}ﺑﻨﻚ اﻧﺠﻠﺘﺮا{ ﻳﺒﻘﻲ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة... وﺣﻴﺮة ﻓﻲ اﻷﺳﻮاق

أﺑــﻘــﻰ »ﺑــﻨــﻚ إﻧـﺠـﻠـﺘـﺮا )اﳌــﺮﻛــﺰي اﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻲ(« ﻋﻠﻰ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ دون ﺗﻐﻴﻴﺮ، أﻣـﺲ، وﺳﻂ ﻋﺪم ﻳﻘﲔ ﺑـﺸـﺄن اﻻﺗــﺠــﺎه اﻷوﺳـــﻊ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد، وﻛـﺎن ﻣﻦ اﳌﺘﻮﻗﻊ ﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎق واﺳﻊ أن ﺗـﺒـﻘـﻲ ﻟـﺠـﻨـﺔ اﻟــﺴــﻴــﺎﺳــﺔ اﻟـﻨـﻘـﺪﻳـﺔ اﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺒﻨﻚ اﳌــﺮﻛــﺰي اﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻲ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮى ٥٫٠ ﻓــﻲ اﳌــﺎﺋــﺔ، ﺑــﺎﻟــﺘــﺰاﻣــﻦ ﻣــﻊ اﻧـﺨـﻔـﺎض ﻣﻌﺪل اﻟﺘﻀﺨﻢ وﺑﻴﺎﻧﺎت ﻧﻤﻮ ﺑﺎﻫﺘﺔ.

وﺻــــــﻮﺗــــــﺖ ﻟـــﺠـــﻨـــﺔ اﻟـــﺴـــﻴـــﺎﺳـــﺔ اﻟـﻨـﻘـﺪﻳـﺔ ﺑﺄﻏﻠﺒﻴﺔ ٦ أﻋــﻀــﺎء ﻣﻘﺎﺑﻞ ٣ ﻟــﻠــﺤــﻔــﺎظ ﻋـــﻠـــﻰ أﺳــــﻌــــﺎر اﻟـــﻔـــﺎﺋـــﺪة ﻋﻨﺪ اﳌﺴﺘﻮى اﻟﺤﺎﻟﻲ، ﻣﻊ اﻧﻀﻤﺎم ﻛﺒﻴﺮ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﲔ ﻓـﻲ اﻟﺒﻨﻚ آﻧـﺪي ﻫﺎﻟﺪﻳﻦ إﻟﻰ اﻷﻋﻀﺎء اﻷﻛﺜﺮ ﺗﺸﺪدا ﻓﻲ اﻟﻠﺠﻨﺔ.

وﻣـﻊ ذﻟــﻚ، ﻗـﺎل اﻟﺒﻨﻚ إن ﺟﻤﻴﻊ أﻋـﻀـﺎء اﻟﻠﺠﻨﺔ ﻳﺘﻔﻘﻮن ﻋﻠﻰ أن أي زﻳـــﺎدة ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻓـﻲ ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﺒﻨﻜﻲ ﻣﻦ اﳌﺮﺟﺢ أن ﺗﻜﻮن ﺑﻮﺗﻴﺮة ﺗﺪرﻳﺠﻴﺔ وإﻟﻰ ﺣﺪ ﻣﺤﺪود.

وﻗﺎﻟﺖ اﻟﻠﺠﻨﺔ إﻧﻬﺎ ﺗﺘﻮﻗﻊ ﻧﻤﻮا ﻓـﻲ اﳌﻤﻠﻜﺔ اﳌﺘﺤﺪة ﺑﻨﺴﺒﺔ ٤٫٠ ﻓﻲ اﳌـــﺎﺋـــﺔ ﻓـــﻲ اﻟـــﺮﺑـــﻊ اﻟــﺜــﺎﻧــﻲ ﻣـــﻦ اﻟــﻌــﺎم اﻟــﺤــﺎﻟــﻲ، ﻣﺘﻤﺴﻜﺔ ﺑـﺎﻟـﺘـﻘـﺪﻳـﺮ اﻟــﺬي ﻗﺪﻣﻪ اﻟﺒﻨﻚ ﻓﻲ اﺟﺘﻤﺎع ﻣﺎﻳﻮ )أﻳﺎر( اﳌـــﺎﺿـــﻲ. وﻛـــــﺎن اﻟــﻨــﻤــﻮ ﻓـــﻲ اﳌـﻤـﻠـﻜـﺔ اﳌﺘﺤﺪة ﺑﻄﻴﺌﺎ ﻓﻲ اﻟﺮﺑﻊ اﻷول ﻋﻨﺪ ١٫٠ ﻓﻲ اﳌـﺎﺋـﺔ، ﻟﻜﻦ اﻟﺒﻨﻚ ﻳﻌﺘﻘﺪ أن ﻫــﺬا ﺷــﻲء ﻣـﺆﻗـﺖ ﻣـﻊ ﺗﻌﺎﻓﻲ اﻟﺰﺧﻢ ﻓﻲ اﻟﺮﺑﻊ اﻟﺜﺎﻧﻲ.

