Asharq Al-Awsat Saudi Edition

ﻟﻜﻲ ﺗﻜﻮن اﻷﺳﻮاق أﻛﺜﺮ ﻋﺪﻻ

- ﺳﺘﻴﻔﻦ ﻏﺎﻧﺪل *

ﻣﻦ اﻟﺼﻌﺐ ﻫﺬه اﻷﻳﺎم أن ﺗﺠﺪ أﺳﺒﺎﺑﴼ ﻻرﺗﻔﺎع ﻗﻴﻢ اﻷﺳﻬﻢ. ﻟﻜﻦ ﻫﺒﻮط اﻟﺴﻮق ٠٠٠٥ درﺟــﺔ ﻣﺆﺧﺮﴽ، واﻟﺘﺄرﺟﺢ اﻟﻴﻮﻣﻲ، واﺳﺘﻤﺮار اﻟﻌﻤﻼء ﻓﻲ اﻹﻧـﻔـﺎق، وارﺗﻔﺎع ﻣـﻌـﺪﻻت اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ إﻟــﻰ ﻣﺴﺘﻮى ﺗﺎرﻳﺨﻲ، ﺗـﻌـﺪ ﺟﻤﻴﻌﻬﺎ أﺳـﺒـﺎﺑـﴼ ﺗـﺪﻓـﻊ اﻟــﻨــﺎس إﻟـﻰ اﻻﻋﺘﻘﺎد ﺑﺄن اﳌﺸﻜﻠﺔ ﻟﻴﺴﺖ ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد، ﻟﻜﻦ ﻓﻲ اﻷﺳﻮاق.

اﻟـﺸـﻬـﺮ اﳌــﺎﺿــﻲ أﻟـﻘـﻰ وزﻳـــﺮ اﻟـﺨـﺰاﻧـﺔ اﻷﻣـــﻴـــ­ﺮﻛـــﻲ، ﺳــﺘــﻴــﻔ­ــﲔ ﻣــﻨــﺸــﻦ، ﺑــﺎﻟــﻼﺋـ­ـﻤــﺔ ﻓــﻲ ﺗﻘﻠﺒﺎت اﻟــﺴــﻮق ﻋﻠﻰ اﻟـﺘـﺠـﺎر ذاﺋﻌﻲ اﻟـــﺼـــﻴ­ـــﺖ، وﻋـــﻠـــﻰ ﻣــــﺎ ﻳــــﻌــــ­ﺮف ﺑــــ»ﻗـــﺎﻋـــﺪ­ة ﻓﻮﻟﻜﺮ« اﻟﺘﻲ ﺗﺤﻈﺮ اﻟﺘﻌﺎﻣﻼت اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻜﺒﻴﺮة. وﻳﺒﺪو أن ﻣﺎ ﻳــﻌــﺮف ﺑـﻤـﺠـﻤـﻮﻋ­ـﺔ »اﻷﺳــــــﻮ­اق اﻷﻓــﻀــﻞ«، ﻏﻴﺮ اﻟﺮﺑﺤﻴﺔ، اﻟﺘﻲ ﺗﺆﻳﺪ ﻓﺮض ﻣﺰﻳﺪ ﻣﻦ اﻟــﻘــﻴــ­ﻮد ﻋـﻠـﻰ اﻷﺳـــــﻮا­ق، وﻏــﻴــﺮ اﳌـﺘـﻮاﺋـﻤ­ـﺔ ﻣــــﻊ ﻣـــﺴـــﺆو­ﻟـــﻲ إدارة اﻟـــﺮﺋـــ­ﻴـــﺲ دوﻧـــﺎﻟــ­ـﺪ ﺗـــﺮﻣـــﺐ، ﺗـــﻮاﻓـــ­ﻖ ﻋــﻠــﻰ ذﻟـــــﻚ اﻟــــﻄـــ­ـﺮح. ﻓـﻘـﺪ دﻋـــﺖ اﳌــﺠــﻤــ­ﻮﻋــﺔ »ﻟــﺠــﻨــﺔ اﻷوراق اﳌـﺎﻟـﻴـﺔ واﻟﺒﻮرﺻﺔ« إﻟﻰ اﻟﺒﺪء ﻓﻲ رﺻﺪ اﻷدﻟﺔ ﻋﻠﻰ أن أﻧﻈﻤﺔ ﺗﺠﺎرﻳﺔ ﺟﺪﻳﺪة ﺗﻌﻮق اﻷﺳﻮاق.

