أﺛﻴﻨﺎ ﺗﺤﺎول ﺟﺎﻫﺪة اﺳﺘﻌﺎدة ﺛﻘﺔ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻓﻲ دﻳﻮﻧﻬﺎ

اﻟﺘﺼﻨﻴﻒ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ اﻟﻀﻌﻴﻒ ﻳﺤﻮل دون ذﻟﻚ ﻧﺴﺒﻴﴼ

ﻳـﻌـﺘـﻘـﺪ ﺧــﺒــﺮاء أﺳــــﻮاق اﳌــــﺎل أن ﺧــﻄــﺮ ﺗــﻌــﺜــﺮ اﻟـــﻴـــﻮﻧـــﺎن ﻣـــﺠـــﺪدﴽ ﺑــﺎت ﻣﺴﺘﺒﻌﺪﴽ ﻋـﻠـﻰ اﻷﻗـــﻞ ﻓــﻲ اﻟـﺴـﻨـﻮات اﻟــﺨــﻤــﺲ اﳌــﻘــﺒــﻠــﺔ، ﻟــﻜــﻦ اﻟـﺘـﺼـﻨـﻴـﻒ اﻻﺋــﺘــﻤــﺎﻧــﻲ اﻟــﻀــﻌــﻴــﻒ ﻳـــﺤـــﻮل دون إﻗــﺒــﺎل ﻛــﺒــﺎر اﳌـﺴـﺘـﺜـﻤـﺮﻳـﻦ اﻟــﺪوﻟــﻴــﲔ ﻋﻠﻰ ﺷﺮاء إﺻﺪارات اﻟﺪﻳﻦ اﻟﻴﻮﻧﺎﻧﻴﺔ.

وﺗﻘﻮل ﻣﺼﺎدر أﺳﻮاق اﳌﻘﺮﺿﲔ إﻧﻪ ﺑﻌﺪ ﻣﻀﻲ ٦ ﺳﻨﻮات ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻌﺜﺮ اﻷﻛـﺒـﺮ ﻓـﻲ اﻟـﺘـﺎرﻳـﺦ اﻷوروﺑــــﻲ، ﻋﻠﻰ اﻟﻴﻮﻧﺎن اﻟﻴﻮم إﻗﻨﺎع اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ أﻧﻬﺎ ﻣـﻘـﺘـﺮض ﻋـــﺎدي ﻳـﺸـﺒـﻪ أي ﻣﻘﺘﺮض آﺧــــــﺮ ﻳـــﻤـــﻜـــﻦ أن ﻳــــﻄــــﺮح إﺻـــــــــﺪارات ﺟﺎذﺑﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر، ﻋﻠﻤﴼ ﺑﺄن اﻟﻌﻮاﺋﺪ اﻟــﺘــﻲ ﺗـﺪﻓـﻌـﻬـﺎ اﻟــﻴــﻮﻧــﺎن ﻟﻠﻤﻘﺮﺿﲔ ﺣﺎﻟﻴﴼ ﺗﻌﺪ ﻣﻐﺮﻳﺔ، وﻣـﻊ ذﻟـﻚ ﻳﺘﺮدد اﳌﺴﺘﺜﻤﺮون ﻓﻲ اﻹﻗﺒﺎل ﻋﻠﻴﻬﺎ.

وﺗــــﻀــــﻴــــﻒ اﳌــــــﺼــــــﺎدر ﻋــﻴــﻨــﻬــﺎ: »ﺑــــــــــﺪأت ﻧـــﻬـــﺎﻳـــﺔ ﺑــــﺮﻧــــﺎﻣــــﺞ اﻹﻧــــﻘــــﺎذ اﻟﺮﺳﻤﻲ، وﻋﻠﻰ أﺛﻴﻨﺎ اﻟﺘﻌﻮﻳﻞ ﻣﻦ اﻵن ﻓﺼﺎﻋﺪا ﻋﻠﻰ اﻷﺳﻮاق ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻧـﻔـﺴـﻬـﺎ. وﻋـﻠـﻴـﻬـﺎ ﻓـﺘـﺢ ﺻـﻔـﺤـﺔ ﺛﻘﺔ ﺟــﺪﻳــﺪة ﻣــﻊ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻣﺴﺘﻔﻴﺪة ﻣﻦ ﺗﺮاﺟﻊ ﻗﻴﺎﺳﻲ ﻓﻲ اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﺘﻲ ﺗـﺪﻓـﻌـﻬـﺎ ﻋـﻨـﺪ ٥ ﻓــﻲ اﳌــﺎﺋــﺔ ﻟـﺴـﻨـﺪات اﻟﻌﺸﺮ ﺳـﻨـﻮات اﻵن، ﻣﻘﺎﺑﻞ ٧٣ ﻓﻲ اﳌﺎﺋﺔ ﻓﻲ ٢١٠٢«.

