٠٥ ﺣﺼﺔ ﺻﻴﻨﻴﺔ ﻓﻲ اﻟﻘﻄﺎع اﳌﺎﻟﻲ اﻷوروﺑﻲ
اﲡﺎه اﺳﺘﺤﻮاذي ﻣﺘﻌﺎﻇﻢ ﻳﻘﻠﻖ ﺑﺮوﻛﺴﻞ
ﻻﺣــﻆ ﻣﺼﺮﻓﻴﻮن أوروﺑــﻴــﻮن ﻓــﻲ اﻵوﻧــــﺔ اﻷﺧـــﻴـــﺮة، زﻳــــﺎدة ﻻﻓﺘﺔ ﻓـــﻲ ﻧـــﻮاﻳـــﺎ اﻻﺳـــﺘـــﺤـــﻮاذ اﻟـﺼـﻴـﻨـﻲ ﻋــﻠــﻰ ﺣــﺼــﺺ ﻓــﻲ اﻟــﻘــﻄــﺎع اﳌــﺎﻟــﻲ اﻷوروﺑــــــﻲ. وﻳــﺴــﺘــﺪل ﻫــــﺆﻻء ﻋﻠﻰ ذﻟـــــﻚ ﺑــــﻤــــﺆﺷــــﺮات واﺿـــــﺤـــــﺔ، ﻣـﺜـﻞ اﺳــــﺘــــﺤــــﻮاذ ﻣــﺠــﻤــﻮﻋــﺔ »إﺗـــــــﺶ إن إﻳـــﻪ« اﻟﺼﻴﻨﻴﺔ اﻟـﻘـﺎﺑـﻀـﺔ ﻋـﻠـﻰ ٠١ ﻓــﻲ اﳌــﺎﺋــﺔ ﻣــﻦ ﻣــﺼــﺮف »دوﺗــﺸــﻴــﻪ ﺑـــﻨـــﻚ« اﻷﳌــــﺎﻧــــﻲ اﻟـــﻌـــﺎﳌـــﻲ، وإﻋــــﻼن ﻧـﻴـﺔ اﺳــﺘــﺤــﻮاذ ﻣـﺠـﻤـﻮﻋـﺔ »ﺳﻴﻨﻮ ﻏـﺎروﻧـﺘـﻴـﻪ« اﻟﺼﻴﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﻣـــﻦ ﺷــﺮﻛــﺔ »ﻛــــﻮﻓــــﺎس« اﻟـﻔـﺮﻧـﺴـﻴـﺔ اﻷوﻟـــــﻰ اﳌـﺘـﺨـﺼـﺼـﺔ ﻓـــﻲ اﻟـﺘـﺄﻣـﲔ واﻟﺘﻤﻮﻳﻞ وﺿﻤﺎن اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر.
وﻓــــــﻲ ﻓـــﺮﻧـــﺴـــﺎ أﻳــــﻀــــﴼ ﻳــﺮﺻــﺪ ﻣـﺮاﻗـﺒـﻮن ﻧﻴﺔ ﺻـﻨـﺪوق »أوﺳـﻴـﻮن واﻳﺪ« اﻟﺼﻴﻨﻲ ﺷﺮاء ﺣﺼﺔ أﻏﻠﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ »ﺳﻲ إﻳﻪ ﺑﻲ« ﻟﻠﺘﺄﻣﲔ.
وﻳــــــﻀــــــﺎف إﻟــــــــﻰ ذﻟــــــــﻚ إﻋــــــﻼن ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ »أﻧﺒﺎﻧﺞ« اﻟﺼﻴﻨﻴﺔ أﻧﻬﺎ ﺗــــﺪرس ﺷــــﺮاء ﺣـﺼـﺺ ﻓــﻲ ﺷـﺮﻛـﺔ »آﻟﻴﺎﻧﺰ« اﻷﳌﺎﻧﻴﺔ اﻟﻌﻤﻼﻗﺔ ﻟﻠﺘﺄﻣﲔ، ﺿﻤﻦ ﺧﻄﻂ ﻟﺘﺄﺳﻴﺲ إﻣﺒﺮاﻃﻮرﻳﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻋﺎﳌﻴﺔ، وأﻋﻠﻨﺖ اﻟﻨﻴﺔ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ »إﺗﺶ إن إﻳﻪ« اﻟﺼﻴﻨﻴﺔ، ﻋﻠﻤﴼ ﺑــﺄن اﻟﺼﻔﻘﺔ ﺗﻘﺪر ﺑﻌﺸﺮات اﳌﻠﻴﺎرات ﻣﻦ اﻟﺪوﻻرات.
