El gigante árabe negocia la compra del 41,3% de GIP y CVC y lanzar una opa
Sumado al pacto con Criteria llevaría a controlar el 68% del capital de la gasista
Emiratos Árabes se decanta por Taqa para encabezar su desembarco en Naturgy y valora lanzar una opa sobre la totalidad del accionariado de la gasista. Al filo de las 11 de la mañana de ayer, Taqa ha confirmó “las recientes especulaciones” apuntando que está “manteniendo conversaciones con Criteria Caixa en relación a un posible pacto de cooperación relativo a Naturgy”. Pero Criteria –que tiene el 26,7% del capital– no es el único con el que mantiene conversaciones. El gigante emiratí también negocia la adquisición de las acciones de CVC y GIP –propietarios del 20,7 y el 20,6% del capital de Naturgy, respectivamente–. Si dicha adquisición se produjera, tal y como reconocieron en el hecho relevante enviado a la CNMV, “debería formularse una oferta pública de adquisición por la totalidad del capital de Naturgy”, señala el citado comunicado.
Si se cierra la operación de adquisición de las participaciones de CVC y GIP, Taqa se haría con el 41,3% del capital de la gasista. Esto le llevaría a la obligación legal de lanzar una opa sobre la totalidad de los títulos de la compañía que encabeza Francisco Reynés al superar el 30% del capital. Si además se lleva a cabo el “pacto de cooperación” con Criteria Caixa, el gigante emiratí y el holding industrial de La Caixa controlarían el 68% de la gasista.
Accionariado de Naturgy
El resto del accionariado, tal y como ahora mismo está repartido, incluye un 15,01% en manos del fondo IFM, y un 4,1% de Sonatrach. Esto pone en cuestión el free float que la compañía mantendría en bolsa. Los fondos accionistas de Naturgy, CVC y GIP, han llegado al máximo de permanencia de los vehículos existentes. Aunque en ambos casos podrían optar por crear un fondo de continuidad, se espera que pueda producirse cambios por la oposición del Ejecutivo al proyecto Géminis. Fuentes consultadas destacan que la decisión de dejar en vía muerta esta opción habría provocado la escaramuza con IFM en la pasada junta. El apoyo recibido de Criteria –tras la llegada de Ángel Simón– y de CVC y GIP al presidente, Francisco Reynés, habría provocado una distensión entre las partes, aunque ahora parece que hay más prisa en reordenar el capital de Naturgy.
Impacto en el mercado
La negociación de las acciones de Naturgy, que estuvo suspendida durante las primeras horas de la mañana, fue levantada tras comunicarse esta información. A los pocos minutos de que se realizase este movimiento, los títulos subían un 6%, si bien al cierre del parqué consiguieron una revalorización del 6,13% hasta los 22,84 euros por título.
El Sultán Al Jaber, máximo responsable de las inversiones, contaba con varias opciones para acometer la entrada en la española como Altérra –un fondo que mantiene con BlackRock, Brookfield y TPG– y con Masdar, centrada principalmente en renovables. Mubadala y Adnoc quedaban descartadas casi automáticamente al tener su foco centrado en el petróleo. La decisión de Al Jaber se concretaría a través de la compañía nacional de energía al considerar que pueden existir mayores sinergias en la operación. Criteria aseguró el martes que no es parte de las conversaciones de dicho tercero con el resto de accionistas de Naturgy y, por lo tanto, no dispone de ningún tipo de información.
En el accionariado de Naturgy también está IFM (15,01%) y Sonatrach (4,1%)