وﻓــــــﻲ ﻫــــــﺬا اﻟـــــﺼــ­ـــﺪد، ﺻــــــــﺮ­ح اﳌـــﺪﻳـــ­ﺮ اﻟــﺘــﻨــ­ﻔــﻴــﺬي ﳌــﺆﺳــﺴــ­ﺔ »ﺑــﻴــﺘــﺮ ﻣــﺎرﻛــﺘـ­ـﺲ«، دﻳﻨﻴﺲ ﻛﻴﻠﺮ، ﺑﺄن »ﻟﻮﻏﺎرﻳﺘﻤﺎت اﻟـﺪورة اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ اﻟﺴﺮﻳﻌﺔ ﻛﺎﻧﺖ ﺳﺒﺒﴼ ﻟﺘﺮاﺟﻊ وﺗـﺬﺑـﺬب اﻷﺳـــﻮاق ﻷﻣــﺪ ﻃـﻮﻳـﻞ. وﻟــﺬا ﻓﺈن اﻟــﺨــﺴــ­ﺎﺋــﺮ اﻟـــﺘـــﻲ ﺗــﻜــﺒــﺪ­ﻫــﺎ اﳌــﺴــﺘــ­ﺜــﻤــﺮون وﺗﻜﺒﺪﻫﺎ اﻗﺘﺼﺎدﻧﺎ أﻛﺒﺮ ﻣﻦ أن ﺗﺤﺼﻰ«.

إذا ﻛﺎﻧﺖ ﻫﻨﺎك ﻣﺸﻜﻠﺔ ﻓﻲ أﺳﻮاق اﳌﺎل، ﻓــﺈن اﻟﺸﺨﺺ اﳌـﺴـﺆول ﻋـﻦ ﺣﻠﻬﺎ ﺧﺮﻳﺞ ﻛﻠﻴﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ، وﻗﺪ ﺗﺰﻋﻢ ﻳﻮﻣﴼ اﻟﺠﻬﻮد اﻟﻄﻼﺑﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﻮاﺟﻬﺔ اﳌﺨﻠﻔﺎت اﻟﻨﻮوﻳﺔ، وﺣﺼﻞ ﻋﻠﻰ إﺟﺎزة دراﺳﻴﺔ ﻟﻌﺎم ﻛﺎﻣﻞ ﻟﻴﻄﻮف ﺣﻮل اﻟﻌﺎﻟﻢ ﻳﺤﻤﻞ ﻏﻴﺘﺎره ﻟﻴﺮوج ﻟﻘﻀﻴﺘﻪ. ﺗﺨﺮج ﺑﺮﻳﺖ رﻳﺪﻓﻴﺮم ﻓﻲ ﻛﻠﻴﺔ »إﻳﻔﻴﺮﻏﺮﻳﻦ ﺳﺘﻴﺖ ﻛـﻮﻟـﻴـﺪج« ﻋﺎم ٧٨٩١، ﺛـﻢ ﺣﺼﻞ ﻋﻠﻰ درﺟــﺔ اﳌﺎﺟﺴﺘﻴﺮ ﻓــﻲ اﻟــﻌــﻠــ­ﻮم اﻟـﺴـﻴـﺎﺳـ­ﻴـﺔ ﻣــﻦ ﻣـﻌـﻬـﺪ »ﻧـﻴـﻮ ﺳــﻜــﻮل ﻓـــﻮر ﺳــﻮﺷــﻴــ­ﺎل رﻳــﺴــﻴــ­ﺮش« ﻗﺒﻞ أن ﻳﻌﲔ رﺋﻴﺴﴼ ﻟـ»ﻟﺠﻨﺔ اﻷوراق اﳌﺎﻟﻴﺔ« ﻟــﺸــﺆون اﻷﺳــــﻮاق واﻟــﺘــﺠـ­ـﺎرة ﻓــﻲ أﻛﺘﻮﺑﺮ )ﺗﺸﺮﻳﻦ اﻷول( ٧١٠٢، وﻣـﻨـﺬ ذﻟــﻚ اﻟﺤﲔ أﺻﺒﺢ أﺣﺪ أﻫﻢ ﻣﻨﻈﻤﻲ اﻷﺳﻮاق ﻓﻲ ﻋﻬﺪ اﻟﺮﺋﻴﺲ ﺗﺮﻣﺐ.