وأﻛــــــــــــــــﺪ ﻣــــــﺼــــــﺮﻓــــــﻲ ﻣــــﺘــــﺎﺑــــﻊ ﻟـــﻬـــﺬا اﻟــــﻨــــﻮع ﻣــــﻦ اﻟــﻌــﻤــﻠــﻴــﺎت »أن اﻟــﺼــﻴــﻨــﻴــﲔ ﺑــــﺎﺗــــﻮا أﻛـــﺜـــﺮ ﺗــﺮﻛــﻴــﺰﴽ ﻣـــــﻦ ذي ﻗــــﺒــــﻞ، وﻳـــــﻌـــــﺮﻓـــــﻮن ﻣـــــﺎذا ﻳـــﺮﻳـــﺪون ﻟـﻠـﻤـﺮﺣـﻠـﺔ اﳌـﻘـﺒـﻠـﺔ. ﻓﺒﻌﺪ اﻻﺳﺘﺤﻮاذات اﻟﻌﺸﻮاﺋﻴﺔ اﻟﻜﺜﻴﻔﺔ ﻓــﻲ ﻋــﺸــﺮات اﻟــﻘــﻄــﺎﻋــﺎت، ﻳــﺮﻛــﺰون اﻵن ﻋﻠﻰ اﻟﻘﻄﺎع اﳌﺎﻟﻲ«. وذﻛﺮ أن اﻟــﺤــﺼــﺺ اﻟـﺼـﻴـﻨـﻴـﺔ ﻓــﻲ اﻟـﻘـﻄـﺎع اﳌــﺎﻟــﻲ اﻷوروﺑــــﻲ ﻳـﺘـﺠـﺎوز ﻋـﺪدﻫـﺎ اﻟﺨﻤﺴﲔ ﺣﺼﺔ اﻵن، أﺑـﺮزﻫـﺎ ﻓﻲ ﺑﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺎ )٨١( وﻓــﻲ ﻫـﻮﻟـﻨـﺪا )٦( وﻓــــﻲ أﳌــﺎﻧــﻴــﺎ )٥( وﻓــــﻲ اﻟــﺒــﺮﺗــﻐــﺎل )٥( وﻓـــﻲ ﻟــﻮﻛــﺴــﻤــﺒــﻮرغ )٤( وﻓــﻲ ﺑـــﻠـــﺠـــﻴـــﻜـــﺎ )٣(، ﺑـــــﺎﻹﺿـــــﺎﻓـــــﺔ إﻟــــﻰ ﺣﺼﺺ أﺧــﺮى ﻓﻲ وﺣــﺪات ﻣﺎﻟﻴﺔ وﻣــﺼــﺮﻓــﻴــﺔ ﻓــﺮﻧــﺴــﻴــﺔ وﻧــﻤــﺴــﺎوﻳــﺔ وﺑﻠﻐﺎرﻳﺔ وﺗﺸﻴﻜﻴﺔ وداﻧﻤﺎرﻛﻴﺔ وﺳﻮﻳﺴﺮﻳﺔ.