وﻗﺎل اﻟﺒﻨﻚ إن ﺑﻌﺾ اﳌﺆﺷﺮات ارﺗــــﺪت ﻛــﺈﻧــﻔــﺎق اﻷﺳــــﺮ ﻋــﻠــﻰ اﻷﻣـــﻮر اﳌــﻌــﻴــﺸــﻴــﺔ، ﺑــﻴــﻨــﻤــﺎ ﻧــﻤــﻮ اﻟــﺘــﻮﻇــﻴــﻒ ﻇﻞ ﺛﺎﺑﺘﺎ، ﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ اﻧﺨﻔﺎض اﻹﻧﺘﺎج اﻟﺼﻨﺎﻋﻲ ﻓﻲ أﺑﺮﻳﻞ )ﻧﻴﺴﺎن( اﳌـــــﺎﺿـــــﻲ، ﻣـــﺼـــﺤـــﻮﺑـــﺎ ﺑــﺎﻧــﺨــﻔــﺎض ﻓــﻲ اﻟــﺼــﺎدرات، إﻻ أن اﺳﺘﻄﻼﻋﺎت اﻟــﻨــﺸــﺎط اﻟــﺘــﺠــﺎري ﻛــﺎﻧــﺖ ﻣـﺴـﺘـﻘـﺮة وﺑـﺸـﻜـﻞ ﻋــﺎم ﺗﺸﻴﺮ إﻟــﻰ ﻧـﻤـﻮ اﻟـﺮﺑـﻊ اﻟﺜﺎﻧﻲ ﺗﻤﺎﺷﻴﺎ ﻣﻊ ﺗﻮﻗﻌﺎت اﻟﻠﺠﻨﺔ.

ورﺟـــــــــﺢ اﻟــــﺒــــﻨــــﻚ ﺗــــﺄﺟــــﻴــــﻞ رﻓــــﻊ اﻟـــﻔـــﺎﺋـــﺪة، ﻣــﺘــﻮﻗــﻌــﺎ ﺗــﺤــﺮﻛــﺎ ﺿﻌﻴﻔﺎ ﻓـــﻲ أﻏــﺴــﻄــﺲ )آب( اﳌـــﻘـــﺒـــﻞ؛ وﻟــﻜــﻦ اﻷﻛﺜﺮ واﻗﻌﻴﺔ أن ﻳﺤﺪث ﻓﻲ ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ )ﺗـــﺸـــﺮﻳـــﻦ اﻟـــﺜـــﺎﻧـــﻲ(، ﺧــﺼــﻮﺻــﺎ ﻣـﻊ ﺗﻌﺎﻓﻲ اﻟﺠﻨﻴﻪ اﻹﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ وﺑﻐﺾ اﻟـــﻨـــﻈـــﺮ ﻋـــــﻦ اﳌــــﺨــــﺎﻃــــﺮ اﻟــﺴــﻴــﺎﺳــﻴــﺔ اﳌﺴﺘﻤﺮة.

وﻗــــﺪ ﺗــﻨــﺘــﻈــﺮ ﻟــﺠــﻨــﺔ اﻟــﺴــﻴــﺎﺳــﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺮﺑﻊ اﻟﺜﺎﻧﻲ، وﺗﺤﻠﻞ ﻣـــﺎ إذا ﻛــــﺎن ﻫـــﻨـــﺎك ﻣـــﺠـــﺮد »ﺿــﻌــﻒ ﻣــــﺆﻗــــﺖ« ﻓــــﻲ اﻟـــﻨـــﻤـــﻮ اﻻﻗــــﺘــــﺼــــﺎدي، ﻟــﺘــﺘــﺨــﺬ ﻣــﻮﻗــﻔــﺎ ﺑـﺘـﻐـﻴـﻴـﺮ اﻟــﺴــﻴــﺎﺳــﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻧﺤﻮ اﻟﺘﺸﺪﻳﺪ.

وﻏﻴﺮ »ﺑﻨﻚ إﻧﺠﻠﺘﺮا« ﺗﻮﺟﻬﺎﺗﻪ ﺣــــــﻮل اﻟــــﻮﻗــــﺖ اﻟـــــــﺬي ﻗــــﺪ ﻳــــﺒــــﺪأ ﻓـﻴـﻪ ﺑﺘﻔﻜﻴﻚ ﺑــﺮﻧــﺎﻣــﺞ اﻟـﺘـﻴـﺴـﻴـﺮ اﻟـﻜـﻤـﻲ، ﺣﻴﺚ ﻗﺮرت اﻟﻠﺠﻨﺔ أﻧﻬﺎ ﺳﺘﺒﺪأ ﺑﻴﻊ اﻟﺴﻨﺪات ﻋﻨﺪ ارﺗﻔﺎع أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة إﻟـﻰ ٥٫١ ﻓـﻲ اﳌـﺎﺋـﺔ، ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﻓﻲ اﻟﺴﺎﺑﻖ ﺗﺴﺘﻬﺪف اﻟﺒﻴﻊ ﻋﻨﺪ اﺛﻨﲔ ﻓﻲ اﳌﺎﺋﺔ، وﻳﻤﺘﻠﻚ اﻟﺒﻨﻚ ﺣﺎﻟﻴﺎ ٥٣٤ ﻣﻠﻴﺎر ﺟﻨﻴﻪ إﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ﻣﻦ اﻟﺴﻨﺪات اﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺷـﺮاؤﻫـﺎ ﻣﻦ ﺧـﻼل ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﺘﻴﺴﻴﺮ اﻟﻜﻤﻲ.