وﻗﺪ اﻣﺘﺪح اﳌﺪاﻓﻌﻮن ﻋﻦ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ اﻟﺴﻴﺪ رﻳﺪﻓﻴﺮم، اﻟﺬي ﻛﺎن ﻳﻮﻣﴼ ﻣﺴﺆوﻻ ﺗــﻨــﻔــﻴ­ــﺬﻳــﴼ ﺑــﻤــﺆﺳــ­ﺴــﺔ »ﺑــــﻲ ﺟـــﻲ ﻣــﻮرﻏــﺎن ﺗـﺸـﻴـﺲ«، واﻟـــﺬي ﺗﺨﺼﺺ ﻟـﺰﻣـﻦ ﻃﻮﻳﻞ ﻓﻲ ﻣﺠﺎل ﺑﻨﻴﺔ اﻟﺴﻮق، ﺑﻮﺻﻔﻪ أول ﻣﻨﻈﻢ ﻣﻨﺬ ﺳﻨﻮات ﻳﻌﻄﻲ اﻷوﻟﻮﻳﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ اﻷﻓﺮاد.

وﺑـﺤـﺴـﺐ اﻟـﻌـﻀـﻮ اﻟـﺴـﺎﺑـﻖ ﺑﻤﺠﻠﺲ اﻟﺸﻴﻮخ ﻋﻦ وﻻﻳﺔ دﻳﻠﻮﻳﺮ، ﺗﻴﺪ ﻛﻮﻓﺎﻣﺎن، اﻟـــﺬي ﻛــﺎن ﻋــﻀــﻮﴽ ﺑﻠﺠﻨﺔ ﻣﻌﻨﻴﺔ ﺑﻬﻴﻜﻞ اﻟـــــﺴــ­ـــﻮق ﺧــــــﻼل ﻋـــﻬـــﺪ اﻟــــﺮﺋــ­ــﻴــــﺲ أوﺑــــﺎﻣـ­ـــﺎ أوﺑﺎﻣﺎ، ﻓﺈن »ﺗﻀﺎرب اﳌﺼﺎﻟﺢ ﻛﺎن ﺳﺒﺒﴼ ﻓـﻲ ﺣــﺪوث ذﻟـــﻚ«. ﺑﻴﺪ أن اﳌـﺴـﺆوﻟـﲔ ﻓﻲ ﺳﻮق اﳌﺎل اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ ﻛﺎن ﻟﻬﻢ رأي آﺧﺮ ﻓﻲ رﻳﺪﻓﻴﺮم؛ ﺣﻴﺚ أﻓﺎدوا ﺑﺄن »ﻫﺬا ﻻ ﻳﻨﻄﺒﻖ ﻋـﻠـﻰ ﺑــﺮﻳــﺖ«، ﻓـﻘـﺪ زﻋــﻤــﻮا أن رﻳــﺪﻓــﻴـ­ـﺮم ﻻ ﻳﻬﺘﻢ ﻛﺜﻴﺮﴽ ﺑﻤﺴﺄﻟﺔ اﻟﻌﺪاﻟﺔ، وأﻧـﻪ ﺣﺎول إﻋـــﺎدة اﻟـﻘـﻮاﻧـﲔ ﻟـﻼرﺗـﻘـﺎء ﺑــﺄرﺑــﺎح ﻣﺪﻳﺮه اﻟﺴﺎﺑﻖ ﻓﻲ اﻟﻌﻤﻞ، وﻛﺬﻟﻚ أرﺑــﺎح ﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻜﺒﺮى. وﻗـﺪ رﻓـﺾ رﻳﺪﻓﻴﺮم وﻟﺠﻨﺔ ﻣﺮاﻗﺒﺔ أﺳﻮاق اﳌﺎل اﻟﺘﻌﻠﻴﻖ.