وورد ﻓـﻲ إﺣﺼﺎﺋﻴﺔ وﺿﻌﺖ ﺑــﺘــﺼــﺮف اﳌــﻔــﻮﺿــﲔ اﻷوروﺑـــﻴـــﲔ اﻷﺳﺒﻮع اﳌﺎﺿﻲ »أن اﻻﺳﺘﺤﻮاذات اﻟـــﺼـــﻴـــﻨـــﻴـــﺔ ﺗـــﺴـــﺘـــﻬـــﺪف اﻟـــﻘـــﻄـــﺎع اﳌــﺎﻟــﻲ اﻷوروﺑــــﻲ أﻛـﺜـﺮ ﻣــﻦ ﻧﻈﻴﺮه اﻷﻣـﻴـﺮﻛـﻲ، وﺑـﻔـﺎرق ٠٠١ ﻓـﻲ اﳌﺎﺋﺔ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ اﻟﻘﻴﻤﺔ ﻣﻨﺬ ٤١٠٢. أي أن اﻻﺳﺘﺤﻮاذات اﻟﺼﻴﻨﻴﺔ ﻓﻲ أوروﺑﺎ ﺗـــﺴـــﺎوي ﺿــﻌــﻒ ﺗــﻠــﻚ اﳌــﻨــﻔــﺬة ﻓﻲ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة«.
وأﺷــــــــــﺎرت اﻹﺣـــﺼـــﺎﺋـــﻴـــﺔ إﻟـــﻰ أن اﳌـﺴـﺄﻟـﺔ ﺗـﺘـﺴـﺎرع ﻣـﻨـﺬ ﺳﻨﺘﲔ، وﺗـــﺤـــﺪﻳـــﺪا ﻣــﻨــﺬ اﺳــﺘــﻜــﻤــﺎل ﺷـﺮﻛـﺔ »ﻓـــﻮﺳـــﺎن« اﻟﺼﻴﻨﻴﺔ وﺿـــﻊ ﻳﺪﻫﺎ ﻋﻠﻰ أﻛﺒﺮ ﺑﻨﻚ ﺑﺮﺗﻐﺎﻟﻲ ﻣﺪرج وﻫﻮ »ﺑﻲ ﺳﻲ ﺑﻲ«.
وﻓﻲ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻟﺘﻠﻚ اﻹﺣﺼﺎﺋﻴﺔ ﺟــــﺎء »أن اﳌــﺠــﻤــﻮﻋــﺎت اﻟـﺼـﻴـﻨـﻴـﺔ اﻟـــﺘـــﻲ ﺗــﻮﺳــﻌــﺖ ﻛــﺜــﻴــﺮﴽ ﻓـــﻲ ﺷـــﺮاء ﺣـــﺼـــﺺ أﻏـــﻠـــﺒـــﻴـــﺔ أو أﻗـــﻠـــﻴـــﺔ ﻓــﻲ ﻗــــﻄــــﺎﻋــــﺎت اﻟـــﺴـــﻴـــﺎﺣـــﺔ واﻟـــﻔـــﻨـــﺪﻗـــﺔ واﻟــﻄــﻴــﺮان واﻟــﺘــﺠــﺎرة واﻟـﺼـﻨـﺎﻋـﺔ واﻟـــﺘـــﻜـــﻨـــﻮﻟـــﻮﺟـــﻴـــﺎ... ﺗــﺴــﻌــﻰ اﻵن ﻹﺣﺎﻃﺔ ﻛﻞ ذﻟﻚ ﺑﺎﺳﺘﺤﻮاذات ﻓﻲ ﻗﻄﺎﻋﺎت اﳌﺼﺎرف واﻟﺘﺄﻣﲔ وإدارة اﻟـــﺜـــﺮوات، أي ﻓــﻲ ﻗــﻄــﺎﻋــﺎت ﺗﺨﺪم ﻣﺎﻟﻴﴼ اﻻﺳــﺘــﺤــﻮاذات اﻷوﻟـــﻰ اﻟﺘﻲ اﺳﺘﻬﺪﻓﺖ اﻟـﻘـﻄـﺎﻋـﺎت اﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ. وﻳﺬﻛﺮ ﻓﻲ ﻫﺬا اﻟﺴﻴﺎق أن اﻟﻘﻄﺎع اﳌـــﺎﻟـــﻲ ﻣــﺴــﺘــﺜــﻨــﻰ ﻣـــﻦ اﻹﺟـــــــﺮاءات اﻟــﺼــﻴــﻨــﻴــﺔ اﻟـــﺠـــﺪﻳـــﺪة اﻟـــﺘـــﻲ ﺣــﺪت ﻣـــﻦ ﺷــــــﺮاء ﺣــﺼــﺺ ﻓـــﻲ ﻋــــﺪد