وﻳﺬﻛﺮ أن ﺑﺪاﻳﺔ اﻟﻐﻴﺚ أﻃﻠﻘﻬﺎ ﺑﻨﻚ »ﺟﻲ ﺑﻲ ﻣﻮرﻏﺎن« ﻋﻨﺪﻣﺎ أﻋﻠﻦ اﻷﺳﺒﻮع اﳌﺎﺿﻲ أﻧﻪ ﻳﺪرس اﻻﻛﺘﺘﺎب ﺑﺈﺻﺪارات اﻟﺪﻳﻦ اﻟﻴﻮﻧﺎﻧﻴﺔ، وﻛﺸﻒ ﺗـﻘـﺮﻳـﺮ ﻟﺒﻨﻚ »ﺳﻮﺳﻴﻴﺘﻴﻪ ﺟـﻨـﺮال« أن اﻻﺳـﺘـﺜـﻤـﺎر ﻓــﻲ إﺻـــــﺪارات أﺛﻴﻨﺎ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺟـﻴـﺪﴽ ﻧﺴﺒﻴﴼ اﻵن، ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺬﻳﻦ ﻳــﺮون أن اﳌﺨﺎﻃﺮ اﻧﺨﻔﻀﺖ ﻋﻠﻰ اﳌـﺴـﺘـﻮى اﻟـﻌـﺎﳌـﻲ وأن ﻣﺸﻜﻠﺔ إﻳــﻄــﺎﻟــﻴــﺎ ﻻ ﻳــﺘــﺮﺗــﺐ ﻋــﻠــﻰ ﺗـﻔـﺎﻗـﻤـﻬـﺎ أي ﻋـــــﺪوى، وأن اﻟــﺴــﻴــﻮﻟــﺔ اﳌــﺘــﺎﺣــﺔ ﻓﻲ اﻷﺳــﻮاق ﻓﻴﻬﺎ ﻣﻦ اﻟﻔﻮاﺋﺾ ﻣﺎ ﻳﺴﻤﺢ ﺑﺎﻟﺘﻨﻮﻳﻊ اﻹﺿﺎﻓﻲ.

وﻳﺸﻴﺮ ﻣﺼﺪر ﻓﻲ »أوﺳﺘﺮوم« ﻟــــﻼﺳــــﺘــــﺜــــﻤــــﺎر إﻟــــــــﻰ ﺑــــــﺪاﻳــــــﺔ ﻋــــــﻮدة اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﻣﻨﺬ أﺷﻬﺮ ﻗﻠﻴﻠﺔ إﻟﻰ ﺳﻮق اﻟــﺪﻳــﻦ اﻟــﻴــﻮﻧــﺎﻧــﻲ ﻋـﻠـﻰ اﻷﺧــــﺺ ﻣﻦ ﻣﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﺑﺎﺣﺜﲔ ﻋﻦ ﻋﻮاﺋﺪ أﻋﻠﻰ ﻣـﻦ ﺗﻠﻚ اﻟـﺘـﻲ ﺗـﻮﻓـﺮﻫـﺎ اﻷﺳـــﻮاق ﻓﻲ اﳌﺘﻮﺳﻂ اﻟﻌﺎم، ﺧﺼﻮﺻﺎ أن ﻋﻮاﺋﺪ اﻟـــﺴـــﻨـــﺪات اﻟــﻴــﻮﻧــﺎﻧــﻴــﺔ ﺗـــﺴـــﺎوي ٢١ ﺿﻌﻒ ﻧﻈﻴﺮﺗﻬﺎ اﻷﳌﺎﻧﻴﺔ.

وﻳﻀﻴﻒ اﳌﺼﺪر: »ﺧﻄﺮ اﻟﺘﻌﺜﺮ ﻓﻲ اﻟﺴﻨﻮات اﻟﻘﻠﻴﻠﺔ اﳌﻘﺒﻠﺔ ﻣﺴﺘﺒﻌﺪ ﺑــﻔــﻀــﻞ ﺿـــﺒـــﻂ ﻣـــﻴـــﺰاﻧـــﻴـــﺔ اﻟـــﻴـــﻮﻧـــﺎن وﺗﻤﺘﻌﻬﺎ ﺑﺒﻌﺾ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ«.

ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻮﻛﺎﻟﺔ »ﺳﺘﺎﻧﺪرد آﻧﺪ ﺑﻮرز« ﺑﺎﺳﺘﻄﺎﻋﺔ اﻟﻴﻮﻧﺎن اﻟﺼﻤﻮد ﻧﺴﺒﻴﴼ ﺣـﺘـﻰ اﻟــﻌــﺎم ٢٢٠٢ ﻣــﻦ دون اﻗﺘﺮاض ﻛﺜﻴﻒ، ﻻ ﺳﻴﻤﺎ أن اﻻﺗﻔﺎق اﻟــــﺬي ﺣــﺼــﻞ ﺑــﲔ أﺛــﻴــﻨــﺎ واﻟــﺪاﺋــﻨــﲔ اﳌـﺆﺳـﺴـﺎﺗـﻴـﲔ واﻟــﺪوﻟــﻴــﲔ ﻣــﺪ آﺟــﺎل اﻟﺴﺪاد وﻻ اﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎت ﻛﺒﻴﺮة ﻗﺒﻞ ﻧﺤﻮ ٠٢ ﺳﻨﺔ. وﻫـﺬا ﻳﺤﺴﻦ اﻟﺮؤﻳﺔ وﻳﻄﻤﺌﻦ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﺑﻼ ﺷﻚ.

وﻟــﺠــﺄت اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ إﻟــﻰ ﻋــﺪد ﻣﻦ اﻟــﻌــﻤــﻠــﻴــﺎت اﻟـــﺘـــﻲ ﺧــﻔــﻀــﺖ ﺷــﺮاﺋــﺢ اﻟـــﺪﻳـــﻦ وأزاﻟــــــﺖ ﺑــﻌــﺾ ﺗـﻌـﻘـﻴـﺪاﺗـﻬـﺎ، وﺷــــــﺮﻋــــــﺖ ﻓــــــﻲ إﻃــــــــــﻼق إﺻـــــــــــﺪارات ﻣــﺮﺟــﻌــﻴــﺔ ﺑــﺎﺳــﺘــﺤــﻘــﺎﻗــﺎت ﺗــﻨــﺎﺳــﺐ ﺗﻘﺪم اﻹﺻــﻼﺣــﺎت واﻟـﺜـﻤـﺎر اﳌﺮﺟﻮة ﻣﻨﻬﺎ ﻓــﻲ أﺟــﻨــﺪة اﻟــﺴــﻨــﻮات اﳌﻘﺒﻠﺔ. ﻓﺒﻌﺪ إﺻــﺪارات اﻟﺨﻤﺲ ﺳﻨﻮات ﺛﻢ اﻟــﺴــﺒــﻊ ﺳـــﻨـــﻮات، ﺗـﺤـﻀـﺮ اﻟـﺤـﻜـﻮﻣـﺔ اﻵن ﻹﺻـﺪارات اﻟﻌﺸﺮ ﺳﻨﻮات. وإذا ﻧﺠﺤﺖ ﻓﻲ ذﻟـﻚ واﺳﺘﻄﺎﻋﺖ ﺣﺼﺪ اﻛـــﺘـــﺘـــﺎﺑـــﺎت ﺗــﻐــﻄــﻲ اﳌـــــﻄـــــﺮوح، ﻓـــﺈن اﻷﺳﻮاق ﺳﺘﻠﺘﻘﻂ ﺗﻠﻚ اﻹﺷﺎرة ﻋﻠﻰ أﻧﻬﺎ ﻋﻮدة إﻟﻰ اﻟﺴﻴﺎق اﻟﻄﺒﻴﻌﻲ - أو ﺷﺒﻪ اﻟﻄﺒﻴﻌﻲ - واﻟﺬي ﻣﻌﻪ ﺗﺘﺠﺪد اﻟﺜﻘﺔ ﺑﺎﻟﻴﻮﻧﺎن ﻛﻤﻘﺘﺮض ﺣﺼﻴﻒ ﻗﺎدر ﻋﻠﻰ اﻟﻮﻓﺎء ﺑﺎﻟﺘﺰاﻣﺎﺗﻪ. وﻛﺎﻧﺖ اﻟـﺴـﻠـﻄـﺎت اﳌـﻌـﻨـﻴـﺔ ﺑـــﺪأت ﺧـــﻼل ﻫـﺬا اﻟﺼﻴﻒ ﺣﻤﻠﺔ ﺗﺮوﻳﺞ ﻟﺴﻨﺪات اﻟﻌﺸﺮ ﺳـﻨـﻮات، ﻟﻜﻨﻬﺎ ﻟـﻢ ﺗﺼﺪرﻫﺎ ﺑﺴﺒﺐ ﺗــﻘــﻠــﺐ اﻷﺳــــــــﻮاق وارﺗــــﻔــــﺎع اﻟــﻔــﻮاﺋــﺪ اﳌـﻄـﻠـﻮﺑـﺔ، ﻟﻜﻨﻬﺎ ﺳﺘﻌﻴﺪ اﻟــﻜــﺮة ﻓﻲ اﻟــﺨــﺮﻳــﻒ ﻋـﻠـﻬـﺎ ﺗـﺤـﺼـﻞ ﻋـﻠـﻰ إﻗـﺒـﺎل ﺑﻌﻮاﺋﺪ ﻣﻘﺒﻮﻟﺔ.

وﺗــﻮﺿــﺢ ﻣــﺼــﺎدر أﺳــــﻮاق اﳌــﺎل ﺑﻌﺾ اﻟﺘﺤﺪﻳﺎت اﳌﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ ﻗﺪرة اﻟـﻴـﻮﻧـﺎن ﻋﻠﻰ رﺑــﻂ ﻛــﻞ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻓــــﻲ ﺳـــﻴـــﺎق ﺗــــﻮاﺻــــﻞ واﺣــــــﺪ ﻟــﻴــﻜــﻮن اﻹﻗﻨﺎع دوﻟﻴﴼ وﻋﻠﻰ ﻛﻞ اﳌﺴﺘﻮﻳﺎت. ﻓﺎﻷﺻﻌﺐ ﻳﻜﻤﻦ ﻓﻲ ﺟﺎﻧﺐ ﺻﻨﺎدﻳﻖ ﻣــﻀــﺎرﺑــﻴــﺔ ﺗـﺤـﻤـﻞ ﺟــــﺰءا ﻣــﻦ اﻟــﺪﻳــﻦ وﺗــــﺮاﻫــــﻦ ﻋــﻠــﻰ ارﺗــــﻔــــﺎع اﻟـــﻌـــﻮاﺋـــﺪ ﻻ اﻧﺨﻔﺎﺿﻬﺎ، ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ﺟﺎﻧﺐ ﺻﻨﺎدﻳﻖ ﺗـــﺤـــﻮط اﻛــﺘــﺘــﺒــﺖ ﺑــﺸــﻜــﻞ ﻛــﺜــﻴــﻒ ﻓﻲ إﺻـــــﺪارات ٤١٠٢ و٧١٠٢. واﻟـﻴـﻮﻧـﺎن ﺗﺮاﻫﻦ ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺮﺿﲔ أﻛﺜﺮ اﺳﺘﻘﺮارﴽ ﻣــــــﻦ ﺗــــﻠــــﻚ اﻟـــــﺼـــــﻨـــــﺎدﻳـــــﻖ، أي ﻋــﻠــﻰ ﻣﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻳﻜﺘﺘﺒﻮن ﺑــﺎﻹﺻــﺪارات وﻳﺤﻤﻠﻮﻧﻬﺎ ﺣﺘﻰ آﺟﺎل اﺳﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ، ﻷن ﺻﻨﺎدﻳﻖ اﳌﻀﺎرﺑﺔ واﻟﺘﺤﻮط ﻻ ﻳﻌﻮل ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓـﻲ ﻫـﺬا اﻟـﺼـﺪد، ﻻ ﺑﻞ ﻫﻲ ﻣﺼﺪر ﻗﻠﻖ ﻟﻠﺴﻠﻄﺎت اﻟﻴﻮﻧﺎﻧﻴﺔ.

وﻣـــــــﻦ ﺑـــــﲔ اﻟــــﺘــــﺤــــﺪﻳــــﺎت أﻳـــﻀـــﴼ اﻟــﺘــﺼــﻨــﻴــﻒ اﻻﺋــﺘــﻤــﺎﻧــﻲ اﻟــﻀــﻌــﻴــﻒ، واﻟـــﺬي ﻫــﻮ أدﻧـــﻰ ﺑـــ٣ إﻟــﻰ ٦ درﺟــﺎت ﻣـــــﻦ اﳌــــﺴــــﺘــــﻮى اﳌـــﺼـــﻨـــﻒ ﺑــــــ »اﻵﻣـــــﻦ اﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﴼ«. ﻓﺘﺼﻨﻴﻒ »اﺳﺘﺜﻤﺎري« ﻳــﻌــﻨــﻲ أن ﺑــﺎﺳــﺘــﻄــﺎﻋــﺔ اﻹﺻـــــــﺪارات أن ﺗـﻨـﻀـﻢ إﻟـــﻰ ﻣـــﺆﺷـــﺮات ﺻـﻨـﺎدﻳـﻖ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﺘﻲ ﻫﻲ ﻣﺒﻌﺚ اﻃﻤﺌﻨﺎن ﻟــﻠــﻤــﺴــﺘــﺜــﻤــﺮﻳــﻦ اﻟـــــﺪوﻟـــــﻴـــــﲔ. وﻛـــــﺎن ﺗﺼﻨﻴﻒ اﻟﻴﻮﻧﺎن ﺑـﺪأ ﻳﺮﺗﻔﻊ ﻗﻠﻴﻼ، ﻟﻜﻨﻪ ﻳﺤﺘﺎج إﻟﻰ ﻋﺪة ﺳﻨﻮات إﺿﺎﻓﻴﺔ ﺣﺘﻰ ﻳﻌﻮد إﻟﻰ ﺧﺎﻧﺔ اﻟﺘﻄﻤﲔ ﺷﺒﻪ اﻟﻜﺎﻣﻞ، ﺑﺤﺴﺐ وﻛﺎﻻت اﻟﺘﺼﻨﻴﻒ.

وﺗـــــــﺆﻛـــــــﺪ ﻣـــــــﺼـــــــﺎدر اﻷﺳــــــــــــﻮاق أن ﺿـــــﻢ إﺻــــــــــــﺪارات اﻟــــﻴــــﻮﻧــــﺎن إﻟـــﻰ ﻣـــﺆﺷـــﺮات ﺳـــﻨـــﺪات اﻟـــــﺪول اﳌـﺘـﻘـﺪﻣـﺔ ﺳـﻴـﺠـﻠـﺐ ﻟــﻠــﺒــﻼد ﻣـﻜـﺘـﺘـﺒـﲔ دوﻟــﻴــﲔ ﺑﺈﺻﺪاراﺗﻬﺎ، ﻻ ﺳﻴﻤﺎ أوﻟﺌﻚ اﻟﺬﻳﻦ ﻳـﺘـﺒـﻌـﻮن ﺻــﻨــﺎدﻳــﻖ اﳌـــﺆﺷـــﺮات. ﺑﻴﺪ أن ذﻟـــﻚ ﻣﺴﺘﺒﻌﺪ ﺣـﺘـﻰ اﻵن ﺑﺪﻟﻴﻞ أن اﻟﺼﻨﺎدﻳﻖ اﻟﺴﻴﺎدﻳﺔ وﺻﻨﺎدﻳﻖ اﻟـﺘـﻘـﺎﻋـﺪ واﻟـﺘـﺄﻣـﻴـﻨـﺎت ﻻ ﺗـﻘـﺒـﻞ ﻋﻠﻰ ﺳﻨﺪات أﺛﻴﻨﺎ، واﻟﺘﻲ ﺗﺒﻘﻰ ﻓﻲ آﺧﺮ ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺘﺼﻨﻴﻔﺎت اﻷوروﺑﻴﺔ.