ﻟـــﻜـــﻦ ﻟـــــﻮ أن ﻣـــﻘـــﺘـ­ــﺮﺣـــﺎت اﻹﺻـــــــ­ﻼح اﻟــﺘــﻲ ﺗــﻘــﺪم ﺑــﻬــﺎ رﻳــﺪﻓــﻴـ­ـﺮم ﻛــﺎﻧــﺖ ﺣﺴﻨﺔ اﻟﻨﻴﺔ، ﻓﺈن ﺑﻌﻀﻬﺎ ﻳﺒﺪو ﻣﺤﺪود اﻟﻘﺪرة ﻋﻠﻰ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﺗﻘﻠﺒﺎت اﻟـﺴـﻮق اﳌـﺘـﺰاﻳـﺪ­ة، ﻧﺎﻫﻴﻚ ﻋﻦ ﺗﻨﺎﻗﺺ اﻻﻛﺘﺘﺎب اﻟﻌﺎم اﻷول. وﺑﺤﺴﺐ ﺟﺎي رﻳﺘﺮ، ﺑﺮوﻓﺴﻮر اﻻﻛﺘﺘﺎب اﻟﻌﺎم ﺑﺠﺎﻣﻌﺔ ﻓﻠﻮرﻳﺪا، ﻓﺈن »ﻫﻴﻜﻞ اﻟﺴﻮق ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻌﺎﻣﻞ رﻗﻢ ٣١ اﳌﺆدي إﻟﻰ ﺗﺮاﺟﻊ اﻻﻛـﺘـﺘـﺎب اﻟــﻌــﺎم. ﻓـﻘـﺪ ﻛــﺎن ﻫﻴﻜﻞ اﻟـﺴـﻮق ﺳﺒﺒﴼ ﻓــﻲ ﺗــﺮاﺟــﻊ اﻻﻛـﺘـﺘـﺎب اﻟــﻌــﺎم ﻷدﻧــﻰ ﻣﺴﺘﻮى ﺧﻼل ٠١ ﺳﻨﻮات«.

ﻟـﻘـﺪ ﻛــﺎن رﻳــﺪﻓــﻴـ­ـﺮم أﺣــﺪ أﻛــﺒــﺮ ﺧـﺒـﺮاء ﺑﻮرﺻﺔ »وول ﺳﺘﺮﻳﺖ« ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺨﺺ ﻫﻴﻜﻞ اﻟﺴﻮق. وﻗﺪ اﺳﺘﺒﻌﺪ ﻣﻦ أول وﻇﻴﻔﺔ ﻋﻤﻞ ﺑـﻬـﺎ ﻓــﻲ ﻣـﺠـﺎل اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ اﻟـﺤـﻀـﺮي ﻓﻲ »ﻫـﻴـﺌـﺔ ﻣــﻮاﻧــﻲ ﻧــﻴــﻮﻳــ­ﻮرك« ﻗـﺒـﻞ أن ﻳﻌﻤﻞ ﺑـــ »ﻫــﻴــﺌــﺔ أﺳــــــﻮا­ق اﳌـــــﺎل ﻓـــﻲ ﻧـــﻴـــﻮﻳ­ـــﻮرك«. وﻳـﻘـﻮل ﺳــﺎل ﺳــﺎداﻧــﻮ، اﻟــﺬي ﻋﻤﻞ رﺋﻴﺴﴼ ﺑـﻤـﺆﺳـﺴـﺔ »أﻣـــﺎﻛـــ­ﺲ« إن »رﻳــﺪﻓــﻴـ­ـﺮم ﻛــﺎن ﻳﺘﻮﻟﻰ رﺋﺎﺳﺔ اﺟﺘﻤﺎﻋﺎت اﻟﻌﻤﻼء ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﻨﺖ ﻫﻨﺎك«، وﺑﻌﺪ ذﻟﻚ اﻧﻀﻢ رﻳﺪﻓﻴﺮم إﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ »ﺑﻴﺮ ﺳﺘﻴﺮﻣﺰ«، ﺛﻢ ﻣﺆﺳﺴﺔ »ﺟﻲ ﺑﻲ ﻣﻮرﻏﺎن« ﻋﻨﺪﻣﺎ اﺷﺘﺮت ﺷﺮﻛﺔ »ﺑﻴﺮ« ﻗﺒﻞ ﺣــﺪوث اﻷزﻣــﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ. وﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ »ﺟﻲ ﺑﻲ ﻣﻮرﻏﺎن«، ﻛﺘﺐ رﻳﺪﻓﻴﺮم رﺳﺎﻟﺔ إﺧﺒﺎرﻳﺔ ﻛﺒﻴﺮة ﻋﻦ ﻫﻴﻜﻞ اﻟﺴﻮق.