ﻣـﻦ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت، ﻣﺜﻞ اﻟﻌﻘﺎر واﻟﺮﻳﺎﺿﺔ واﻟـﺘـﺮﻓـﻴـﻪ، ﻻ ﺑـﻞ إن اﻟﺴﻠﻄﺎت ﻓﻲ ﺑﻜﲔ ﺗﺸﺠﻊ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﳌﺼﺮﻓﻲ ﺿـــﻤـــﻦ ﻣــــﺸــــﺮوع ﻃــــﺮﻳــــﻖ اﻟــﺤــﺮﻳــﺮ اﳌﻤﺘﺪ ﻣــﻦ ﺑﻜﲔ إﻟــﻰ ﻟــﻨــﺪن. ﻓﻌﻠﻰ ﻃﻮل ﻫﺬا اﻟﻄﺮﻳﻖ ﻣﻄﻠﻮب وﺣﺪات ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﳌﺸﺮوﻋﺎت ﻋﻠﻰ أﻧﻮاﻋﻬﺎ، ﻻ ﺳﻴﻤﺎ ﻣﺸﺮوﻋﺎت اﻟﺒﻨﻴﺔ اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ واﻟﻠﻮﺟﺴﺘﻴﺔ. وﺗﺸﺠﻊ اﻟﺴﻠﻄﺎت اﳌــﺠــﻤــﻮﻋــﺎت اﳌــﺮﺗــﺒــﻄــﺔ ﺑــﻬــﺎ أﻳـﻀـﴼ ﻋﻠﻰ ذﻟــﻚ ﻟﺘﺤﺴﲔ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ ﻟــﺪﻳــﻬــﺎ، واﻟــﺘــﺮﻛــﻴــﺰ ﻋــﻠــﻰ اﻷﻫــــﺪاف اﻻﺳـــﺘـــﺮاﺗـــﻴـــﺠـــﻴـــﺔ. وﻫــــــﺬا ﻳــﻨــﺎﺳــﺐ ﺗﻠﻚ اﳌﺠﻤﻮﻋﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﺴﻌﻰ إﻟﻰ اﻟـﺘـﻜـﺎﻣـﻞ ﻓــﻲ أﻧﺸﻄﺘﻬﺎ اﻟــﺘــﻲ ﻛـﺎن ﻳﻨﻘﺼﻬﺎ اﻟــﺘــﻤــﻮﻳــﻞ أﺣــﻴــﺎﻧــﺎ وﻫــﻲ اﻵن ﺗﺴﻌﻰ إﻟﻴﻪ«.
وﻳـــــــــــﻮﺿـــــــــــﺢ اﳌــــــﺼــــــﺮﻓــــــﻴــــــﻮن اﳌــﺘــﺎﺑــﻌــﻮن أن: »ﺗــﻠــﻚ اﳌـﺠـﻤـﻮﻋـﺎت اﻻﺳـــﺘـــﺜـــﻤـــﺎرﻳـــﺔ اﻟـــﺼـــﻴـــﻨـــﻴـــﺔ ﺗــﺮﻳــﺪ اﺳــــﺘــــﻜــــﻤــــﺎل ﻣـــــﺎ ﺗــــﻘــــﺪﻣــــﻪ ﻟــﻠــﻄــﺒــﻘــﺔ اﳌــﺘــﻮﺳــﻄــﺔ واﻷﺛــــﺮﻳــــﺎء اﻟﺼﻴﻨﻴﲔ ﺑـــﺨـــﺪﻣـــﺎت ﻣــﺎﻟــﻴــﺔ وﺗــﺄﻣــﻴــﻨــﻴــﺔ ﻓـﻲ اﻟـــﺨـــﺎرج. وﻫــــﺬا ﻳـﻠـﺘـﻘـﻲ ﻣـــﻊ ﻫــﺪف اﻟـــﺴـــﻠـــﻄـــﺎت ﻓـــــﻲ ﻣــــﺮاﻗــــﺒــــﺔ ﺧـــــﺮوج اﻟـــﺮﺳـــﺎﻣـــﻴـــﻞ، وﻣــﻌــﺮﻓــﺔ ﻛــﻴــﻒ ﺗـــﺪار اﻟـﺜـﺮوات اﻟﺼﻴﻨﻴﺔ ﻓﻲ اﻟـﺨـﺎرج؛ ﻻ ﺳﻴﻤﺎ أﻧﻬﺎ ﻻ ﺗﺜﻖ ﻛﺜﻴﺮا ﺑﺎﻟﻘﻄﺎع اﳌﺎﻟﻲ اﳌﺤﻠﻲ اﻟﻬﺶ«.
