Acciona doblará su parque de renovables con la filial cotizada
Saldrá a bolsa durante este primer semestre
Acciona duplicará su parque de renovables hasta 2025 al sacar a bolsa más del 25% de ese negocio durante este primer semestre, mediante una colocación rápida y enfocada en los inversores institucionales.
La futura cotizada dará dividendos según el mercado y mantendrá un ‘rating’ de inversión
Acciona duplicará su parque de renovables hasta 2025, alcanzando los 20 GW de potencia, como resultado de sacar a bolsa más del 25% de su filial en la materia, Acciona Renovables, de acuerdo con el renovado plan de negocio de la compañía; casi un 20% del crecimiento previsto tendrá lugar en España y casi todo el resto en EEUU, Chile, México y Australia. La nueva filial empezará a cotizar en este semestre –por agilidad, la oferta se orientará a inversores institucionales–, repartirá dividendos de acuerdo con la práctica del mercado y la matriz usará los fondos obtenidos a sanear su balance.
Así lo explicó ayer la compañía, en una multiconferencia con los analistas y en una rueda de prensa posterior, ambas destinadas a exponer los resultados de 2020 –ganó 380 millones, un 8,1% más que en 2019– y las líneas maestras de la citada Oferta Pública Inicial (IPO en inglés) del negocio de renovables. Durante los encuentros, el presidente, José Manuel Entrecanales, se excusó por no poder dar una valoración de la filial, aunque explicó que usará los fondos que capte con la salida a bolsa del negocio para “el desapalancamiento del holding”, de modo que el negocio de energía “se quedaría con una capacidad y balance suficientes para poder absorber el crecimiento”.
Nivel de rentabilidad Entrecanales dijo que la IPO se dirigirá fundamentalmente a inversores institucionales, “por cuestiones legales” y por la velocidad para culminar la operación. Aclaró que la filial se financiará en los mercados de forma independiente y que su intención es mantener una posición mayoritaria “a medio plazo”. Espera obtener una rentabilidad similar a la actual, “entre 200 y 300 puntos básicos sobre el coste del capital como retornos mínimos de los proyectos”.
Con relación a la política de dividendos, afirmó que “estará en línea con la práctica del mercado, teniendo en cuenta el perfil de crecimiento y el objetivo del perfil de crédito de grado de inversión”, y especificó que el apalancamiento medio será “acorde con el perfil de grado de inversión; la imagen final dependerá del precio y tamaño de la transacción”. Su objetivo es que la estructura de capital “encaje de forma cómoda y pueda apoyar los planes de crecimiento de Acciona Energía y Acciona matriz”. Apuntó que no cuentan con asesores financieros y que los asesores legales son Uría Menéndez y Davis Polk.
Cinco países clave Acciona tiene 8.835 MW instalados –el 80% eólicos–, de los que 5.014 MW están en España; una parte relevante cobra una retribución regulada. En el ámbito internacional tiene 3.820 MW repartidos por 15 países, pero con el grueso en México, EEUU, Chile y Australia. En términos brutos, la cartera es superior y llega a los 10,7 GW.
Según explicó Rafael Mateo, responsable del negocio de Energía, el nuevo plan, con la IPO, indica que la empresa añadirá 9,6 GW y alcanzará los 20 GW en 2025; el 88% del total se concentrará en esos mismos cuatro países, más España, que tendrá el 37% de la cuota final. España, por lo tanto, recibirá el 18% de la inversión y diluirá su peso en el total, que ahora asciende al 54%.
Por tecnologías, el crecimiento estará repartido prácticamente a partes iguales entre la fotovoltaica, que añadirá 4,8 GW, y la eólica, con 4,5 GW, mientras que el resto corresponderá a hidráulica y biomasa. Con un cálculo grueso, a precios de mercado, la inversión para materializar el plan ronda los 8.000 millones.
En su visión a largo plazo, más allá de 2025, Mateo informó de que ya trabaja en otros proyectos comerciales, de fotovoltaica y eólica terrestre, “y preparamos otras iniciativas en eólica offshore, biomasa e hidráulica”. También detalló que los planes de hidrógeno verde no están incluidos en el plan; Acciona participa con Enagás, Cemex y Redexis, entre otros, en el primer proyecto del sur de Europa, en Mallorca, y quiere invertir 2.000 millones hasta 2030 con la norteamericana Plug Power para hacerse con un 20% de cuota de mercado.
“Queremos crecer de manera progresiva; el crecimiento para 2021 y 2022 ya está garantizado”, señaló Mateo, especificando que instalará más de 2 GW por año, aunque el primero se limitará a 600 MW. Descartó que tenga necesidad de ampliar la actual estructura de la compañía para acometerlo.
Proyectos por 7.000 millones Mateo también hizo referencia a los proyectos que presentará para que opten a los fondos europeos Next Generation: “Representan una inversión de 7.000 millones de euros para poder acceder a los fondos europeos asignados a España en respuesta a la pandemia del coronavirus”, señaló.
La división de Energía de Acciona alcanzó un beneficio antes de impuestos de 441 millones en 2010. La sociedad que saldrá a bolsa es Corporación Acciona Energías Renovables, con un valor en uso de 2.704 millones a cierre de 2020, según la información recogida en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Sin embargo, el mercado le otorga un valor muy superior: Intermoney calcula que ronda los 10.000 millones.