Bruselas alerta sobre un exceso de deuda para la recuperación
La Comisión avisa al Eurogrupo del peligro de una salida de la actual crisis a varias velocidades Calviño considera «prioritario» invertir y hacer reformas para compensar el impacto negativo
Hasta que irrumpió la crisis del covid-19 en el continente europeo, los esfuerzos por corregir los desequilibrios macroeconómicos en la Eurozona habían empezado a dar sus frutos. Desde entonces, sin embargo, y según el diagnóstico transmitido ayer por la Comisión Europea a los ministros de economía y finanzas del Eurogrupo, algunos de estos desequilibrios, como la deuda, se han disparado y con ello el riesgo de que se acentúen las divergencias dentro de la zona euro y se frene la recuperación. Pese a la necesidad de mantener políticas expansivas, es preciso controlar que la hipoteca no sea demasiado grande, alertan.
«La deuda pública está de nuevo en aumento en estos momentos, especialmente en los países más golpeados económicamente por la pandemia. En la nota que hemos presentado recalcamos que esos desequilibrios lamentablemente son una riesgo que probablemente va a ir a más. Nuestro deseo es evitar que haya una recuperación con diferentes velocidades», explicó el comisario de asuntos económicos, Paolo Gentiloni, tras un debate de la Eurozona en el que reiteró la importancia de mantener una política económica expansiva y de prestar atención a los desequilibrios derivados del impacto social de la crisis que «todavía no se han dejado sentir plenamente».
Entre los desafíos que $ más preocupan a Bruselas, destaca la persistencia de algunos grandes superávits por cuenta corriente relacionados con un exceso de ahorro y una falta de inversión, el aumento de los déficits por cuenta corriente debido a las pérdidas de ingresos derivadas de las restricciones sufridas por el sector del turismo, los riesgos sobre salarios y productividad así como el aumento de la deuda.
Una deuda que se ha disparado en todos los Estados miembros pero particularmente en los países con niveles de endeudamiento previos a la crisis del coronavirus más elevados. En el futuro, alerta la Comisión, el pago de la deuda por parte de las empresas podría ser un problema, especialmente en los sectores más afectados y de una forma más duradera por la crisis actual, lo mismo que las perspectivas para los hogares por el deterioro del mercado laboral.
El documento de Bruselas también alerta de un posible resurgimiento de los riesgos por la desaceleración de los precios de la vivienda, con correcciones a la baja en los próximos años en algunos países así como riesgos para el sector bancario. Aunque gracias a las nuevas exigencias en materia de capital la situación es mejor que tras la crisis del 2008, el sector se ha visto afectado por los niveles de rentabilidad bajos en un entorno de tipos de interés bajos. En este contexto, Bruselas alerta de un posible repunte de los préstamos morosos y del posible impacto de una reducción de precios de la vivienda. «Es indudable que aún nos encontramos en un momento de gran incertidumbre», admitió la vicepresidenta y ministra de economía, Nadia Calviño, que, al igual que el resto del Eugrogrupo, considera prioritario aprovechar el nuevo Fondo de recuperación de 750.000 millones para apuntalar la recuperación. «Los planes de recuperación son instrumentos macroeconómicos contracíclicos y es ahora cuando necesitamos hacer un esfuerzo de inversión y reformas para tratar de compensar el impacto negativo de la pandemia en aquellos países más afectados, como ocurre con España», recordó poco antes de esbozar las líneas maestras del plan que el Gobierno de Sánchez negocia con Bruselas.
Tanto el presidente del Eurogrupo, Paschal Donohoe, como la presidencia portuguesa de la UE, han invitado a España a presentar su plan nacional anticrisis ante el resto de colegas. Un gesto que Calviño ha recibido «positivamente».
En paralelo, los gobiernos tendrán que concluir la ratificación del nuevo techo de recursos propios para que la Comisión Europea pueda emitir deuda con la que financiar el Fondo de recuperación. Según Calviño, España concluirá el trámite en el primer trimestre de este año.
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