øÍoeUOÝ ‚ËbM{ s d¦ √ v ≈ ÃU²×½ q¼

الــصــنــاديــق الــســيــاديــة فـــي العالم تعتبر أحد أهم ضمانات االقتصاد واستقراره في حوالى 79 دولـة في الـعـالـم، وتعتبر أحــد أهــم دعـائـم االستثمار الداخلي والخارجي، وتتكون الصناديق السيادية من فوائض دخل بعض الدول ومن ممتلكاتها العينية من أراض ومــبــان استثمارية وشــركــات حكومية وحـصـص في شــركــات قــائــمــة مـحـلـيـة ودولـــيـــة، وهـــي فــي الحقيقة مستقبل األجــيــال الــقــادمــة وصــمــام أمـــان لعجوزات ميزانية الدولة وأكبر داعم لزيادة الثقة االئتمانية. وتـعـتـبـر الــصــنــاديــق الــســيــاديــة الــبــديــل االستثماري األفضل إذا كانت في يد أمينة واحترافية متخصصة ذات خبرة استثمارية متميزة، وهي أفضل بديل عن السندات الحكومية األمريكية ذات العوائد املنخفضة، ونــــظــــرا ألهــمــيــة الـــصـــنـــاديـــق الـــســـيـــاديـــة لالقتصاد العاملي ولالستثمارات العاملية فقد أنشأت له معهدا متخصصا بمسمى (معهد صناديق الثروة السيادية) وهو منظمة عاملية تهدف إلى دراسة صناديق الثروة السيادية فـي الـعـالـم وصـنـاديـق املـعـاشـات والتقاعد والـــبـــنـــوك املـــركـــزيـــة واألوقــــــــاف وغـــيـــرهـــا مـــن األذرع االستثمارية للدول للحفاظ وتنمية فوائض دخلها. فــي الحقيقة، لــم تـكـن الـــدول الـنـامـيـة عـلـى درجـــة من الوعي االقتصادي إلنشاء صناديق سيادية أو لم تكن ظروفها االقتصادية تسمح لها بذلك، ولكن في فترة طـفـرة الـبـتـرول وزيـــادة فـوائـض الـدخـل لـجـأت بعض الــدول وعلى رأسـهـا الصني التي تكونت لديها أكبر الفوائض املالية نتيجة انتعاشها االقتصادي والنمو الـــكـــبـــيـــر لتجارتها الـــخـــارجـــيـــة املعتمد عــلــى الــنــمــو األســــرع في قطاع الصناعات بــمــخــتــلــف أنواعها الخفيفة والثقيلة. ويــــعــــتــــبــــر صــــنــــدوق االسـتـثـمـارات العامة الـسـعـودي أحــد أهــم الـصـنـاديـق الـسـيـاديـة فـي العالم مــن حـيـث حـجـمـه، إذ يــأتــي ترتيبه الـخـامـس عامليا، ويتصدر صندوق التقاعد النرويجي الترتيب األول بقيمة أصول )922,01( مليار دوالر وتمثل ( )12.3 في املئة من إجمالي أصـول الصناديق السيادية في الـعـالـم، ﺛــم يـأتـي فــي املـرتـبـة الثانية عامليا صندوق شـركـة االسـتـثـمـار الصينية بقيمة أصـــول ( )813,8 مليار دوالر وتمثل )10,9( في املئة من إجمالي أصول الصناديق السيادية في العالم، ﺛم يأتي في املرتبة الثالثة صـنـدوق أبــو ظبي لالستثمار بقيمة أصول )792( مليار دوالر تمثل )10,6( في املئة من إجمالي الصناديق السيادية في العالم، ويحتل املرتبة الرابعة صـنـدوق الهيئة العامة لالستثمار الكويتية بقيمة أصــول )592( مليار دوالر تشكل )7,9( فـي املئة من إجـمـالـي أصــول الـصـنـاديـق الـسـيـاديـة فــي الـعـالـم، ﺛم تأتي اململكة العربية السعودية في املرتبة الخامسة وتدير أصول الصندوق السيادي السعودي مؤسسة النقد الـسـعـودي بقيمة )456,6( مليار دوالر تمثل )6,1( في املئة من إجمالي أصول الصناديق السيادية