Eliminar retenciones e igualar los ETFs

Algunas medidas del Libro Blanco abordan de lleno otras cuestiones fiscales. Aunque Hernani reconoce que son en las propuestas fiscales donde encuentran más resistencia por parte del Gobierno, confía en que “algunas deberían tener menos, como por ejemplo los impuestos de retención sobre ETP [producto negociado en bolsa], productos estructurados…”.

“No hay nadie que emita aquí [con esos productos] y no lo hacen porque hay retención. Es el círculo vicioso perfecto. Sería sencillo por parte de Hacienda probar a quitar la retención y ver si se desarrolla este mercado en España en un momento de mucha gestión pasiva. Hay veces que por las características del producto el impuesto puede producirse al realizarse la transacción, pero en activos que se negocian en mercados o plataformas multilaterales como las bolsas practicar retenciones a cuenta daña tanto su liquidez que lo hace inviable para estar en mercado”, argumenta.

Otro tema importante es la fiscalidad de los ETFs [fondo cotizado]. En este sentido, el Libro Blanco recuerda que “a pesar de ser fondos de inversión” no logran del “tratamiento fiscal incentivador” del diferimiento de las plusvalías obtenidas cuando se reinvierten en otro fondo. La práctica demuestra que esto “resta competitividad a los ETFs frente a otros fondos de inversión tradicionales, por lo que debería plantearse un cambio normativo para igualarlos”.

Hernani recalca un mensaje: “Es muy importante que se entienda que no hay evasión fiscal en la bolsa. No la hay”, dice tajante. “En bolsa toda operación está identificada. Es el sector más transparente fiscalmente hablando de todo el país. Y no se le da valor a esto”, lamenta.