أﺳﻌﺎر اﻟﻨﻔﻂ ﺗﺘﻌﺰز... واﻟﺴﻠﻊ ﺗﺘﺮﻧﺢ

ﻋﻠﻰ وﻗﻊ ﻗﺮارات »أوﺑﻚ« وﻗﻮة اﻟﺪوﻻر واﺳﺘﻌﺎر اﳊﺮب اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ

اﺧﺘﻔﺖ أرﺑﺎح »ﻣﺆﺷﺮ ﺑﻠﻮﻣﺒﻴﺮغ ﻟـﻠـﺴـﻠـﻊ اﻟــﺮﺋــﻴــﺴــﻴــﺔ« ﻣـــﻦ ﻋــــﺎم وﺣـﺘـﻰ اﻵن ﺑﻌﺪ ٤ أﺳﺎﺑﻴﻊ ﻣﻦ اﻟﺒﻴﻊ اﳌﻜﺜﻒ. وﺗــــﻌـــــﺮض اﳌــــﺆﺷــــﺮ واﺳــــــﻊ اﻟـــﻨـــﻄـــﺎق، واﻟﺬي ﻳﻘﻴﺲ أداء ٢٢ ﺳﻠﻌﺔ أﺳﺎﺳﻴﺔ ﻣﻮزﻋﺔ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎوي ﺑﲔ ﻗﻄﺎﻋﺎت اﻟﻄﺎﻗﺔ واﳌﻌﺎدن واﻟﺰراﻋﺔ، ﻟﻠﻀﺮر ﺟﺮاء ﻗﻮة اﻟــــﺪوﻻر واﳌــﺨــﺎوف ﻣــﻦ اﻧــــﺪﻻع ﺣـﺮب ﺗﺠﺎرﻳﺔ؛ ﻓﻀﻼ ﻋﻦ اﻟﺘﻮﻗﻌﺎت ﺑﺘﻮﺟﻪ »أوﺑﻚ« وﺣﻠﻔﺎﺋﻬﺎ ﻧﺤﻮ زﻳﺎدة اﻹﻧﺘﺎج ﻟﻠﺤﺪ ﻣﻦ ارﺗﻔﺎع أﺳﻌﺎر اﻟﻨﻔﻂ اﻟﺨﺎم.

وأﻛﺪ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺻﺎدر ﻋﻦ »ﺳﺎﻛﺴﻮ ﺑــﻨــﻚ« أن اﻟــﻘــﻮة اﻟــﺤــﺎﻟــﻴــﺔ ﻟـﻼﻗـﺘـﺼـﺎد اﻷﻣــﻴــﺮﻛــﻲ ﻗـﻴـﺎﺳـﴼ ﺑﺒﻘﻴﺔ دول اﻟﻌﺎﻟﻢ أدت إﻟـــــــﻰ اﻻﺧــــــﺘــــــﻼف اﻟــــــﺮاﻫــــــﻦ ﻓــﻲ اﻟــﺴــﻴــﺎﺳــﺔ اﻟــﻨــﻘــﺪﻳــﺔ ﺑــﲔ اﻻﺣـﺘـﻴـﺎﻃـﻲ اﻟﻔﻴﺪراﻟﻲ واﳌﺼﺎرف اﳌﺮﻛﺰﻳﺔ اﻟﻜﺒﺮى اﻷﺧــﺮى ﺣـﻮل اﻟﻌﺎﻟﻢ. وﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ، ﺧﻀﻊ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻌﺎﳌﻲ، ﻻ ﺳﻴﻤﺎ ﻓﻲ اﻗﺘﺼﺎدﻳﺎت اﻷﺳﻮاق اﻟﻨﺎﺷﺌﺔ اﳌﺜﻘﻠﺔ ﺑﺎﻟﺪﻳﻮن، »ﻟﺒﻴﺌﺔ زاﺧــﺮة ﺑﺎﻟﺘﺤﺪﻳﺎت ﻣـــﻊ ارﺗـــﻔـــﺎع أﺳـــﻌـــﺎر اﻟــــــﺪوﻻر وﺿـﻴـﻖ ﻧﻄﺎق اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ«، وﻓﻘﴼ ﻟﻠﺘﻘﺮﻳﺮ.

وﻋـــﻼوة ﻋـﻠـﻰ ذﻟـــﻚ، أﺛـــﺎر اﻟﺨﻄﺮ اﻟـــﺮاﻫـــﻦ ﻟـﻠـﺤـﻤـﺎﺋـﻴـﺔ اﻟــﺘــﺠــﺎرﻳــﺔ ﺟﻤﻠﺔ ﻣــﻦ اﻷﺳــﺌــﻠــﺔ ﺣـــﻮل ﻣـــﺪى ﺗــﺄﺛــﻴــﺮ ﻫــﺬه اﻟــﻈــﺮوف ﻓـﻲ اﻟﻨﻤﻮ واﻟـﻄـﻠـﺐ اﻟﻼﺣﻖ ﻓﻲ اﳌﺴﺘﻘﺒﻞ. وﻣﻦ اﳌﺤﺘﻤﻞ أن ﻳﺸﻜﻞ ذﻟــﻚ واﺣــﺪﴽ ﻣـﻦ أﻛﺒﺮ اﻟﺘﺤﺪﻳﺎت اﻟﺘﻲ ﺳــﺘــﻮاﺟــﻬــﻬــﺎ اﻟــﺴــﻠــﻊ ﺧـــــﻼل اﻷﺷــﻬــﺮ اﻟﻘﻠﻴﻠﺔ اﳌﻘﺒﻠﺔ.

