Inflácia Američanov pri nákupoch nezastavila
Centrálna banka Fed pozorne sleduje spotrebiteľské výdavky.
Okolo celého bloku pri obchode Lego na Piatej avenue sa v predvianočný týždeň kľukatil rad, pretože Newyorčania a turisti sa tlačili, aby si z regálov vybrali vianočné darčeky na poslednú chvíľu. Hlavná nákupná štvrť Manhattanu bola po dvoch pandemických obdobiach sviatkov opäť preplnená. Na konci roka, v ktorom USA zaznamenali najvyššiu mieru inflácie za posledných štyridsať rokov, bola odolnosť spotrebiteľských výdavkov jedným z ekonomických prekvapení roka. Napriek rastúcim cenám všetkého od potravín po benzín, zdvojnásobeniu sadzieb hypoték a titulkom varujúcim pred možnou recesiou v roku 2023 Američania stále voľne míňajú – a poskytujú dôležitú oporu ekonomike.
Národná maloobchodná federácia očakáva, že tohtoročné maloobchodné tržby počas sviatkov v Spojených štátoch vzrastú o šesť až osem percent oproti rekordným 889 miliardám dolárov v roku 2021. Niektoré značky poukazujú na silnejšiu sezónu, ako je táto, pričom spoločnosť Nike uviedla, že jej severoamerické tržby vzrástli počas čierneho piatka a Kybernetického týždňa dvojciferným tempom. Index spotrebiteľskej dôvery Conference Board vykázal najvyššiu hodnotu za posledných osem mesiacov, čo povzbudilo americké akcie, keďže investori sa pýtali, či to signalizuje, že recesii sa ešte možno vyhnúť.
Takýto dynamický spotrebiteľský dopyt je ťažšie nájsť v Európe, kde vysoké náklady na energie a rastúce úrokové sadzby prispievajú ku kríze životných nákladov, ktorá zasahuje najmä mnohé domácnosti s nízkymi príjmami. Štatistický úrad Eurostat tento mesiac uviedol, že maloobchodné tržby v októbri klesli o 1,8 percenta. Mnohí ekonómovia si však myslia, že pokles európskej ekonomiky bude miernejší, než sa po vpáde Ruska na Ukrajinu pôvodne očakávalo. Pre tvorcov politiky v Spojených štátoch európska skúsenosť vyvoláva otázku, ako dlho môžu americkí zákazníci ešte vzdorovať očakávaniam pesimistov. Odďaľujú silné vianočné výdavky len nevyhnutný prepad? Okrem zhonu vo vlajkových lodiach popredných značiek sa už objavujú náznaky, že americkí kupujúci začínajú byť opatrnejší a viaceré faktory, ktoré ich udržiavali v utrácaní, začínajú postupne slabnúť.
Záujem o stavebnice Lego Millennium Falcon za 850 dolárov alebo flitrované kombinézy vo výkladoch obchodu Saks Fifth Avenue nie je dôležitý len pre maloobchodníkov na opačných stranách hlavnej nákupnej ulice v New Yorku. Je len málo ekonomických ukazovateľov, ktoré Federálny rezervný systém monitoruje starostlivejšie ako zdravie amerických spotrebiteľov.
V čase, keď sa centrálna banka aktívne snaží ochladiť ekonomiku s cieľom dostať pod kontrolu vysokú infláciu, je ústredným bodom jej úsilia tlmenie dopytu po rôznych tovaroch a službách prostredníctvom rýchleho zvyšovania nákladov na pôžičky. Od marca Fed zvýšil svoju základnú úrokovú sadzbu z úrovne blízkej nule na úroveň tesne pod 4,5 percenta a signalizoval, že v budúcom roku má v úmysle prijať ďalšie opatrenia. Väčšina predstaviteľov v súčasnosti predpokladá, že sadzba federálnych fondov dosiahne najvyššiu úroveň medzi päť až 5,25 percenta. Mnohí vrátane Powella varovali, že možno budú musieť ísť ešte ďalej, ak sa inflácia ukáže tvrdohlavejšia, ako očakávajú.
V Európe vysoké
náklady na energie a rastúce úrokové sadzby prispievajú ku kríze životných
nákladov.