واﻵن ﻓــﻲ »ﻟـﺠـﻨـﺔ ﻣـﺮاﻗـﺒـﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟــــﺒـــ­ـﻮرﺻــــﺔ« اﺳـــﺘـــﻤ­ـــﺮت اﻟــﻘــﻀــ­ﻴــﺔ اﻟــﺘــﻲ ﻳــﻌــﺎﻟــ­ﺠــﻬــﺎ رﻳــــﺪﻓــ­ــﻴــــﺮم ﻣـــــﻮﺟــ­ـــﻮدة ﻋــﻠــﻰ اﻟـﺴـﺎﺣـﺔ ﺑﻌﺾ اﻟــﻮﻗــﺖ. وﻓــﻲ ﻣﻨﺘﺼﻒ ﻋﺎم ٩٩٩١، دﻋﺎ ﻋﻀﻮ ﻣﺠﻠﺲ اﻟﺸﻴﻮخ ﺗﺸﺎك ﺷﺎﻣﺮ ﻣﻦ وﻻﻳﺔ ﻧﻴﻮﻳﻮرك »ﻟﺠﻨﺔ ﻣـﺮاﻗـﺒـﺔ اﻟــﺒــﻮرﺻ­ــﺔ« إﻟــﻰ ﺗـﺠـﺮﻳـﻢ ﻗـﺎﻧـﻮن ﻳﻄﻠﻖ ﻋﻠﻴﻪ »اﻷﻣﺮ اﳌﻔﺎﺟﺊ« اﻟﺬي ﺟﺎدل اﻟــﺒــﻌــ­ﺾ ﺑـــﺄﻧـــﻪ ﺳــﻤــﺢ ﻟــﺒــﻌــﺾ اﻟــﺘــﺠــ­ﺎر ﺑــﻤــﻌــﺮ­ﻓــﺔ ﻧـــﻮاﻳـــ­ﺎ اﻟــﺒــﻴــ­ﻊ واﻟــــﺸــ­ــﺮاء ﻟــﺪى اﻵﺧــﺮﻳــﻦ ﻗﺒﻞ ﻏﻴﺮﻫﻢ ﻓـﻲ اﻟــﺴــﻮق. وﻗﺪ اﺳﺘﺨﺪم اﻟﺘﺠﺎر ﺗﻘﻨﻴﺔ ﻣﺘﻜﺮرة واﺣﺪة ﻓﻘﻂ، ﻟﻜﻦ اﻻﺳﻢ ﺑﺪا وﻛﺄﻧﻪ ﻟﺼﻖ. وﺑﻌﺪ ﺳــــﻨــــ­ﻮات ﻗــﻠــﻴــﻠ­ــﺔ، ﻛــﺘــﺐ ﻣــﺎﻳــﻜــ­ﻞ ﻟــﻮﻳــﺲ ﻣــﻮﺿــﻮﻋـ­ـﴼ ﺗــﺤــﺖ ﻋـــﻨـــﻮا­ن »أﺑـــﻨـــﺎ­ء اﻷﻣـــﺮ اﳌـﻔـﺎﺟـﺊ«، وﺑــﺪأ اﻟـﺠـﺪل ﺑﺸﺄن اﻟﺘﺠﺎرة واﻟـــــﺪو­ران اﻟـﺴـﺮﻳـﻊ ﻳﺘﺨﺬ ﻧـﺒـﺮة ﻋﺎﻟﻴﺔ. واﻋﺘﺒﺮ ﻟﻮﻳﺲ أن ذﻟﻚ ﺗﻼﻋﺐ ﺑﺎﻷﺳﻮاق. ﻓﻴﻤﺎ ﺗﻌﻬﺪت ﻣــﺎري ﺟﻮ واﻳــﺖ، رﺋﻴﺴﺔ »ﻟﺠﻨﺔ ﻣﺮاﻗﺒﺔ اﻟﺒﻮرﺻﺔ« ﻓﻲ ذﻟﻚ اﻟﺤﲔ، ﺑﺎﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻓﻲ اﻷﻣﺮ، ﻟﻜﻨﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﻟــﻢ ﺗﻔﻌﻞ اﻟﻜﺜﻴﺮ ﳌﻨﻊ اﻟـﺘـﺠـﺎرة ﺳﺮﻳﻌﺔ اﻟﺘﺪاول.