وﻳﻈﻬﺮ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﺸﺮاء أن ﻣـــﻌـــﺪﻻت اﻟــﻔــﺎﺋــﺪة ﻟـــﻦ ﺗــﺼــﻞ إﻟــﻰ اﺛــﻨــﲔ ﻓــﻲ اﳌــﺎﺋــﺔ ﻓــﻲ اﳌـــﺪى اﻟﻘﺼﻴﺮ اﳌــــﺘــــﻮﺳــــﻂ، وﻟــــﻜــــﻦ ﻣــــﻌــــﺪل ٥٫١ ﻓــﻲ اﳌـﺎﺋـﺔ ﻫـﻮ اﻷﻛـﺜـﺮ واﻗـﻌـﻴـﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻘﻪ، وﻫـــــــﻮ ﻣــــــﺎ ﻳــــﻬــــﻢ اﳌـــﺴـــﺘـــﺜـــﻤـــﺮﻳـــﻦ ﻓــﻲ اﻟــﻮﻗــﺖ اﻟــﺮاﻫــﻦ ﻻﻛـﺘـﺸـﺎف ﺳﻴﺎﺳﺎت »اﳌﺮﻛﺰي« اﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻲ، إﻻ أﻧﻬﺎ ﺗﻌﺪ أﺧﺒﺎرا ﻣﺨﺘﻠﻄﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻸﺳﻮاق ﻋﻠﻰ اﳌــﺪى اﻟﻘﺼﻴﺮ، ﻓﻬﻲ إﻳﺠﺎﺑﻴﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻺﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ، ورﺑﻤﺎ ﻧﺸﻬﺪ ارﺗﻔﺎﻋﺎ ﻓـﻲ ﻋـﺎﺋـﺪات اﻟـﺴـﻨـﺪات، ﻟﻜﻦ اﻟﺘﻮﻗﻌﺎت ﻏﻴﺮ اﻟﻮاﺿﺤﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻚ ﻗﺪ ﺗﺆﺛﺮ ﺳﻠﺒﺎ ﻋﻠﻰ اﻷﺳــﻮاق ﺑﺸﻜﻞ ﻋــــــــﺎم. وﻗـــﺒـــﻴـــﻞ اﻻﺟــــﺘــــﻤــــﺎع ﻟـــــﻢ ﻳــﻜــﻦ اﳌـﺴـﺘـﺜـﻤـﺮون ﻣﻘﺘﻨﻌﲔ ﺑﺎﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ رﻓـــــﻊ ﺳـــﻌـــﺮ اﻟـــﻔـــﺎﺋـــﺪة ﻓــــﻲ أﻏــﺴــﻄــﺲ اﳌﻘﺒﻞ، وﻟﻜﻦ ارﺗﻔﺎع اﻹﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ﻓﻲ أﻋــﻘــﺎب اﻻﺟــﺘــﻤــﺎع ﻓـــﻮق ٢٣٫١ دوﻻر ﻋـــــﺪل اﻟـــﺘـــﻮﻗـــﻌـــﺎت ﻟــﺸــﻬــﺮ أﻏــﺴــﻄــﺲ اﳌﻘﺒﻞ، ﻏﻴﺮ أن اﻷوﻗﻊ أن ﻳﻨﺘﻈﺮ اﻟﺒﻨﻚ ﺻـﺪور اﳌﺆﺷﺮات اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻟﺮﻓﻊ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة.

ورﻏـــــــــــﻢ ذﻟـــــــــــﻚ، ﻓـــــــــﺈن »اﳌـــــﻮﻗـــــﻒ اﻟـــﺮﺳـــﻤـــﻲ« اﳌــﻌــﻠــﻦ ﻟــﻠــﺒــﻨــﻚ ﻳــﺒــﻘــﻰ أن اﻟﺘﺸﺪﻳﺪ اﳌﺴﺘﻤﺮ ﻟﻠﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻳﻈﻞ ﻣﻨﺎﺳﺒﺎ ﺧﻼل اﻟﻌﺎﻣﲔ اﳌﻘﺒﻠﲔ إذا ﻛــﺎن اﻷداء اﻻﻗـﺘـﺼـﺎدي ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺘﻮﻗﻊ، وﻻ ﻳﻤﻜﻦ اﻋﺘﺒﺎر ﺗﺼﺮﻳﺤﺎت اﻟﺒﻨﻚ أﻣــﺲ »وﻋـــﺪا ﻣﻠﻤﻮﺳﺎ« ﻟﺮﻓﻊ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻗﺮﻳﺒﺎ.