La inversión del capital riesgo cae un 30% en el trimestre tras un año récord
El sector culmina marzo en 2.172 millones y sella un ejercicio histórico en 2022
Tras años de auge sin precedentes, la incertidumbre empieza a pasar factura al capital privado en España. El sector de private equity y venture capital redujo un 29,3% su actividad inversora durante el primer trimestre del año hasta desembolsar 2.172 millones en 219 operaciones. La cifra supone reducir en 900 millones la inversión respecto a igual periodo de 2022, siguiendo la tónica general de ralentización del mercado nacional de fusiones y adquisiciones. Pese al ajuste, el importe se sitúa tan sólo 71 millones de euros por debajo de 2019 e implica el mejor dato trimestral de la industria desde 2016 (ver gráfico).
El shock macroeconómico se ha traducido en una elevadísima incertidumbre en las valoraciones y en la ralentización de los procesos de compraventa en curso, con niveles de deuda inferiores y mayores discrepancias en precios. Valorar activos se hace complicado y el gap entre las expectativas de compradores y vendedores se incrementa. “En estos tiempos de incertidumbre es precisamente cuando surgen las mejores oportunidades”, recordó Oriol Pinya, presidente de SpainCap, en la apertura del Congreso anual de la patronal celebrado en Barcelona donde la patronal dio a conocer las cifras.
En el evento participaron también directivos del sector como Josep Maria Echarri (Inveready), Luis Seguí (Miura Partners) y Carmen
Alonso (Tikehau Capital), quienes debatieron sobre los retos del private equity en un momento convulso y cambiante, con la crisis geopolítica y las subidas de tipos como grandes protagonistas.
Máximo histórico en 2022
La prudencia adoptada por muchos inversores, en un contexto de subida de tipos de interés e inflación, se impone tras un año 2022 excepcional en el que la industria logró pulverizar todos sus máximos en España, con 9.238 millones invertidos ( un 22% más). El cambio de tendencia llega, además, tras varios ejercicios de crecimiento continuo en los que el sector ha marcado récord de inversión con un elevado optimismo. “A pesar del entorno actual, nuestra industria continúa acometiendo operaciones y existe liquidez suficiente para seguir apoyando e impulsando a las pymes y startups de nuestro país”, explicó el también socio fundador de Abac Capital. “El sector ha mantenido su buena senda, tanto en términos de volumen de inversión como en número de operaciones. Somos un tipo de inversor a largo plazo, generador de actividad y empleo y, como indica el título de nuestro Congreso este año, “Capital por un Futuro Sostenible”, también tenemos interiorizado el impulso de la sostenibilidad en las empresas en las que invertimos”, concluyó Pinya.
Pinya destacó también la contribución de la industria de capitl privado al empleo. Las empresas participadas por fondos generan 481.745 puestos de trabajo con un sueldo que supera los 35.000 euros -superior a la media nacional. “O sobrepagamos a los trabajadores, cosa que no creo, o es que estamos generando empleo de calidad”, celebró el presidente de SpainCap.
SpainCap anunció también los datos finales de inversión de los fondos internacionales en España en 2022, con un récord de 7.406 millones y 15 megadeals (operaciones que superan los 100 millones). Por su parte, los fondos privados nacionales invirtieron 1.685 millones en 592 inversiones y los inversores públicos españoles sumaron 147 millones en 144 inversiones.