وﻳﻀﺎف إﻟـﻰ ﻣﺎ ﺳﺒﻖ ﺑﻌﺾ اﻷﺳﺒﺎب اﻷﺧـﺮى، ﻣﺜﻞ »أن اﻟﻴﻮان ﻟــﻴــﺲ ﻋــﻤــﻠــﺔ ﺗــﺤــﻮﻳــﻞ ﻋــﺎﳌــﻴــﺔ، ﻟــﺬا ﻓــﺄي اﺳـﺘـﺤـﻮاذ ﻋﻠﻰ ﺑﻨﻚ أوروﺑــﻲ ﺳﻴﺴﻤﺢ ﺑﺪﺧﻮل اﻷﺳﻮاق اﳌﺤﻠﻴﺔ )اﻷوروﺑﻴﺔ( ﻟﻠﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ ﻋﻤﻼت ﺻــﻌــﺒــﺔ ﻟــﺘــﻤــﻮﻳــﻞ اﻻﺳــــﺘــــﺤــــﻮاذات اﻻﺳﺘﺮاﺗﻴﺠﻴﺔ اﻷﺧـــﺮى؛ ﻻ ﺳﻴﻤﺎ اﻟــﺼــﻨــﺎﻋــﻴــﺔ اﻟــﺘــﻲ ﺗـﻌـﺘـﺒـﺮﻫـﺎ ﺑﻜﲔ ﺣـﺠـﺮ اﻟــﺰاوﻳــﺔ اﻷول واﻷﺧــﻴــﺮ ﻓﻲ ﺗﻮﺳﻌﻬﺎ اﻟﻌﺎﳌﻲ«.
وﻳـﺸـﻴـﺮ ﻣﺤﻠﻞ أﺳـــﻮاق ﻣﺎﻟﻴﺔ أوروﺑـــﻴـــﺔ إﻟـــﻰ »أن اﻻﺳـﺘـﺜـﻤـﺎر ﻓﻲ ﻣﺆﺳﺴﺎت ﻋﻤﻼﻗﺔ ﻣﺜﻞ )دوﺗﺸﻴﻪ ﺑــﻨــﻚ( و)آﻟــﻴــﺎﻧــﺰ( و)ﻛـــﻮﻓـــﺎس( ﻳـﺪر ﻋــﻮاﺋــﺪ أﻛــﻴــﺪة وﻣـﺴـﺘـﺪاﻣـﺔ. وﺗﺄﺗﻲ ﻫــﺬه اﻻﺳـﺘـﺜـﻤـﺎرات ﻓـﻲ وﻗــﺖ ﺟﻴﺪ ﻷن اﻷﺳــﻌــﺎر ﻣـﻐـﺮﻳـﺔ، إذ إن أﺳﻬﻢ ﻛـــﺜـــﻴـــﺮ ﻣــــــﻦ اﳌـــــﺆﺳـــــﺴـــــﺎت اﳌـــﺎﻟـــﻴـــﺔ اﻷوروﺑـــــــﻴـــــــﺔ اﻵن دون اﻷﺳــــﻌــــﺎر اﻟــﻌــﺎدﻟــﺔ. وﻳـﺘـﺰاﻣـﻦ ذﻟــﻚ ﻣــﻊ ﻧﻘﺺ ﻓﻲ اﻟﺮﺳﺎﻣﻴﻞ أوروﺑﻴﴼ. وﻣﺎ ﻗﺒﻮل ﺗﻠﻚ اﻻﺳﺘﺤﻮاذات ﻣﻦ اﻟﺨﺎرج إﻻ ﻟﺴﺪ ذﻟﻚ اﻟﻨﻘﺺ«.