وﺗـــــﺒـــــﻮأت اﳌـــــﻌـــــﺎدن اﻟــﺼــﻨــﺎﻋــﻴــﺔ ﻣﻜﺎﻧﺔ ﻣﺮﻛﺰﻳﺔ ﻓﻲ ﻗﻠﺐ ﻫﺬه اﳌﺨﺎوف، ﻻ ﺳﻴﻤﺎ ﺑـﻌـﺪ اﻷﺳــﺒــﻮﻋــﲔ اﻟﻘﺎﺳﻴﲔ اﻟـــﻠـــﺬﻳـــﻦ ﻋــﺎﺷــﺘــﻬــﻤــﺎ اﻟــــﺼــــﲔ، ﺣــﻴــﺚ ﺳﺎﻋﺪ ﺿﻌﻒ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ واﳌﺨﺎوف ﻣﻦ اﻧﺪﻻع ﺣﺮب ﺗـــﺠـــﺎرﻳـــﺔ ﻓـــﻲ دﻓــــﻊ ﻣـــﺆﺷـــﺮ ٠٠٣ CSI اﻟﺼﻴﻨﻲ ﻧﺤﻮ اﻻﻧﺨﻔﺎض إﻟــﻰ أدﻧـﻰ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺗﻪ ﻣﻨﺬ ﻋﺎم وﺣﺘﻰ اﻵن. وﻛﺎن اﻟﺰﻧﻚ أﻛﺜﺮ اﳌﻌﺎدن ﺗﻀﺮرﴽ، واﻧﺨﻔﻀﺖ أﺳـــﻌـــﺎره إﻟـــﻰ أدﻧــــﻰ ﻣـﺴـﺘـﻮﻳـﺎﺗـﻬـﺎ ﻓﻲ ﻋــﺸــﺮة أﺷــﻬــﺮ، ﺑـﻴـﻨـﻤـﺎ ﻋـــﺎد اﻟـﻨـﺤـﺎس ﻋﺎﻟﻲ اﻟﺠﻮدة ﻟﻠﺒﺤﺚ ﻋﻦ اﻟﺪﻋﻢ ﻋﻨﺪ ﻗــــﺎع اﻟـــﻨـــﻄـــﺎق اﻟـــــﺬي ﺑــﻘــﻲ ﻓــﻴــﻪ ﺧــﻼل اﻷﺷﻬﺮ اﻟﺘﺴﻌﺔ اﳌﺎﺿﻴﺔ.

