Udrží si euro svoje zisky?

euro sa obchoduje oproti doláru na 10-mesačných maximách – okolo 109 dolárových centov po tom, ako sa odrazilo zo septembrových dvojdekádnych miním o vyše 13 percent.

Spoločnej mene pomohol pokles cien plynu a následne aj elektriny v európe vďaka prílevu dodávok skvapalneného plynu (lng) v kombinácii s teplejším počasím (a úsporami spotreby) a čiastočne aj vďaka nábehu jadrových zdrojov vo Francúzsku, čo zmierňuje protivetry drahých energií na lokálne hospodárstvo. Čierne scenáre plynovej krízy nehrozia a eurozóna má zlepšujúcu sa šancu vyhnúť sa recesii. Dolár oslaboval aj ústup inflácie v Spojených štátoch, čo znamenalo započítavanie menej agresívneho postupu Fedu pri zvyšovaní sadzieb. Súčasne, najmä od decembra, rastie miera jastrabosti predstaviteľov európskej centrálnej banky, keď jadrová inflácia v eurozóne stále akceleruje. euro pomáha aj zlepšovaniu sentimentu na finančných trhoch spolu s očakávaným oživením čínskej ekonomiky (voči ktorej má eurozóna významnejšiu expozíciu ako usa) po zrušení politiky nulovej tolerancie covidu.

pre euro môže byť pomerne náročné udržať si ostatné zisky, keď sa riziková averzia môže zhoršiť vzhľadom na zhoršujúce sa americké makrofundamenty. okrem toho ústup inflačných tlakov by sa mal výraznejšie dostaviť aj do eurozóny, čo by euru mohlo zobrať ostatnú výhodu. navyše, euro sa javí vzhľadom na relácie zahraničného obchodu príliš silné (a to aj po očistení o vplyv importu energonosičov) s prepočítaným kurzom kdesi okolo 1,50 eura za americký dolár, čo bude zhoršovať konkurencieschopnosť eurozóny.