ﻋــﻠــﻰ ﺻــﻌــﻴــﺪ ﻣــﺘــﺼــﻞ، ﻫــﻨــﺎك ﻣـــﺤـــﺎوﻻت أوروﺑــــﻴــــﺔ ﻟــﻀــﺒــﻂ ﺗﻠﻚ اﻟــﻌــﻤــﻠــﻴــﺎت وﻣـــﺮاﻗـــﺒـــﺘـــﻬـــﺎ. وأﻗـــــﺮت اﳌــﻔــﻮﺿــﻴــﺔ اﻷوروﺑـــــﻴـــــﺔ اﻟـﺨـﻤـﻴـﺲ اﳌــﺎﺿــﻲ ﻧﺼﴼ أوﻟــﻴــﴼ ﻳـﺤـﺪد ﻗﺎﻋﺪة ﻣﺸﺘﺮﻛﺔ ﺟﺪﻳﺪة ﺗﻘﻮم ﻋﻠﻰ ﺗﺒﺎدل اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت ﺑﲔ دول اﻻﺗﺤﺎد ﺣﻮل ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻻﺳـﺘـﺤـﻮاذ اﻟـﺠـﺪﻳـﺪة، ﻻ ﺳﻴﻤﺎ ﻓﻲ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت اﻻﺳﺘﺮاﺗﻴﺠﻴﺔ واﻟﺤﺴﺎﺳﺔ. وﻳﺤﺘﺎج ﻫـﺬا اﻟﻨﺺ إﻟـــﻰ ﻣــﻮاﻓــﻘــﺔ اﻟــﺒــﺮﳌــﺎن اﻷوروﺑــــــﻲ، ﻛﻤﺎ ﺣﻜﻮﻣﺎت ﻛﻞ اﻟﺪول اﻷﻋﻀﺎء؛ ﻟــﻜــﻨــﻪ ﺷــﻜــﻞ ﻣـﻨـﻌـﻄـﻔـﴼ ﻛــﺒــﻴــﺮﴽ ﺑﻌﺪ ﻋﻘﻮد ﻣﻦ اﻻﻧﻔﺘﺎح ﺑﻼ أي ﺳﺆال أو ﻋﻘﺒﺔ ﺗﺬﻛﺮ. واﻵﻟﻴﺔ اﳌﻘﺘﺮﺣﺔ ﺗﻨﺺ ﻋﻠﻰ ﻃﻠﺐ رأي اﻟﺪول اﻷﻋﻀﺎء ﻓﻲ أي ﻋــﻤــﻠــﻴــﺔ اﺳـــﺘـــﺤـــﻮاذ ﻣـــﻦ ﻃــﺮف ﺧـــﺎرﺟـــﻲ، وﻓـــﻲ ﻏــﻀــﻮن ﺷــﻬــﺮ ﻣﻦ إﻋﻼن ذﻟﻚ اﻟﻄﺮف ﻧﻴﺘﻪ اﻟﺸﺮاﺋﻴﺔ. وﻫـــــــــﺬا اﻟــــﺘــــﻄــــﻮر ﻳـــــﺄﺗـــــﻲ ﺑــﺘــﻔــﺎﻫــﻢ ﻓﺮﻧﺴﻲ أﳌـﺎﻧـﻲ، وﻓــﻖ ﻣﺒﺪأ ﺗﺤﺪث ﻋﻨﻪ اﻟﺮﺋﻴﺲ اﻟﻔﺮﻧﺴﻲ إﻳﻤﺎﻧﻮﻳﻞ ﻣﺎﻛﺮون اﻟﺮاﻏﺐ ﺑـ »أوروﺑﺎ ﺣﺎﻣﻴﺔ« ﻷﻓـﺮادﻫـﺎ وﺷﺮﻛﺎﺗﻬﺎ ﻣﻦ أي ﺗﻤﻠﻚ أﺟـــﻨـــﺒـــﻲ ﻳــــﺄﺗــــﻲ ﻣــــﻦ دول ﻣـﺘـﻬـﻤـﺔ ﺑﺎﳌﻨﺎﻓﺴﺔ ﻏﻴﺮ اﻟﻌﺎدﻟﺔ، وﻻ ﺗﻌﺎﻣﻞ اﻷوروﺑﻴﲔ ﺑﺎﳌﺜﻞ، وﺗﺴﻌﻰ ﻟﻮﺿﻊ اﻟــﻴــﺪ ﻋــﻠــﻰ اﻟــﻘــﻄــﺎﻋــﺎت اﻷوروﺑـــﻴـــﺔ اﻻﺳﺘﺮاﺗﻴﺠﻴﺔ.