وواﺟــــﻬــــﺖ ﺗــﻮﻗــﻌــﺎت »ﺳــﺎﻛــﺴــﻮ ﺑــــﻨــــﻚ« اﻹﻳــــﺠــــﺎﺑــــﻴــــﺔ ﺣــــﻴــــﺎل اﻟـــﺬﻫـــﺐ ﺗﺤﺪﻳﺎت ﺟــﺮاء اﻟﻬﺒﻮط اﻟﺴﺮﻳﻊ ﻓﻲ أﺳـﻌـﺎره اﻷﺳـﺒـﻮع اﳌﺎﺿﻲ ﻣﻦ ٠٠٣١ دوﻻر ﻟــﻸوﻧــﺼــﺔ إﻟـــﻰ ٠٦٢١ دوﻻرﴽ ﻟـﻸوﻧـﺼـﺔ. وﻋـﻠـﻰ اﻟــﺮﻏــﻢ ﻣــﻦ ﺗﺪﻫﻮر اﻟﺘﻮﻗﻌﺎت اﻟﻔﻨﻴﺔ، واﻟﺘﻲ اﺳﺘﻘﻄﺒﺖ ﻋــﻤــﻠــﻴــﺎت ﺑــﻴــﻊ ﻗــﺼــﻴــﺮة اﻷﺟــــــﻞ، ﻓــﺈن وﺟـــﻬـــﺔ ﻧـــﻈـــﺮ اﻟـــﺒـــﻨـــﻚ ﺣـــﻴـــﺎل اﻟـــﺬﻫـــﺐ واﻟﻔﻀﺔ ﻣﺎ زاﻟﺖ ﻗﺎﺋﻤﺔ. وﻳﺄﺗﻲ ذﻟﻚ ﻋﻠﻰ ﺧﻠﻔﻴﺔ ارﺗﻔﺎع ﻣﺨﺎﻃﺮ اﻟﺘﺒﺎﻃﺆ اﻻﻗــــﺘــــﺼــــﺎدي ﻣــــﻊ ارﺗـــــﻔـــــﺎع ﻣـــﻌـــﺪﻻت اﻟﺘﻀﺨﻢ اﻟﺘﻲ ﺗﻀﺮب اﻟﺴﻮق. وﺑﻌﺪ ﺧــــﻮض ﻣـــﻌـــﺎرك ﺗـــﺠـــﺎرﻳـــﺔ ﻗـــﻮﻳـــﺔ ﻣـﻊ اﻟﺤﻠﻔﺎء واﻷﻋــــﺪاء، ﻳﻌﺘﻘﺪ ﻣﺮاﻗﺒﻮن أن اﻟﺮﺋﻴﺲ اﻷﻣﻴﺮﻛﻲ دوﻧـﺎﻟـﺪ ﺗﺮﻣﺐ ﺳﻴﺘﺠﻪ ﻋﺎﺟﻼ أو آﺟﻼ ﻧﺤﻮ اﻟﻬﺠﻮم ﺿــﺪ ارﺗــﻔــﺎع أﺳــﻌــﺎر اﻟـــــﺪوﻻر، ﺣﻴﺚ ﺗــﻌــﻘــﺪ ﻗـــﻮة اﻟــــــﺪوﻻر رؤﻳـــﺘـــﻪ ﻟﺨﻔﺾ اﻟﻌﺠﺰ اﻟﺘﺠﺎري اﻷﻣﻴﺮﻛﻲ. وﻓـﻲ ﻣﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻔﻀﺔ، ﻣﺎ زاﻟـﺖ اﻟﺘﻮﻗﻌﺎت اﻟــﻔــﻨــﻴــﺔ ﺗــــﻮاﺟــــﻪ اﻟـــﺘـــﺤـــﺪﻳـــﺎت، ﺣـﻴـﺚ ﻧﺠﺢ اﳌـﻌـﺪن ﺣﺘﻰ اﻵن ﻓـﻲ اﻻرﺗــﺪاد ﻋﻦ ﻣﺴﺘﻮى ٠١٫٦١ دوﻻر ﻟﻸوﻧﺼﺔ، وﻫــﻮ دﻋــﻢ ﺧــﻂ اﻟـﺘـﻮﺟـﻪ اﻟـــﺬي ﻳﻌﻮد إﻟـــــــﻰ أدﻧـــــــــﻰ اﻧــــﺨــــﻔــــﺎض ﻓـــــﻲ ﻳــﻨــﺎﻳــﺮ )ﻛـﺎﻧـﻮن اﻟـﺜـﺎﻧـﻲ( ٥١٠٢. وﻓــﻲ اﻟﻮﻗﺖ ﻧﻔﺴﻪ، ﺗﺒﺪو أﺳـﻌـﺎر اﻟـﺬﻫـﺐ ﺑﺤﺎﺟﺔ إﻟﻰ اﻟﻌﻮدة إﻟﻰ اﻻرﺗﻔﺎع ﻓﻮق ٦٨٢١ دوﻻرﴽ ﻗﺒﻞ ﺗﻐﻴﻴﺮ اﻟﺘﻮﻗﻌﺎت اﻟﻔﻨﻴﺔ.

واﺗﺠﻬﺖ أﺳﻌﺎر اﻟﺴﻠﻊ اﻟﺰراﻋﻴﺔ ﻧــﺤــﻮ اﻻﻧــﺨــﻔــﺎض ﺟــــﺮاء اﳌـﺤـﺎﺻـﻴـﻞ اﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ أن ﺗﺘﺄﺛﺮ ﺳﻠﺒﴼ ﺑﺎﻟﺤﺮوب اﻟــﺘــﺠــﺎرﻳــﺔ. وﻟــــﻢ ﻳــﻜــﻦ اﻟــﻘــﻄــﻦ وﻓـــﻮل اﻟﺼﻮﻳﺎ ﺑﻤﻨﺄى ﻋﻦ ﻫﺬه اﻟﺘﺄﺛﻴﺮات، ﺣﻴﺚ اﻧﺨﻔﻀﺖ أﺳﻌﺎرﻫﻤﺎ ﻓﻲ وﻗﺖ ﻣﻦ اﻷوﻗــﺎت ﺑﻨﺴﺒﺔ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻠﻰ ٨١٪ ﻗﻴﺎﺳﴼ ﺑﺬروﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﺎﻳﻮ )أﻳﺎر(.

