Los valores ingleses que reinan en las carteras ‘value’
La ‘Liga Global’ de ‘elEconomista.es’ cuenta con 47 fondos en los que el peso de las compañías de Reino Unido supera el 10% de la cartera, lo que demuestra el potencial de revalorización que los gestores más activos de bolsa internacional encuentran en estas compañías por fundamentales
Cuando se analiza la composición de los fondos más activos de bolsa internacional que logran mayor rentabilidad en el año, se aprecia que el peso de las compañías inglesas representa una parte relevante de la cartera. Aunque la media de estas firmas en la Liga Global de elEconomista.es es del 6,25%, en vehículos como Morgan Stanley Investments Funds Global Endurance A Eur, que lidera la clasificación con un 26% en el año, acaparan hasta un 16,37% de la cartera. Pero no es donde más peso tienen. En 47 de los casi 260 fondos de la Liga Global, las firmas inglesas concentran hasta un 10% del porfolio. Y en Capital Group Euro G&I (Lux) B, Acacia Reinverplus Europa, Laboral Kutxa Bolsas Europeas, GVC Gaesco Europa y Sabadell Europa Bolsa ESG Base monopolizan más del 20%.
Aunque los gestores que aplican una estrategia de valor no realizan la selección de valores en función de criterios geográficos (dónde cotiza la compañía o dónde está ubicada su sede social), lo cierto es que los inversores que escudriñan las carteras de los value se están topando cada vez más con nombres del Reino Unido. Las fuertes correcciones en la bolsa inglesa que provocó el plan fiscal de la breve Lizz Truss propició un buen momento de entrada en un mercado que luego se recuperó tras la llegada al número 10 de Downing Street de Rishi Sunak y su proyecto más creíble para las cuentas públicas, en un mercado que se encuentra en máximos históricos pese a todo.
En Acacia explican que su fondo está sesgado hacia Reino Unido por el método que aplican en la selección de valores, donde aplican un algoritmo que detecta oportunidades en el análisis de los fundamentales. “En las islas británicas siguen existiendo empresas de referencia a nivel global y sus valoraciones se han desplomado por las circunstancias y opiniones creadas por el Brexit. No olvidemos que su bolsa supone casi un 5% de
y tiene unos datos de eficiencia operativa muy buenos”, añade; dos gestoras de activos, Aberdeen Asset Management y M&G, porque “es un tipo de negocio que apreciamos mucho, al ser un auténtico generador de cash flow libre, con unos descuentos fundamentales muy importantes en la actualidad, y porque ambas disponen de una generosa retribución al accionista, que pueden permitirse; Aviva, con “una retribución al accionista muy favorable y que cotiza igualmente con unos grandes descuentos de valoración”; y la empresa de telecomunicaciones Vodafone, “con unos márgenes elevados y una potente generación de caja”.
En Fondmapfre Bolsa Europa el peso de los valores ingleses es del 17%. Su gestor, Manuel Rodríguez López de Coca, comenta que en la actualidad tienen siete compañías “líderes en sus respectivos sectores y con una muy destacable presencia global”, subraya. Los nombres más conocidos son Diageo, GlaxoSmithKline o Rio Tinto y probablemente los menos sean National Grid, empresa propietaria y que opera la red de transmisión de gas y electricidad en Inglaterra y Gales; Reckitt Benckiser, empresa de bienes de consumo que se dedica a la producción, comercialización y venta de una amplia gama de productos de higiene personal, salud, limpieza del hogar y alimentación infantil en todo el mundo, con marcas como Nurofen, Strepsils, Durex, Vanish, Dettol, Air Wick, Finish y Clearasil, entre otras; Smith & Nephew, dedicada a diseñar, fabricar y comercializar dispositivos médicos en todo el mundo, especialmente en las áreas de ortopedia, medicina deportiva, artroscopia y terapia de heridas avanzadas; e Intertek Group, de servicios técnicos y de aseguramiento de calidad que opera en todo el mundo.
EN CINCO FONDOS DE LA ‘LIGA GLOBAL’ EL PESO DE LOS VALORES DE REINO UNIDO ES SUPERIOR AL 20% DEL PATRIMONIO