Las cuentas y la dermatología ‘atan’ a Almirall al ‘top 10’
Las ventas de los nuevos medicamentos reportan un fuerte segundo trimestre y le saca de los ‘números rojos’ en 2022
El área de la dermatología está experimentando un importante crecimiento, principalmente en Europa. Según un informe del Europe Dermatology Diagnostic Devices Market, el sector de la dermatología conseguirá un crecimiento del 8,78% en los próximos siete años. Es por esta razón por la que empresas españolas ven una gran oportunidad de crecimiento y la necesidad de hacerse un hueco entre la abrumante competencia del sector.
Tras la reciente publicación de resultados el pasado 25 de julio, Almirall ha reportado un fuerte segundo trimestre marcado por el crecimiento en ventas, aportando unos ingresos de 436 millones de euros. El principal motivo y clave del camino hacia el crecimiento, afirman en Bloomberg, es el lanzamiento y el éxito de los nuevos tratamientos para la dermatitis atópica Wynzora que ha incrementado el potencial de ventas a 300 millones de euros ; e Ilumetri. Este último medicamento se muestra como la clave del crecimiento de la empresa en su franquicia europea y reafirma a la compañía sobre su apuesta por la dermatología, un sector que ya representa el 48% de las ventas de Almirall. Unos indicativos que refuerzan la posición de Almirall en el top 10 por Fundamentales de Ecotrader, la herramienta que reúne a las compañías con mejores consejos de la bolsa española según las firmas que recoge FactSet.
Los recientes resultados y las previsiones de beneficios por parte del consenso que recoge FactSet consolidan la salida de Almirall de los números rojos sufridos en 2021 –año en que el registró pérdidas de 40 millones de euros– ya que finalmente, se embolsará un beneficio neto de 44 millones de euros en 2022, según los analistas. Sin embargo, a pesar de los positivos resultados publicados en el primer semestre, “no es extrapolable” para la segunda mitad del ejercicio, ya que se verá reducido por el aumento del gasto en I+D, explican en Renta 4.
Al igual que la gran mayoría de empresas del parqué español, la trayectoria en bolsa en este año ha estado marcada por las pérdidas en el precio de sus acciones. Esto se suma a la jornada que protagonizaron ayer las farmacéuticas con severos recortes como el de Grifols (del 10%) o PharmaMar (del 13%). En el caso de Almirall, la farmacéutica española se dejó casi cinco puntos porcentuales que supone recortar un 15,7% en bolsa desde que comenzó el año. Y lo que es más preocupante desde un punto de vista técnico (véase apoyo) es que ayer registró su nuevo mínimo de 2022 en los 9,52 euros. La recomendación del consenso de analistas que recoge Bloomberg se muestra con optimismo ante las previsiones de crecimiento de Almirall. El 71,4% de los analistas, o lo que es igual, 10 de los 14 analistas recomiendan comprar acciones de la farmacéutica española. El potencial alcista que le dan es del 42%, situando el precio objetivo en los 13,89 euros.
Rebaja del precio objetivo
Los informes de los analistas publicados posteriormente a la presentación de sus resultados trimestrales indican un ligero descenso en el precio objetivo de Almirall. La estadounidense Morgan Stanley rebajó su valoración de 16,25 euros a 16 euros. Alantra Equities también aplicó un descenso, esta vez más acentuado, rebajando de 16,60 euros a 15,80 euros. A pesar de ello, ninguna de las dos firmas citadas anteriormente aplicó cambios a su recomendación de compra y mantuvieron un precio por encima del marcado por el consenso.