وأﺷــﺎر اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ إﻟﻰ أن اﻻﻫﺘﻤﺎم اﺗﺠﻪ ﻣـﺮة أﺧــﺮى ﻧﺤﻮ ﻗﻄﺎع اﻟﻄﺎﻗﺔ، ﺣﻴﺚ ﺗﺮﻗﺒﺖ اﻟﺴﻮق ﻧﺘﺎﺋﺞ اﺟﺘﻤﺎﻋﺎت »أوﺑـــــﻚ« وﺣـﻠـﻔـﺎﺋـﻬـﺎ ﻓــﻲ ﻓـﻴـﻴـﻨـﺎ. وﻓـﻲ ﻣـــﻮاﺟـــﻬـــﺔ اﻟـــﻀـــﻐـــﻮط اﳌــــﺘــــﺰاﻳــــﺪة ﻣـﻦ اﻗــﺘــﺼــﺎدات اﻷﺳـــــﻮاق اﻟـﻨـﺎﺷـﺌـﺔ اﻟـﺘـﻲ ﺗــﺸــﻌــﺮ ﺑـــﺎﻷﺛـــﺮ اﻻﻗـــﺘـــﺼـــﺎدي اﻟــﻨــﺎﺟــﻢ ﻋﻦ ارﺗﻔﺎع ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ اﻟﻮﻗﻮد، وارﺗﻔﺎع أﺳــــﻌــــﺎر اﻟــــــــــﺪوﻻر، وزﻳــــــــﺎدة ﺗــﻜــﺎﻟــﻴــﻒ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ )ﺑــﺎﻟــﺪوﻻر(، ﺷﻌﺮ اﳌـﻘـﺮرون ﻓـــﻲ »أوﺑـــــــﻚ« ﺑــﺎﻟــﺤــﺎﺟــﺔ إﻟــــﻰ ﺗـﻌـﺪﻳــﻞ ﺳــﻘــﻒ اﻹﻧــــﺘــــﺎج ﺑــــــﺪﻻ ﻣـــﻦ اﳌــﺨــﺎﻃــﺮة ﺑـــﺈﺑـــﻄـــﺎء ﻧــﻤــﻮ اﻟـــﻄـــﻠـــﺐ. وﻣــــﻦ ﺟــﺪﻳــﺪ، أﺻــﺒــﺢ اﻟـــﻘـــﺮار ﻣــﺼــﺪر إﺛـــــﺎرة ﻟـﻠـﺠـﺪل اﻟﺴﻴﺎﺳﻲ؛ ﺧﺼﻮﺻﴼ ﺑﻌﺪ اﻟﺘﻐﺮﻳﺪات اﻷﺧـــﻴـــﺮة ﻟــﻠــﺮﺋــﻴــﺲ اﻷﻣــﻴــﺮﻛــﻲ ﺗـﺮﻣـﺐ اﻟــﺘــﻲ اﺗــﻬــﻢ ﻓـﻴـﻬـﺎ »أوﺑــــــﻚ« ﺑــﺎﻟــﻮﻗــﻮف وراء ارﺗـــﻔـــﺎع أﺳــﻌــﺎر اﻟــﻨــﻔــﻂ. وﻧــﻈــﺮﴽ إﻟـﻰ اﻟﺘﺄﺛﻴﺮات اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﻌﻘﻮﺑﺎت اﻷﻣـﻴـﺮﻛـﻴـﺔ، أﻇــﻬــﺮت إﻳـــﺮان وﻓـﻨـﺰوﻳـﻼ ﻣــﻌــﺎرﺿــﺔ ﻗــﻮﻳــﺔ ﻓـــﻲ اﻟـــﺒـــﺪاﻳـــﺔ؛ وﻟـﻜـﻦ اﳌﻨﻈﻤﺔ ﺗﻤﻜﻨﺖ ﻓﻲ اﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﻣﻦ إﻳﺠﺎد ﺣﻞ وﺳﻂ ﻧﺘﻴﺠﺔ اﻟﺤﺎﺟﺔ إﻟﻰ اﻟﺤﻔﺎظ ﻋﻠﻰ اﺳﺘﻘﺮار اﻷﺳــﻌــﺎر، واﻟﺮﻏﺒﺔ ﻓﻲ ﺿﻤﺎن إﻣـــﺪادات ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺤﻔﺎظ ﻋﻠﻰ اﻻﺗﺠﺎه اﻟﺼﻌﻮدي.

وﻣـــﻦ ﺧـــﻼل اﻹﺑـــﻘـــﺎء ﻋــﻠــﻰ ﺳﻘﻒ اﻹﻧﺘﺎج ﻣﻨﺬ دﻳﺴﻤﺒﺮ )ﻛﺎﻧﻮن اﻷول( ٦١٠٢، ﻗـﺮرت اﳌﺠﻤﻮﻋﺔ اﻟﺘﻮﺟﻪ ﻧﺤﻮ رﻓــﻊ اﻹﻧــﺘــﺎج ﻹﻋـــﺎدة ﻧﺴﺒﺔ اﻻﻣـﺘـﺜـﺎل إﻟﻰ ٠٠١٪ ﺑﻐﻴﺔ اﻟﺘﻌﻮﻳﺾ ﻋﻦ ﻧﺤﻮ ﻣـﻠـﻴـﻮن ﺑـﺮﻣـﻴـﻞ ﻓــﻲ اﻟــﻴــﻮم اﻟـﺘـﻲ ﺗﻘﻮم اﳌـــﺠـــﻤـــﻮﻋـــﺔ ﺣـــﺎﻟـــﻴـــﴼ ﺑــﺈﻧــﺘــﺎﺟــﻬــﺎ دون ﻫﺪﻓﻬﺎ اﳌﻌﻠﻦ. ورﺑﻤﺎ ﻛﺎن ﻫﺬا اﻟﺘﻮﺟﻪ اﻟﺬي ﺑﺪأﺗﻪ اﳌﻤﻠﻜﺔ اﻟﻌﺮﺑﻴﺔ اﻟﺴﻌﻮدﻳﺔ وﺳــﻴــﻠــﺔ ﻻﺳـــﺘـــﺒـــﺎق أي ﻣـــﺨـــﺎوف ﻓـﻲ اﻟﺴﻮق ﺑﺸﺄن ﻋﺠﺰ أﻛﺒﺮ ﻋﻨﺪ ﺳﺮﻳﺎن ﻣﻔﻌﻮل اﻟﻌﻘﻮﺑﺎت اﻷﻣﻴﺮﻛﻴﺔ ﺿﺪ إﻳﺮان ﺑـﺸـﻜـﻞ رﺳــﻤــﻲ ﻓــﻲ ﻧـﻮﻓـﻤـﺒـﺮ )ﺗـﺸـﺮﻳـﻦ اﻟﺜﺎﻧﻲ( اﳌﻘﺒﻞ.

وﻋﻠﻰ اﳌـﺪى اﻟﻘﺼﻴﺮ، ﻳﺘﻮﻗﻊ أن ﻳﺤﻈﻰ اﻟﻨﻔﻂ اﻟﺨﺎم ﺑﺪﻋﻢ ﻣﻦ اﺳﺘﻤﺮار اﳌــﺨــﺎﻃــﺮ اﻟــﺠــﻴــﻮﺳــﻴــﺎﺳــﻴــﺔ اﳌـﺘـﻌـﻠـﻘـﺔ ﺑــﻤــﺨــﺎوف اﻹﻣـــــــــﺪادات ﻣـــﻦ ﻓــﻨــﺰوﻳــﻼ، وﻻﺣﻘﴼ ﻣﻦ إﻳــﺮان، ﻣﻊ اﻗـﺘـﺮاب اﳌﻮﻋﺪ اﻟﻨﻬﺎﺋﻲ ﻟﺘﻄﺒﻴﻖ اﻟﻌﻘﻮﺑﺎت اﻷﻣﻴﺮﻛﻴﺔ. وﻣﻊ ذﻟﻚ، ﻳﻤﻜﻦ اﺳﺘﺒﺪال ﻫﺬه اﳌﺨﺎوف ﻓــﻲ ﻧـﻬـﺎﻳـﺔ اﳌــﻄــﺎف ﺑـﺎﻧـﺘـﻘـﺎل اﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ اﻻرﺗﻔﺎع اﳌﺴﺘﻤﺮ ﻟﻌﺮوض اﻟﺪول ﻏﻴﺮ اﻷﻋﻀﺎء ﻓﻲ »أوﺑﻚ« وﻧﻤﻮ اﻟﻄﻠﺐ اﻟﺬي ﻗﺪ ﻳﺒﺪأ ﺑﺎﳌﻌﺎﻧﺎة ﺟﺮاء اﻟﺘﺒﺎﻃﺆ ﻓﻲ اﻗﺘﺼﺎدﻳﺎت اﻷﺳﻮاق اﻟﻨﺎﺷﺌﺔ.

وأﻛــــــﺪ اﻟـــﺘـــﻘـــﺮﻳـــﺮ أن اﻟــﺴــﻌــﻮدﻳــﺔ وروﺳﻴﺎ رﺳﻤﺘﺎ ﺧﻄﴼ ﻋﻨﺪ ٠٨ دوﻻرﴽ ﻟـﻠـﺒـﺮﻣـﻴـﻞ ﺑــﺎﻋــﺘــﺒــﺎره اﳌــﺴــﺘــﻮى اﻟـــﺬي ﻳﺨﺸﻰ ﺗﺠﺎوزه، ﻣﻨﻌﴼ ﻻﻧﻬﻴﺎر اﻟﻄﻠﺐ. وﻋﻠﻰ ﻫﺬا اﻷﺳﺎس، ﻳﺤﺘﻔﻆ اﳌﺮاﻗﺒﻮن ﺑﻮﺟﻬﺔ اﻟﻨﻈﺮ اﻟﺘﻲ ﺗﺸﻴﺮ إﻟﻰ اﺳﺘﻤﺮار ﻣــﺤــﺪودﻳــﺔ أﺳــﻌــﺎر ﺧـــﺎم ﺑــﺮﻧــﺖ ﺧـﻼل اﻷﺷﻬﺮ اﻟﻘﻠﻴﻠﺔ اﻟﻘﺎدﻣﺔ ﺿﻤﻦ ﻧﻄﺎق ١٧ إﻟـــﻰ ٠٨ دوﻻرﴽ، ﻗــﺒــﻞ ﺑـــﺪء ﻇـﻬـﻮر اﻟﻀﻐﻮط ﻧﺤﻮ ﺗﺨﻔﻴﺾ اﻷﺳﻌﺎر ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ اﻟﻌﺎم وﺻﻮﻻ إﻟﻰ ﻋﺎم ٩١٠٢.