ﻋـــﻠـــﻰ ﺻـــﻌـــﻴـــﺪ آﺧــــــــﺮ، ﻳــــﺬﻛــــﺮ أن ﺑﻮرﺻﺔ أﺛﻴﻨﺎ ﻓﻘﺪت ٠٧ ﻓﻲ اﳌﺎﺋﺔ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ اﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻣﻨﺬ ﻋﺎم ٩٠٠٢. وﻻ ﻳﺮى ﺧﺒﺮاء اﻷﺳﻮاق ﺗﺤﺴﻨﴼ ﻓﻲ اﳌﺪى اﳌـﻨـﻈـﻮر، وﻓﻘﺪ اﳌـﺆﺷـﺮ ﻛـﻞ اﳌﻜﺎﺳﺐ اﻟــﺘــﻲ ﻛـــﺎن ﺣـﻘـﻘـﻬـﺎ ﻣــﻨــﺬ ﻋـــﺎم ٠٩٩١. وﻫــــﺬا اﻟــﻬــﺒــﻮط ﺟـــﺎء ﻣــﻮاﻛــﺒــﴼ ﻟﺘﻌﺜﺮ اﻟــﺒــﻼد ﻓــﻲ ﺳــــﺪاد دﻳــﻮﻧــﻬــﺎ وﻟــﻸزﻣــﺔ اﳌــﺎﻟــﻴــﺔ واﻻﻗـــﺘـــﺼـــﺎدﻳـــﺔ اﻟــﺘــﻲ ﻏـﺮﻗـﺖ ﻓﻴﻬﺎ. وﻛﺪﻟﻴﻞ ﻋﻠﻰ ﻋﻤﻖ ﺗﻠﻚ اﻷزﻣﺔ، أزﻳﻠﺖ ﺳﻮق أﺛﻴﻨﺎ ﻣﻦ ﻣﺆﺷﺮات »إم إس ﺳﻲ آي« ﻟﻸﺳﻮاق اﳌﺘﻘﺪﻣﺔ ﻓﻲ ٣١٠٢ وﺿﻤﺖ إﻟﻰ اﻷﺳﻮاق اﻟﻨﺎﺷﺌﺔ. وﻳﻔﺴﺮ ﻫﺒﻮط اﻟﺴﻮق أﻳﻀﴼ ﺑﺎﻧﻬﻴﺎر اﻟﻘﻄﺎع اﻟﺒﻨﻜﻲ ووﻗﻮﻋﻪ ﺗﺤﺖ أﻋﺒﺎء اﻟـــــﺪﻳـــــﻮن اﳌــــﻌــــﺪوﻣــــﺔ. ﻓــﻌــﻠــﻰ ﺳـﺒـﻴـﻞ اﳌـــــﺜـــــﺎل ﻫـــﺒـــﻄـــﺖ اﻟـــﻘـــﻴـــﻤـــﺔ اﻟــﺴــﻮﻗــﻴــﺔ ﻟﻠﺒﻨﻚ اﻷﻛـﺒـﺮ ﻓـﻲ اﻟـﺒـﻼد وﻫــﻮ اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻮﻃﻨﻲ )ﻧـﺎﺷـﻴـﻮﻧـﺎل( ﻣـﻦ ٥١ ﻣﻠﻴﺎر ﻳــﻮرو إﻟـﻰ ٥١٫٢ ﻣﻠﻴﺎر ﻓﻘﻂ. وﻳﺒﻘﻰ ﺧــﻄــﺮ اﻟـــﺪﻳـــﻮن اﳌــﻌــﺪوﻣــﺔ ﻣـــﺎﺛـــﻼ ﻓﻲ اﻟﻘﻄﺎع اﳌﺼﺮﻓﻲ، وﺗﺒﻠﻎ ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻠﻚ اﻟﻘﺮوض اﻟﺮدﻳﺌﺔ ﻧﺤﻮ ٨٤ ﻓﻲ اﳌﺎﺋﺔ ﻣــﻦ إﺟــﻤــﺎﻟــﻲ اﻻﺋــﺘــﻤــﺎن وﻓــﻘــﴼ ﻟﻠﺒﻨﻚ اﳌﺮﻛﺰي اﻟﻴﻮﻧﺎﻧﻲ. وﻫﺬا ﻣﺒﻌﺚ ﻗﻠﻖ إﺿـﺎﻓـﻲ ﻳـﺆﺧـﺮ ﻋــﻮدة اﻟﺜﻘﺔ ﺑﺎﻟﺒﻼد وﻗﻄﺎﻋﻬﺎ اﳌﺎﻟﻲ.

ﻳﺴﺘﺒﻌﺪ ﺧﺒﺮاء أﺳﻮاق اﳌﺎل ﺧﻄﺮ ﺗﻌﺜﺮ اﻟﻴﻮﻧﺎن ﻓﻲ اﻟﺴﻨﻮات اﻟﺨﻤﺲ اﳌﻘﺒﻠﺔ