El Banco de España rebaja del 6,8% al 6% la previsión de crecimiento para este año

El organismo empeora su previsión por la tercera oleada del virus, pero eleva al 5,3% la del 2022 El vaticinio queda muy por debajo del que realizó el Gobierno en octubre, que se situaba en el 9,8%

El primer trimestre del 2021 ha empezado con más debilidad de lo esperado, como consecuencia de la tercera ola de la pandemia, y esta es la razón principal que lleva al Banco de España a recortar en ocho décimas su previsión de crecimiento para este año (del 6,8% pronosticado en diciembre al 6% actual), al tiempo que mejora las expectativas para el 2022. El Banco de España prevé ahora que el PIB crecerá el 5,3% el año próximo (frente a la estimación anterior del 4,2%) y el 1,7% el siguiente, de modo que, en su escenario central, la recuperación de los niveles de PIB previo a la pandemia tendría lugar en el 2023.

«El año 2021 irá de menos a más», explicó ayer el director general de Economía y Estadística

▶▶ Todas las proyecciones económicas para el 2021 penden del ritmo de vacunación contra el covid. La previsión central del Banco de España parte del supuesto de que a final de año estará vacunado un porcentaje relevante de la población, que permitirá levantar las restricciones a la actividad económica. A partir de aquí, las otras tres palancas de la recuperación pasan por el consumo privado, el turismo y los fondos europeos. El ahorro de las familias alcanzó niveles récord en el 2020, hasta una media anual del 16% de la renta disponible. El Banco de España espera que la tasa baje al 11% y que parte del ahorro embalsado se destine al consumo, para el que prevé un aumento del 8,8% este año. Parten de la estimación de que en el tercer trimestre se podrá recuperar aproximadamente la mitad del turismo internacional del 2019. Para este año estiman una ejecución de solo el 55% de los fondos de la UE. del Banco de España, Óscar Arce, durante la presentación de las nuevas proyecciones del organismo. Este prevé una caída trimestral del 0,4% en el PIB de los tres primeros meses del año y desplaza al segundo semestre un fuerte repunte de la actividad impulsado por el avance de la vacunación y una cierta recuperación del turismo y el consumo privado.

En todo caso, la nueva previsión para el 2021, con un crecimiento del 6%, queda muy por debajo de la formulada en octubre por el Gobierno, que proyectó un avance del 9,8%. Cabe la posibilidad de que en el Programa de Estabilidad que el Ejecutivo debe remitir a Bruselas antes del 30 de abril el Ministerio de Economía corrija en alguna medida las estimaciones de octubre.

El Banco de España es mucho más pesimista que el Gobierno al estimar el impacto de los fondos europeos en el crecimiento del PIB en el 2021. La previsión del Ejecutivo de un crecimiento del 9,8% se basa en la plena absorción de los 27.000 millones incorporados en los Presupuestos Generales del Estado. El Banco de España, sin embargo, calcula que este año apenas podrá ser absorbido el 55% de esa cantidad; el resto se trasladará al año próximo.

Vacunas, turismo, consumo y fondos europeos, claves de la recuperación

PARO, DÉFICIT Y DEUDA // A pesar del menor crecimiento previsto ahora por el Banco de España para este año, las proyecciones publicadas ayer mejoran la evolución del empleo respecto a lo proyectado en diciembre. El organismo estima que la tasa de paro se elevará desde el 15,5% de la población activa del 2020 a una media del 17% en el 2021. En todo caso, esta tasa nueva proyección del 17% es inferior a la prevista en diciembre (18,3%) y la razón principal tiene que ver con la decisión de enero del Gobierno de prorrogar hasta finales de mayo la protección pública a los ertes. Para el 2022 se prevé una tasa media de paro del 15,1% y para el 2023, del 14,1%.

De acuerdo a estas previsiones, el déficit público bajará del 10,5% estimado para el 2020 al 7,7% en el 2021 y a 4,8% en el 2022. La deuda pública llegará al 117,9% del PIB en este ejercicio.

En relación a la inflación, el Banco de España eleva ahora al 1,4% el IPC medio previsto para el 2021 (en diciembre estimó el 0,6%). El organismo cree transitorio el repunte de los precios actual, que se moderará en la segunda mitad del año. Para el 2022 y el 2023 se proyectan tasas del 0,8% y el 1,2% respectivamente, por debajo de la referencia para la estabilidad de precios del 2%.

El Banco de España reconoce «un elevado grado de incertidumbre» en las perspectivas económicas, vinculado a la evolución de la pandemia, el proceso de inmunización y las secuelas que puedan dejar sobre el tejido productivo y laboral, en forma de destrucción de empresas o de paro de larga duración. Por eso, el escenario central de sus proyecciones incorpora otros dos escenarios alternativos, en función de la evolución de esta variable. En su escenario más suave de previsiones, el Banco de España eleva al 7,5% y el 5,5% el crecimiento para este año y el próximo. En el supuesto más severo, las proyecciones se recortan al 3,2% y el 4,6% respectivamente. ☰