وﻛـــﺎﻧـــﺖ »أوﺑـــــــﻚ«، ﻳــــﻮم اﻟـﺠـﻤـﻌـﺔ اﳌــــــﺎﺿــــــﻲ، ﻗـــــﺪ واﻓـــــﻘـــــﺖ ﻋـــﻠـــﻰ زﻳـــــــﺎدة ﻣـــﺘـــﻮاﺿـــﻌـــﺔ ﻓـــــﻲ اﻹﻧــــــﺘــــــﺎج اﻟــﻨــﻔــﻄــﻲ ﻋــﻦ ﻳــﻮﻟــﻴــﻮ )ﺗـــﻤـــﻮز(، ﺑــﻌــﺪ أن أﻗﻨﻌﺖ اﻟــﺴــﻌــﻮدﻳــﺔ إﻳــــﺮان ﺑــﺎﻟــﺘــﻌــﺎون، وﺳــﻂ دﻋﻮات ﻣﻦ ﻣﺴﺘﻬﻠﻜﲔ ﻛﺒﺎر ﻟﻠﻤﺴﺎﻋﺪة ﻓﻲ ﺧﻔﺾ ﺳﻌﺮ اﻟﺨﺎم وﺗﺠﻨﺐ ﻧﻘﺺ ﻓﻲ اﻹﻣﺪاد. وأﻛﺪ ﻣﺼﺪر أن اﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﺳﺘﻬﺪف إﻟﻰ ﻋﻮدة ﻧﺤﻮ ﻣﻠﻴﻮن ﺑﺮﻣﻴﻞ ﻳﻮﻣﻴﴼ إﻟﻰ اﻟﺴﻮق... وﻟﻜﻦ اﻟﺘﻮﻗﻌﺎت، ﺣﺴﺐ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻟﺒﻨﻚ اﻟﻜﻮﻳﺖ اﻟﻮﻃﻨﻲ، ﺗﻈﻬﺮ أن اﻟــﺰﻳــﺎدة اﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﺳﺘﻜﻮن أﻗــﻞ، ﻷن ﻋــﺪة دول ﺳﺘﻌﺎﻧﻲ ﻟﻠﻌﻮدة إﻟـــــــﻰ اﻟـــﺤـــﺼـــﺺ اﻟــــﻜــــﺎﻣــــﻠــــﺔ. وﻳـــﻘـــﻮل اﳌﺤﻠﻠﻮن إﻧــﻪ ﻣـﻦ اﻷرﺟــﺢ أن ﺗﺘﺮاوح زﻳﺎدة اﻟﻌﺮض ﻣﺎ ﺑﲔ ٠٠٦ و٠٠٨ أﻟﻒ ﺑـﺮﻣـﻴـﻞ ﻳـﻮﻣـﻴـﴼ. وﻗـــﺎل رﺋـﻴـﺲ »أوﺑـــﻚ« ﺳﻬﻴﻞ اﳌﺰروﻋﻲ إﻧﻬﻢ اﺗﺨﺬوا »أﻓﻀﻞ ﺧﻴﺎر« ﻓﻲ ﻣـﻮازﻧـﺔ ﻣﺼﺎﻟﺢ اﻷﻋﻀﺎء ﻣﻊ اﳌﻨﺘﺠﲔ اﻵﺧﺮﻳﻦ.

وارﺗـــﻔـــﻌـــﺖ أﺳــــﻌــــﺎر ﺧـــــﺎم ﺑــﺮﻧــﺖ ﺑﻨﺤﻮ ٢٪ ﻳــﻮم اﻟـﺠـﻤـﻌـﺔ، إذ إن دﻋـﻢ اﻹﻧـﺘـﺎج ﻗﺪ أﺧــﺬ ﻓﻲ اﻟﺤﺴﺒﺎن ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ واﻋﺘﺒﺮ ﻣﺘﻮاﺿﻌﴼ. وأﻧﻬﻰ ﺧﺎم ﺑﺮﻧﺖ اﻷﺳﺒﻮع ﻣﺮﺗﻔﻌﴼ ﺑﻨﺴﺒﺔ ١١٫٢٪.

اﻟﻔﺎﺋﺪة واﻟﻌﻤﻼت

ﻋــﻠــﻰ ﺻــﻌــﻴــﺪ آﺧـــــﺮ، ﻗــــﺎل ﺗـﻘـﺮﻳـﺮ اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻮﻃﻨﻲ اﻟﻜﻮﻳﺘﻲ: »ﺑﺪأ اﻷﺳﺒﻮع اﳌــﺎﺿــﻲ ﺑـﺘـﻬـﺪﻳـﺪ اﻟــﺮﺋـﻴــﺲ اﻷﻣـﻴـﺮﻛـﻲ دوﻧـﺎﻟـﺪ ﺗﺮﻣﺐ ﺑﻔﺮض رﺳــﻮم ﺑﻨﺴﺒﺔ ٠١٪ ﻋﻠﻰ ٠٠٢ ﻣﻠﻴﺎر دوﻻر ﻣﻦ اﻟﺴﻠﻊ اﻟﺼﻴﻨﻴﺔ، ﻟــﺘــﺰداد ﺑـﺬﻟـﻚ ﺣــﺪة اﻟـﻨـﺰاع اﻟــﺘــﺠــﺎري ﺑـــﲔ أﻛــﺒــﺮ اﻗــﺘــﺼــﺎدﻳــﻦ ﻓﻲ اﻟــﻌــﺎﻟــﻢ. وﺷــــﺮح ﺗــﺮﻣــﺐ ﻓــﻲ ﺑــﻴــﺎﻧــﻪ أن ﻫﺬا اﻟﺘﺤﺮك ﻫﻮ رد ﻋﻠﻰ ﻗﺮار اﻟﺼﲔ رﻓـــﻊ اﻟـــﺮﺳـــﻮم ﻋــﻠــﻰ ٠٥ ﻣــﻠــﻴــﺎر دوﻻر ﻣــﻦ اﻟﺴﻠﻊ اﻷﻣـﻴـﺮﻛـﻴـﺔ. وﻳﺨﺸﻰ اﻵن اﳌـﺴـﺘـﺜـﻤـﺮون اﻟــﺬﻳــﻦ ﻛــﺎﻧــﻮا ﻗﻠﻘﲔ ﻣﻦ رﻓـــﻊ ﻣـﺠـﻠـﺲ اﻻﺣـﺘـﻴـﺎﻃـﻲ اﻟـﻔـﻴـﺪراﻟـﻲ أﺳــﻌــﺎر اﻟــﻔــﺎﺋــﺪة ﻣــﻦ اﻟـﺘـﺄﺛـﻴـﺮ اﻟﺴﻠﺒﻲ ﻟﺘﺮﻣﺐ ﻋﻠﻰ ﺻﻨﺎﻋﺎت ﻣﺜﻞ اﻟﺴﻴﺎرات واﻹﻧﺸﺎءات«.

