El petróleo ‘Brent’ no volverá a ser el mismo: ‘abandona’ el Mar del Norte para sobrevivir
La escasez de barriles diarios ‘reales’ ha llevado a incorporar crudo foráneo a partir del mes de junio, lo que producirá un cambio en la referencia histórica de S&P Global Commodity Insights
Después de años de debate, el precio del petróleo más significativo a nivel mundial está a punto de experimentar un gran cambio. El crudo Brent, extraído técnicamente en el Mar del Norte, representa cada vez una proporción menor del total de petróleo que obtiene en el mundo. No obstante, su referencia sigue siendo la más importante a nivel global, ya que su precio actúa como guía para millones de barriles de crudo de composición similar (petróleo ligero y dulce, considerado el más valioso). Sin embargo, la escasez de barriles reales de petróleo Brent en el mercado ha llevado al editor Platts a incorporar otro tipo de petróleo foráneo para determinar el precio del Brent que comenzará a cotizar en el mes de junio.
Transformarse o morir. Este cambio de una referencia histórica se produce porque el índice de referencia existente, Dated Brent, se está quedando lentamente sin la cantidad necesaria de petróleo negociable para que siga siendo fiable. Como tal, su editor, S&P Global
Commodity Insights, más conocido por los traders como Platts, se ha visto obligado a realizar una revisión radical, incluyendo en la cesta que compondrá el precio final un petróleo que viene del otro lado del Atlántico y que desvirtuará el origen de la referencia: Platts va a incluir en la cesta el petróleo americano WTI Midland, lo que supone la entrada por primera vez de un crudo forastero en la canasta que conforma esta referencia.
¿Qué es el Dated Brent? Esta es la referencia del precio del petróleo crudo ligero y físico –tiene bajo contenido en sulfuro y ya está extraído– del mar del Norte. Este término se refiere a los cargamentos físicos de petróleo crudo del mar del Norte a los que se les han asignado fechas específicas de entrega
El precio del ‘Dated Brent’ se formará con un petróleo extraído en Estados Unidos
La caída de la producción de petróleo ‘Brent’ puro fuerza este cambio
(normalmente unos 15 días). Cada cargamento fechado o Dated de petróleo crudo a menudo se comercializa más de una vez, a medida que se dirige a las refinerías, donde el crudo se transforma en productos como gasolina, gasóleo, combustible para aviones ( jet) y otros productos.
Echando la vista atrás, la referencia del petróleo Brent se creó entre 1976 y 1980 (el yacimiento que le da nombre fue descubierto en 1971). La producción en el campo Brent original alcanzó su punto máximo en 1984, pero la decadencia de este tipo de crudo ha obligado a sumar nuevas corrientes de crudo e introducir diferenciales de calidad. El Brent, actualmente, se compone de una cesta de cinco grados diferentes del Mar del Norte: Brent, Forties, Oseberg, Ekofisk y Troll (BFOET). La inclusión del WTI Midland de EEUU supone la entrada de un crudo extranjero por primera vez en la historia.
Cruza el ‘charco’
Desde la Agencia Internacional de la Energía (AIE) explicaban en uno de sus últimos informes mensua-* les que la incorporación de Midland, un crudo de calidad similar a los petróleos que conforman la de cesta en la actualidad (Brent, Forties, Oseberg, Ekofisk y Troll), “significa una gran expansión geográfica de los volúmenes del Dated Brent, más allá de su núcleo tradicional del Mar del Norte”.
La disminución de la producción de petróleo del Mar del Norte ha forzado renovaciones periódicas del índice de referencia, pero nunca hasta el punto de tener que recurrir a un tipo de petróleo tan lejano como el WTI Midland. “Las modificaciones sucesivas en las últimas cuatro décadas ampliaron la cesta más allá del Brent original, incluyendo grados adicionales del Mar del Norte”. Para crear el precio del Brent se han ido incluyendo diferentes tipos de petróleo extraídos en Europa que seguían manteniendo la esencia de este histórico crudo.
“Pero la inexorable disminución de la producción del Mar del Norte ha dejado en balde estos esfuerzos, provocando un salto cuántico: combinar las entregas de WTI en el complejo Dated Brent. Girar hacia el oeste resuelve la caída del volumen en un solo movimiento y consolida el estado de Dated Brent como referencia clave del precio del crudo a nivel mundial”, asegura el informe de la AIE.
Las exportaciones de petróleo West Texas a Europa promediaron 1,2 millones de barriles (mb/d) en los últimos meses y alcanzaron 1,8 mb/d en marzo de 2023, el doble de la producción de los grados de la cesta actual del Mar del Norte.
La constante entrada del petróleo americano en el Viejo Continente va a alcanzar una nueva etapa este mes de junio. No solo el crudo entrará de forma física por los puertos europeos, el precio del histórico Dated Brent estará influido de forma directa por el WTI Midland. El Brent ha muerto, larga vida al Brent.