﻳﻤﻨﻊ ﺑﺎﻟﻀﺮورة أﻣـﻮال اﻟﺼﻨﺪوق ﻣـــــــﻦ اﻟــــــﺘــــــﺮاﻛــــــﻢ ﺑــــﻔــــﻀــــﻞ ﻋـــــﺎﺋـــــﺪات اﺳﺘﺜﻤﺎراﺗﻪ وﺗﺄﺛﻴﺮ اﻟﺘﻐﻴﻴﺮات ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺻﺮف اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﻮﻃﻨﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﻜﻮن أﺣﻴﺎﻧﺎ ﻣﺆاﺗﻴﺔ.

ﻳــــــﺘــــــﻮﻟــــــﻰ اﻟــــــﺒــــــﻨــــــﻚ اﳌـــــــﺮﻛـــــــﺰي اﻟﻨﺮوﻳﺠﻲ إدارة اﻟﺼﻨﺪوق. وﻳﺘﻢ اﺳـﺘـﺜـﻤـﺎر أﻣــﻮاﻟــﻪ ﺑــﺼــﻮرة ﺧﺎﺻﺔ ﻓــﻲ اﻷﺳــﻬــﻢ، وﻗـــﺪ ﺑـﻠـﻐـﺖ ﺣﺼﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻣﻦ اﻟﺴﻨﺔ ١,٥٦ ﻓــــﻲ اﳌــــﺎﺋــــﺔ ﻣــــﻦ اﻟـــﺼـــﻨـــﺪوق. وﺗــــﺘــــﻮزع ﻣــﺴــﺎﻫــﻤــﺎت اﻟــﺼــﻨــﺪوق ﻋـــﻠـــﻰ ﻧـــﺤـــﻮ ﺗـــﺴـــﻌـــﺔ آﻻف ﺷـــﺮﻛـــﺔ، ﻟـﻴـﺴـﻴـﻄـﺮ ﻋــﻠــﻰ ٣,١ ﻓـــﻲ اﳌـــﺎﺋـــﺔ ﻣﻦ رﺳﻤﻠﺔ ﺳﻮق اﻷﺳﻬﻢ اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ، ﺑﻤﺎ ﻓــﻲ ذﻟــﻚ ٣,٢ ﻓــﻲ اﳌــﺎﺋــﺔ ﻣــﻦ رﺳﻤﻠﺔ ﺳﻮق اﻷﺳﻬﻢ اﻷوروﺑﻴﺔ. ﻛﻤﺎ ﻳﻤﻠﻚ اﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ اﻟﺴﻨﺪات )٤,٢٣ ﻓﻲ اﳌﺎﺋﺔ ﻣــﻦ ﻣـﺤـﻔـﻈـﺘـﻪ( وﻳــﻄــﻮر ﻧـﺸـﺎﻃـﺎﺗـﻪ ﺗﺪرﻳﺠﻴﺎ ﻓﻲ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻌﻘﺎري )٥,٢ ﻓﻲ اﳌﺎﺋﺔ ﻣﻦ أﺻﻮﻟﻪ(.

وﺗــﺘــﻢ ﻛــﻞ ﻫـــﺬه اﻻﺳــﺘــﺜــﻤــﺎرات ﺧــــﺎرج اﻟــﻨــﺮوﻳــﺞ، ﻟــﺘــﻔــﺎدي زﻋــﺰﻋــﺔ اﺳﺘﻘﺮار اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻮﻃﻨﻲ.

وﺗﺨﻀﻊ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻟﻘﻮاﻋﺪ أﺧﻼﻗﻴﺔ ﺗﻤﻠﻴﻬﺎ اﻟﺴﻠﻄﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ. وﻳــﺤــﻈــﺮ اﻻﺳــﺘــﺜــﻤــﺎر ﻓـــﻲ ﺷــﺮﻛــﺎت ﺗﺮﺗﻜﺐ اﻧﺘﻬﺎﻛﺎت ﺧﻄﻴﺮة ﻟﺤﻘﻮق اﻹﻧﺴﺎن أو ﺗﺘﺴﺒﺐ ﺑﺄﺿﺮار ﻓﺎدﺣﺔ ﻟﻠﺒﻴﺌﺔ، وﻛـﺬﻟـﻚ ﺻﺎﻧﻌﻲ اﻷﺳﻠﺤﺔ اﻟـــﺘـــﻲ ﺗــﺼــﻨــﻒ »ﻋـــﻠـــﻰ ﻗـــــﺪر ﺧــﺎص ﻣـﻦ اﻟـﻼإﻧـﺴـﺎﻧـﻴـﺔ« وﻣﻨﺘﺠﻲ اﻟﺘﺒﻎ واﻟﺸﺮﻛﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﻮﻇﻒ ﺣﻴﺰا ﻛﺒﻴﺮا ﻣﻦ أﻧﺸﻄﺘﻬﺎ ﻓﻲ اﺳﺘﺨﺮاج اﻟﻔﺤﻢ.

وﺑـﺎﻟـﺘـﺎﻟـﻲ، ﻓــﺈن أﻛـﺜـﺮ ﻣــﻦ ٠٣١ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﺤﺮوﻣﺔ ﻣﻦ اﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﺼﻨﺪوق، ﺑﻴﻨﻬﺎ ﺷﺮﻛﺎت ﻋﻤﻼﻗﺔ ﻣﺜﻞ إﻳــﺮﺑــﺎص وﺑـﻮﻳـﻨـﻎ وﺑﺮﻳﺘﻴﺶ أﻣـﻴـﺮﻳـﻜـﺎن ﺗـﻮﺑـﺎﻛـﻮ وﻋـﻤــﻼق اﻟﺒﻴﻊ ﺑــﺎﻟــﺘــﺠــﺰﺋــﺔ وول ﻣــــــﺎرت، ﻓـــﻲ ﺣﲔ ﺗـﺒـﻘـﻰ أﻛــﺜــﺮ ﻣـــﻦ ﻋــﺸــﺮ ﻣـﺠـﻤـﻮﻋـﺎت أﺧﺮى ﻗﻴﺪ اﳌﺮاﻗﺒﺔ.