وﻋﻠﻰ اﻟﺠﺎﻧﺐ اﻵﺧﺮ، ﻳﺒﺪو رﻳﺪﻓﻴﺮم ﻋﺎزﻣﴼ ﻋﻠﻰ اﺗﺤﺎذ ﻣﻮﻗﻒ، وﻳﻌﺘﺒﺮ ﺑﺮاد ﻛﻴﺘﺴﻴﺎﻣﺎ، اﻟﺬي أﺳﺲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ »إي أي إﻛﺲ«، واﻟﺬي ﻳﻌﺪ ﺑﻄﻞ »ﻓﻼش ﺑﻮﻳﺰ«، ﻣﺸﺠﻌﴼ وﻣﻨﺎﺻﺮﴽ ﻟﺮﻳﺪﻓﻴﺮم. وﻗﺪ ﺗﺠﻠﻰ ذﻟﻚ ﻓﻲ ﻗﻮل ﻛﻴﺘﺴﻴﺎﻣﺎ: »ﻳﺠﺐ أن ﺗﺠﺮي ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟـﺘـﺒـﺎدل ﻋﻠﻰ أﻋـﻠـﻰ ﻣﺴﺘﻮى. ﻓﺒﺮﻳﺖ ﻳﺘﻤﺘﻊ ﺑﻤﺴﺎﻧﺪة ﻛﺒﻴﺮة وﺳﺠﻞ ﻃﻮﻳﻞ ﻓﻲ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﻣﺼﺎﻟﺢ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ«.

إن اﻟــــﺴـــ­ـﺆال اﻷﺑـــــــ­ﺮز ﻫـــــﻮ؛ أي ﻫــﺬه اﻟــﺘــﻐــ­ﻴــﻴــﺮات ﺳـﻴـﺠـﻌـﻞ اﻷﺳــــــﻮ­اق أﻓـﻀـﻞ ﺣﺎﻻ وأﻛﺜﺮ ﻋﺪﻻ؟ ﻓﻔﻲ ﻇﻞ اﺗﺠﺎه ﺷﺮﻛﺔ »أوﺑـــﺮ« ﻟﺨﺪﻣﺔ اﻟﺘﻮﺻﻴﻞ وﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﻟﻠﺘﺤﻮل إﻟــﻰ اﳌﻠﻜﻴﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ، ﻳﺒﺪو أن واﻗﻊ »اﻻﻛﺘﺘﺎب اﻟﻌﺎم« اﳌﺘﺮاﺟﻊ ﺳﻴﺘﻐﻴﺮ.

اﻟﻼﻓﺖ ﻓﻲ اﻷﻣﺮ ﻫﻨﺎ أن اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﺑــﺎﺗــﻮا ﻳـﺪﻓـﻌـﻮن أﻗــﻞ ﻣــﻦ اﳌــﺎﺿــﻲ، ﺣﺘﻰ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑـ٠١ ﺳﻨﻮات ﻣﺎﺿﻴﺔ. ﻟﻜﻦ اﻟﻮاﻗﻊ ﻳﻘﻮل إن إﻳﺠﺎد ﻣﻠﻌﺐ واﺣﺪ ﻳﻠﻌﺐ ﻓﻴﻪ اﳌــﺴــﺘــ­ﺜــﻤــﺮون اﻟـــﻌـــﺎ­دﻳـــﻮن واﳌــﺤــﺘـ­ـﺮﻓــﻮن اﻟــــﺬﻳــ­ــﻦ ﻳـــﻨـــﻔـ­ــﻘـــﻮن اﳌــــﻼﻳــ­ــﲔ ﻋـــﻠـــﻰ ﺟــﻤــﻊ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت ﺑﻐﺮض اﳌﻨﺎﻓﺴﺔ، ﻫــﺪف ﻏﻴﺮ واﻗﻌﻲ ﺑﺎﳌﺮة. وﻟﻜﻲ ﺗﻜﻮن اﻷﺳﻮاق أﻛﺜﺮ ﻋــﺪﻻ، ﻓـﺈن اﻟﺤﺎﺟﺔ ﻣﺎﺳﺔ إﻟـﻰ ﻣﻦ ﻳﻘﻮم ﺑــﺒــﺬل ﺑـﻌـﺾ اﻟـﺠـﻬـﺪ ﻓــﻲ ﻫـــﺬا اﻻﺗــﺠــﺎه. وﺳــــــﻮا­ء ﻋــﺜــﺮ رﻳـــﺪﻓـــ­ﻴـــﺮم ﻋــﻠــﻰ اﻟــﻄــﺮﻳـ­ـﻖ اﻟﺼﺤﻴﺢ أم ﻻ، ﻓﺈن اﻟﻬﺪف اﻟﺬي ﻳﻨﺸﺪه ﻫﻮ اﻷﻫﻢ، وﺳﻴﻜﻮن ذﻟﻚ أﻫﻢ إﻧﺠﺎزاﺗﻪ.

 ??  ??

Newspapers in Arabic

Newspapers from Saudi Arabia