فـــــــــي الـــــــعـــــــالـــــــم مــــتــــقــــدمــــة صــنــدوق هـونـغ كـونـغ في املرتبة السابعة وصندوق ســـنـــغـــافـــورة فــــي الثامنة والــــــصــــــنــــــدوق الــــســــيــــادي الـــــــقـــــــطـــــــري فــــــــي املـــــرتـــــبـــــة التاسعة. ويــــأتــــي تـــقـــدم الصندوق الـسـيـادي الـسـعـودي (صــنــدوق االسـتـثـمـارات العامة) فــي املـــراتـــب الــعــاملــيــة نـتـيـجـة تــوجــه املـمـلـكـة الجديد فــي رؤيـــة )2030( إلــى خـفـض االعــتــمــاد عـلـى النفط املصدر الرئيسي للدخل من خالل رفع أصول صندوق االســتــثــمــارات الــعــامــة مـــن )160( مــلــيــار دوالر إلى تـريـلـيـونـي دوالر، مستقبال لـيـصـبـح أكــبــر صندوق ســيــادي فــي الــعــالــم، مــؤكــدا أن إسـتـراتـيـجـيـة اململكة االسـتـثـمـاريـة سـتـركـز فــي املـرحـلـة الــقــادمــة عـلـى عدد من الفرص الواعدة في األسواق املحلية والدولية من خــالل تنويع املحفظة االستثمارية وتحسني عوائد االستثمار. هذه نبذة عن الصناديق السيادية في العالم وموقع صـــنـــدوق املــمــلــكــة االســتــثــمــاري الـــســـيـــادي، ولـــو جاز لـــي االقــــتــــراح مـنـطـلـقـا مـــن إيــمــانــي الــكــامــل بأهمية الصناديق السيادية في إحداث التنمية الشاملة وفي تـنـويـع مــصــادر الــدخــل وعـــدم االعــتــمــاد عـلـى مصدر واحــد فإنني أقـتـرح أوال حفاظا على أمـــوال األجيال القادمة وضمانا الستمرار هذا الصندوق في خطته االســتــثــمــاريــة وتـحـسـبـا لـلـسـيـاسـات الــعــدوانــيــة التي تستخدمها بعض الــدول أو املنظمات اإلرهـابـيـة في الــعــالــم لــضــرب اقــتــصــاديــات بـعـض الــــدول املتقدمة، فإنني أقترح إنشاء أكثر من صندوق سيادي سعودي وكـــل صــنــدوق مـسـتـقـل عــن اآلخــــر ولـــه تـبـعـيـة كاملة لـلـدولـة ممثلة فــي مـؤسـسـة الـنـقـد أو أي جـهـة أخرى متخصصة، ألنني أخشى أن يندس بعض الحاقدين في داخـل أحـد الصناديق ويقومون بأعمال مخالفة دوليا تؤﺛر على الصندوق وعلى نشاطه أو التحفظ عليه مثل الـذي حصل في بعض البنوك الدولية في املاضي، ولهذا فإنني أقترح إنشاء أكثر من صندوق ســيــادي وتـعـتـبـر تـجـربـة الــصــني فــي إنــشــاء أكــثــر من صندوق ناجحة وجميع صناديقها السيادية تحتل مراكز متقدمة وسط الصناديق العاملية السيادية. أمــا االقــتــراح الثاني فهو ضـــرورة توجيه جــزء كبير من استثمارات صندوق اململكة السيادي في مشاريع اململكة وهـي األكثر أمانا واألكـثـر احتياجا للتنمية واألكـــثـــر عــوائــد لــلــدخــل مــقــارنــة بــالــعــوائــد العاملية، وعلى وجه الخصوص في قطاع الصناعات النفطية أو األساسية أو مشاريع اإلسكان واملشاريع الخدمية األخرى، والوطن أولى بأمواله. أمـا االقـتـراح الثالث فيقوم على مبدأ الشفافية التي أعلنت عنه الرؤية الجديدة، وهو اإلعـالن سنويا عن نشاط الصندوق واستثماراته وعوائدها أو خسائرها وفــي هــذا تكتمل منظومة الـتـوجـه نـحـو الصناديق السيادية. * ﻛﺎﺗﺐ اﻗﺘﺼﺎدي ﺳﻌﻮدي