وﻗـﺎل ﺑﻌﺾ ﻣﻦ ﺗﺎﺑﻊ ﻧﻘﺎﺷﺎت اﻟــﺨــﻤــﻴــﺲ اﳌـــﺎﺿـــﻲ ﻓـــﻲ اﳌــﻔــﻮﺿــﻴــﺔ اﻷوروﺑـــــــﻴـــــــﺔ: »اﺗــــﻔــــﻖ اﻷوروﺑــــــﻴــــــﻮن ﻋﻠﻰ ذﻟـﻚ اﻟﻨﺺ اﻟــﺬي ﻻ ﻳﺄﺗﻲ ﻋﻠﻰ ذﻛـــﺮ اﻟــﺼــﲔ؛ ﻟـﻜـﻦ ﻛــﻞ ﻣــﻦ ﺗــﺎﺑــﻊ ﻓﻲ اﻟـــﻜـــﻮاﻟـــﻴـــﺲ ﻳــــﻌــــﺮف أن ﺑـــﻜـــﲔ ﻫــﻲ اﳌـــﻘـــﺼـــﻮدة«. وأﺿـــــﺎف اﳌــﺘــﺎﺑــﻌــﻮن: »ﺳﻴﻮﺳﻊ ﺗـﺒـﺎدل اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت دواﺋــﺮ اﻟـﺒـﺤـﺚ ﻋــﻦ اﳌــﺨــﺎﻃــﺮ اﳌـﺤـﺘـﻤـﻠـﺔ ﻓﻲ ﻫﺬا اﻻﺳﺘﺤﻮاذ أو ذاك. ﻟﻜﻦ اﻟﻨﺺ اﳌﻘﺘﺮح ﻳﺒﻘﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺤﻖ اﻟﺴﻴﺎدي ﻷي دوﻟــــــــــﺔ أوروﺑــــــــﻴــــــــﺔ ﻓــــــﻲ ﻗـــﺒـــﻮل اﻻﺳﺘﺤﻮاذ اﻟـﺬي ﺗﺮﻳﺪه، ﻣﻬﻤﺎ ﻛﺎن رأي اﻵﺧــﺮﻳــﻦ ﻓــﻴــﻪ. أﻣــﺎ ﻣــﺎ ورد ﻓﻲ اﻟﻨﺺ اﳌﻘﺘﺮح ﻣﻦ ﺗﺤﺬﻳﺮات ﺧﺎﺻﺔ ﺑـ )ﺣﻔﻆ اﻷﻣﻦ اﻻﻗﺘﺼﺎدي( و)اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻌﺎم(، ﻓﻘﺪ أﺛﺎر ﺷﻜﻮك اﻟﺒﻌﺾ ﺣﻮل إﻣــﻜــﺎن ﺗـﻄـﺒـﻴـﻘـﻪ اﻟــﺤــﺮﻓــﻲ؛ ﻷن ﺗﻠﻚ اﳌﻔﺎﻫﻴﻢ ﻓﻀﻔﺎﺿﺔ ﻛﺜﻴﺮﴽ، وﻗﺪ ﺗﻌﻨﻲ اﻟﺸﻲء اﻟﻘﻠﻴﻞ ﻋﻨﺪ اﻟﺘﻄﺒﻴﻖ. وﺑﺬﻟﻚ ﻳﺒﻘﻰ اﻟﻄﺮﻳﻖ أﻣﺎم اﻟﺼﲔ ﻣﻔﺘﻮﺣﴼ ﳌﺰﻳﺪ ﻣﻦ اﻻﺳﺘﺤﻮاذات ﻻ ﺳﻴﻤﺎ ﻓﻲ اﻟﻘﻄﺎع اﳌﺎﻟﻲ«.