إﻟﻰ ذﻟﻚ، ﺗﻀﻤﻦ ﻣﻨﺘﺪى اﻟﺒﻨﻮك اﳌــﺮﻛــﺰﻳــﺔ اﻟــــﺬي اﻧــﻌــﻘــﺪ ﻓــﻲ اﻟـﺒـﺮﺗـﻐـﺎل ﻓﺮﻳﻘﴼ ﻣـﻦ ﻣﺤﺎﻓﻈﻲ اﻟﺒﻨﻮك اﳌﺮﻛﺰﻳﺔ اﻷﺳـــــــــﺎس. وﺣــــﺎﻓــــﻆ رﺋـــﻴـــﺲ ﻣـﺠـﻠـﺲ اﻻﺣـﺘـﻴـﺎط اﻟـﻔـﻴـﺪراﻟـﻲ، ﺟـﻴـﺮوم ﺑــﺎول، ﻋﻠﻰ ﻣﻮﻗﻔﻪ ﻓﻲ إﺑﻘﺎء اﻻﻗﺘﺼﺎد ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺎر ﻣﺴﺘﺪام، ﺑﺪﻋﻢ ﻣﻦ زﻣﻼﺋﻪ ﻓﻲ اﳌــﺠــﻠــﺲ. وأﻋــــﺮب ﺑـــﺎول ﺑـﻌـﺪ أﺳـﺒـﻮع ﻣﻦ رﻓﻊ اﳌﺠﻠﺲ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻟﻠﻤﺮة اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻫﺬه اﻟﺴﻨﺔ ﻋﻦ ﺛﻘﺘﻪ ﺑﻘﻮﻟﻪ إﻧﻪ »ﻣـﻊ ﺗﺪﻧﻲ اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ وﺗﻮﻗﻊ ﺗﺮاﺟﻌﻬﺎ أﻛﺜﺮ، وﻣﻊ اﻗﺘﺮاب اﻟﺘﻀﺨﻢ ﻣﻦ اﳌﻌﺪل اﳌﺴﺘﻬﺪف، وﻣﻊ ﺗﻮازن اﳌﺨﺎﻃﺮ ﻋﻠﻰ اﻟـــﺘـــﻮﻗـــﻊ، ﺗــﻘــﺮﻳــﺒــﴼ، ﻓــــﺈن اﻻﺣــﺘــﻤــﺎﻻت ﻗـﻮﻳـﺔ ﻻﺳـﺘـﻤـﺮار رﻓــﻊ أﺳـﻌـﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻋﻠﻰ اﻷﻣﻮال اﻟﻔﻴﺪراﻟﻴﺔ«. وﻓﻲ اﻟﻮﻗﺖ ﻧﻔﺴﻪ، ﻓﺈن اﺣﺘﻤﺎل رﻓﻊ ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻓــﻲ اﺟــﺘــﻤــﺎع اﳌـﺠـﻠـﺲ اﻟــﻔــﻴــﺪراﻟــﻲ ﻓﻲ ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ )أﻳــﻠــﻮل( اﳌﻘﺒﻞ ﻳﺒﻠﻎ ﺣﺎﻟﻴﴼ ٠٨٪. وﻋﻠﻰ ﺻﻌﻴﺪ اﻟﻌﻤﻼت، ﺗﻤﻜﻦ اﻟــــــﺪوﻻر ﻣـــﻦ اﻻرﺗـــﻔـــﺎع ﺑـﻨـﺴـﺒـﺔ ﺗﺼﻞ إﻟﻰ ١٨٫٠٪ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ اﻷﺳﺒﻮع، وﻟﻜﻦ ازدﻳﺎد اﻟﺘﻮﺗﺮات اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ ﺑﲔ أﻣﻴﺮﻛﺎ واﻟﺼﲔ ﺗﻤﻜﻦ ﻣﻦ إزاﻟﺔ اﻷرﺑﺎح وﺳﻂ ﺑﻴﺎﻧﺎت إﺳـﻜـﺎن أﺿـﻌـﻒ ﻣـﻦ اﳌﺘﻮﻗﻊ، ﻟـــﻴـــﺘـــﺮاﺟـــﻊ اﻟـــــــــــﺪوﻻر ﺑــــﺬﻟــــﻚ وﻳــﻨــﻬــﻲ اﻷﺳﺒﻮع ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮى ٢٥٫٤٩.

