Las materias duplican en mayo su caída anual hasta el 13%

La decepción de China y el miedo a la recesión castigan a los activos más cíclicos del mercado

Mayo ha sido un mal mes para los activos más pegados al ciclo que se pueden encontrar en los mercados: las materias primas. En un año que no había comenzado bien para los recursos básicos, mayo ha confirmado que las perspectivas macroeconómicas de los inversores no son optimistas de cara a los próximos meses: el mes ha terminado siendo el más bajista para los recursos básicos en todo el año, con una caída del 6% para el índice de materias primas de Bloomberg. Este último retroceso deja el balance anual en un -13% para el selectivo.

De las 34 materias primas que conforman la cesta de Bloomberg, sólo tres han escapado de las pérdidas en mayo y ninguna es de las más significativas, teniendo en cuenta la importancia que tienen otras como el petróleo, el gas natural o los metales industriales: se trata del zumo de naranja, el algodón y las tripas de cerdo.

El resto de recursos básicos ha sufrido caídas de precio en este mes, algo positivo de cara a que se continúen reduciendo las presiones inflacionistas para la economía, pero que, por otro lado, puede ser un presagio de que vienen momentos complicados para el crecimiento económico.

De hecho, los expertos achacan a la debilidad que está mostrando la economía China en las últimas semanas como la principal responsable del mes tan negativo que han atravesado los recursos básicos. El último dato macro preocupante lanzado por parte del gigante asiático fue el PMI de actividad manufacturera que se publicó ayer, en los 35,2 puntos básicos, el dato más bajo desde julio de 2022. “Reconocemos que la economía china podría estar en el filo de una trampa de confianza, y creemos que se necesitan acciones políticas decisivas”, señalan desde Citigroup.

Los recursos básicos que más han sufrido este contexto negativo en China han sido el níquel y el zinc, con caídas en el mes del 14% y 13%, respectivamente. El petróleo, por su parte, ha perdido un 11% en EEUU y un 9% en Europa, mientras otros metales industriales, como el cobre o el aluminio, se han abaratado un 6% en el mes.

Eso sí, en el conjunto del año, la materia prima que más se ha abaratado sigue siendo el gas natural, con una caída de casi el 50% desde el primer día del ejercicio.