ﺻﱪ أوروﺑﻲ

أوروﺑــــﻴـــــﴼ، أﻋـــــﺮب رﺋـــﻴـــﺲ اﻟـﺒـﻨـﻚ اﳌﺮﻛﺰي اﻷوروﺑــﻲ ﻣﺎرﻳﻮ دراﻏـﻲ، ﻋﻦ أن اﻟﺒﻨﻚ ﺳﻴﺒﻘﻰ ﺻﺒﻮرﴽ ﺗﺠﺎه إﺟﺮاء اﳌــﺰﻳــﺪ ﻣــﻦ اﻟﺘﻘﻴﻴﺪ، ﻣﻮﺿﺤﴼ أن أول رﻓـﻊ ﻷﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة ﺑﻌﺪ اﻷزﻣــﺔ ﻛﺎن ﻣﺘﺴﻘﴼ ﻣﻊ ﻫﺪف اﻟﺘﺤﺮك اﻟﺘﺪرﻳﺠﻲ. وأﺟﻠﺖ اﻟﺘﻮﻗﻌﺎت رﻓﻊ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة ٣ أﺷﻬﺮ إﻟﻰ ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ )أﻳﻠﻮل( ٩١٠٢. ﺑﻌﺪ أن أﺷﺎر اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮﻛﺰي اﻷوروﺑﻲ إﻟــﻰ أن أﺳـﻌـﺎر اﻟـﻔـﺎﺋـﺪة ﺳﺘﺒﻘﻰ ﻋﻠﻰ ﺣﺎﻟﻬﺎ ﻋﻠﻰ اﻷﻗﻞ ﺣﺘﻰ ﻧﻬﺎﻳﺔ اﻟﺼﻴﻒ اﻟـــــﻘـــــﺎدم. وأﻋـــــــﺮب دراﻏـــــــﻲ ﻋــــﻦ ﺗــﻮﻗــﻊ إﻳــﺠــﺎﺑــﻲ ﻋــﻤــﻮﻣــﴼ، ﺑـﻴـﻨـﻤـﺎ ذﻛـــﺮ أﻳـﻀـﴼ ﻣــﺨــﺎﻃــﺮ ﻣــﺜــﻞ ارﺗـــﻔـــﺎع أﺳــﻌــﺎر اﻟـﻨـﻔـﻂ وﺗﺰاﻳﺪ ﺗﻘﻠﺐ اﻟﺴﻮق اﳌﺎﻟﻴﺔ.

وﻛــــﺎﻧــــﺖ اﻟـــﺒـــﻴـــﺎﻧـــﺎت اﻹﻳــﺠــﺎﺑــﻴــﺔ ﳌـــــﺆﺷـــــﺮات ﻣـــــﺪﻳـــــﺮي اﳌـــﺸـــﺘـــﺮﻳـــﺎت ﻗــﺪ أﻇﻬﺮت اﺣﺘﻤﺎل ﻧﻤﻮ ﻗﻄﺎﻋﻲ اﻟﺨﺪﻣﺎت واﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﻓـﻲ ﻣﻨﻄﻘﺔ اﻟــﻴــﻮرو. وﳌﻊ ﻗــﻄــﺎع اﻟــﺨــﺪﻣــﺎت ﺑـــﻘـــﺮاءة ٥٥ ﻧـﻘـﻄـﺔ، ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺗﻮﻗﻊ اﻟﺴﻮق اﻟﺒﺎﻟﻎ ٧٫٣٥ ﻧﻘﻄﺔ ﻓﻘﻂ. وﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ أﺧﺮى ﺳﺠﻞ ﻗﻄﺎع اﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﻗﺮاءة ٥٥ ﻧﻘﻄﺔ ﺗﻤﺎﺷﻴﴼ ﻣﻊ إﺟــﻤــﺎع اﻟــﺴــﻮق. وﺳــﺎﻋــﺪت اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت اﳌــﺘــﻔــﺎﺋــﻠــﺔ ﻋــﻠــﻰ اﺳـــﺘـــﻤـــﺮار اﺳــﺘــﻌــﺎدة اﻟﻴﻮرو ﺧﺴﺎﺋﺮه ﻓﻲ ﺑﺪاﻳﺔ اﻷﺳﺒﻮع، ﺣــﲔ ﻛـــﺎد ﻳـﻜـﺴـﺮ ﻣــﺴــﺘــﻮى ٥١٫١ ﻳــﻮم اﻟــﺨــﻤــﻴــﺲ اﳌـــﺎﺿـــﻲ، وأﻧـــﻬـــﻰ اﻟــﻴــﻮرو اﻷﺳﺒﻮع ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮى ١٥٦١٫١.